معایب قرارداد CFD

قرارداد cfd چیست و چطور از آن بهره ببریم ؟

سی اف دی یا قرارداد ما به التفاوت (CFD – Contract For Difference) یک ابزار مهم مالی است که امکان سودآوری از نوسانات قیمت دارایی پایه را به معامله گران می دهد. قرارداد مابه التفاوت مانند کپی از دارایی پایه است.

سی اف دی ها جزو ابزار مشتقه محسوب می شوند یعنی سرمایه گذار در دارایی پایه سرمایه گذاری نمی کند بلکه تنها برتفاوت قیمت آن تمرکز دارد. برای انجام معاملات CFD لازم است تا توافقی بین دو طرف معامله، خریدار و فروشنده منعقد گردد تا براساس آن، خریدار اختلاف ارزش دارایی امروز را (قیمتی که معامله با آن بسته می شود) با ارزش دارایی در زمان باز کردن معاملات را به فروشنده پرداخت کند.

این معاملات بر اساس ضریب اهرمی معامله می شوند یعنی لازم نیست که معامله گر مبلغ کامل قرارداد داشته باشد. Cfd ها بازار بورس ندارد و در جای خاصی متمرکز نیست.

ﻣﺰﺍﯾﺎﯼ ﻗﺮﺍﺭﺩﺍﺩ CFD

• این نوع قراردادﻫﺎ ﺑﺎ اعتبار اهرمی ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﯽﺷﻮﻧﺪ ﺑﻨﺎﺑﺮﺍﯾﻦ ﻣﯽﺗﻮﺍﻧﯿﺪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﻪ ﺣﺪﺍﻛﺜﺮ ﺑﺮﺳﺎﻧﯿﺪ.
• ﺩﺭ ﺷﺮﺍﯾﻂ ﺻﻌﻮﺩ ﯾﺎ ﺳﻘﻮﻁ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺷﻤﺎ ﻣﯽﺗﻮﺍﻧﯿﺪ ﺑﺎ ﺟﻬﺖﮔﯿﺮﯼ ﺧﺮﺩﻣﻨﺪﺍﻧﻪ ﺳﻮﺩ ﺧﻮﺑﯽ ﺑﻪ ﺩﺳﺖ ﺁﻭﺭﯾﺪ.
• ﺑﺎ ﯾﻚ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﻣﯽﺗﻮﺍﻧﯿﺪ ﺩﺭ ﻫﻤﻪ ﺑﺎﺯﺍﺭﻫﺎﯼ ﻣﺎﻟﯽ فعالیت ﺩﺍﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﯿﺪ.
• ﺑﺎ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺩﺳﺘﻮﺭ ﺗﻮﻗﻒ ﻭ ﯾﺎ ﻣﺤﺪﻭﺩﺳﺎﺯﯼ ﺿﺮﺭ ﻣﯽﺗﻮﺍﻧﯿﺪ ﺭﯾﺴﻚ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﻭ ﻛﺎﻫﺶ ﺩﻫﯿﺪ.
• یکی از بهترین مزایای استفاده از CFD در برابر پلتفرم های سنتی را می توان به توانایی عملکرد بالای آن در بازارهای با پوزیشن خرید و فروش نسبت به خرید و فروش به صورت سنتی دانست. در هنگام خرید و فروش معاملات، تنها با بالا رفتن قیمت ها می توانید به سود برسید.

در بازارهای سنتی زمانی که معامله گران حس کنند ارزش دارایی آنها نزولی شده است دست به فروش می زنند و سپس بعد از پایین آمدن قیمت ، دوباره آن را می خرند. اما در اقدام برای خرید یا فروش پوزیشن ها، معامله گران می توانند از هر دو بازار صعودی و نزولی سود خود را بدست بیاورند چنین معامله گرانی در واقع برای موقعیت های مختلف بازار همیشه آماده هستند

از پوزیشن های خرید و فروش ، می توان به طور همزمان و با قیمت های مختلف و اهداف متفاوت استفاده کرد. می توان این کار را برای پوزیشن های تحت پوشش ریسک همراه با استفاده از استراتژی های پیشرفته معاملاتی انجام داد.

• لوریج های بالا: بروکرها به طور معمول CFD هایی را که دارای لوریج بالاتری از سایر ابزارهای مالی سنتی هستند، ارائه می دهند.

ویژگی های معاملات CFD

اهرم : در سرمایه گذاری سی اف دی شما لازم نیست تمام مبلغ یک سهام را پرداخت کنید.
سود از روند نزولی بازار: در سی اف دی شما می توانید از کاهش قیمت نیز سود بدست آورید و در دو جهت صعودی و نزولی فعالیت کنید.

عدم نیاز به مالیات : در معاملات سی اف دی شما مالک سهام نیستید پس از مالیات معاف می شوید البته این نکته را در نظر داشته باشید که حق رای مربوط به سهام نیز ندارید.

عدم وجود تاریخ سر رسید : در حساب های CFD تاریخ انقضا برای یک قرار داد وجود ندارد و شما می توانید تا زمانی که تمایل دارید، حساب خود را باز نگهدارید.

کمیسیون بسیار پایین : کارگزارن سی اف دی کمیسیون بسیار پایینی، در حدود 0.1 حجم معامله از تریدر ها دریافت می کنند و این یکی از جذاب ترین ویژگی های معاملات CFD است.

محاسبه سوآپ در معاملات شاخص سهام CFD

فرمول محاسبه Swap به شرح زیر خواهد بود:
سواپ = ((تفاوت نرخ بهره ÷ 100) ÷360) × قیمت بسته شدن معامله × حجم معامله Lots) × حجم یک لات)
نرخ بهره شبانه = 3-
قیمت بسته شدن معامله = 5815.5
حجم معامله = 10
حجم یک لات = 0.5
با استفاده از اطلاعات بالا می توان میزان سواپ در معاملات CFD با شاخص ASX200 را محاسبه کرد :

سواپ = 3- ÷ 100 ÷360 × 5815.5 × 0.5 × 10 = 2.42 دلار استرالیا

محاسبه سوآپ در معاملات کالای CFD

فرمول محاسبه سوآپ به شرح زیر خواهد بود:
سواپ = میزان سواپ در پیپ × ارزش یک پیپ به دلار آمریکا × حجم معامله
میزان سواپ در پیپ = 0.260 –
ارزش یک پیپ به دلار آمریکا = 1
حجم معامله = 10
به عبارت دیگر :

سوآپ = (0.260 -) × 1 × 10 = 2.60 دلار آمریکا

نرخ بهره شبانه معاملات فولاد نیز همانند نرخ بهره شبانه جفت ارزها محاسبه می شود.

بازارهای CFD

CFD کالاها
• نفت برنت انگلستان (اسپات)
• نفت خام ایالات متحده (اسپات)
• گاز طبیعی آمریکا (اسپات)
CFD شاخصها
• GDAX (Dax 30)
• AUS200 (Australia 200)
• ND100m (US Tech 100 – Mini)
• UK100 (UK100)
• SP500m (US SPX 500 – Mini)
CFD سهام
• آمازون
• علی بابا
• اپل
• مایکروسافت
• آمریکن اکسپرس
CFD ارزهای دیجیتالی
• Bitcoin
• Ethereum
• Litecoin
• Ripple

CFD چیست ؟ مزایا و معایب CFD

قرارداد (CFD) توافق بین “خریدار” و “فروشنده” برای مبادله تفاوت بین قیمت فعلی دارایی پایه (سهام ، ارز ، کالا ، شاخص و غیره) و قیمت آن هنگام ورود به معامله و بستن آن است. قرار داد های CFD به صورت اهرمی هستند.

CFD چیست ؟

به بیان ساده تر می توان گفت به شما این امکان را می دهند که بدون داشتن سرمایه زیاد برای معامله یک واحد از آن ارز در سود و زیان آن شریک باشید ولی مالک آن نمی شوید !

بگذارید با مثالی این مورد را توضیح دهیم ، انس جهانی طلا با نماد (XAUUSD) را در نظر بگیرید اگر قیمت یک واحد آن 1800 دلار باشد بدون CFD شما باید این مقدار بپردازید تا بتوانید از نوسان های آن سود کسب کنید ولی با CFD لازم نیست شما 1800 دلار داشته باشید با مقدار بسیار کمی این امکان برای شما فراهم می شود که از نوسان های آن استفاده کنید در ادامه مزایا و معایب این روش را برسی می کنیم.

مزایا و معایب CFD

• شما صاحب آن دارایی نمی شوید فقط می توانید از نوسان آن استفاده کنید.
• معامله بسیار ساده تر می شود و افراد بیشتری می توانند به معامله بپردازند .
• با سپرده کم تری می توانید وارد معامله شوید ولی در نظر داشته باشید که اگر سپرده بسیار کم باشد ممکن است در صورت ضرر زیاد معامله شما خودکار بسته شود (مارجین کال)
• دارابودن ضریب اهرمی

سرمایه گذاران می توانند از CFD برای پیشبینی در مورد افزایش یا کاهش قیمت دارایی یا اوراق بهادار استفاده کنند. اگر معامله گر خریداری کننده CFD افزایش قیمت دارایی را مشاهده کند ، دارایی خود را برای فروش ارائه می دهد. تفاوت خالص بین قیمت خرید و قیمت فروش با هم جمع می شود. تفاوت خالص نشان دهنده سود حاصل از معامله از طریق حساب کارگزاری معامله گر قابل برداشت است.

معاملات بدون تاریخ انقضا

تاریخ انقضای قراردادهای مشتقه یکی از چالش‌های سرمایه‌گذاری در این ابزار معاملاتی است. در حقیقت قرارداد معاملاتی شما طی یک بازه زمانی مشخص اعتبار داشته است و پس از پایان آن باید اقدام به تسویه مبلغ و تحویل دارایی کنید، ولی در CFD زمانی ندارد و شما می توانید تا هر زمانی بخواهید آن را نگهدارید البته این مورد را هم در نظر بگیرید که نگهداشتن آن نیاز به سرمایه کافی دارد و همچنین نیاز است شما SWAP بپردازید که در مقالات بعدی به طور کامل آن را توضیح می دهیم.

قرارداد مابه التفاوت یا cfd چیست؟

اصطلاحات مختلفی در دنیای سرمایه‌‌‌‌گذاری وجود دارد. یکی از این اصطلاحات قرارداد CFD است، که به نوعی از معاملات گفته می‌‌‌‌شود. در معاملات CFD هیچ کالایی جابجا نمی‌‌‌‌شود. سرمایه‌‌‌‌گذاران با این‌‌‌‌که کالایی دریافت نمیکنند، اما می‌‌‌‌توانند از مزایای مشابه سرمایه‌‌‌‌گذاری معمول استفاده کنند. اما سرمایه‌‌‌‌گذاران چرا چنین قراردادی عقد می‌‌‌‌کنند؟ قرارداد مابه التفاوت چه مزایایی دارد؟ و چگونه انجام می‌‌‌‌شود؟

نحوه انجام معاملات مابه التفاوت

در علم اقتصاد، Contract for Difference یا به اختصار CDF، قراردادی بین دو طرف فروشنده و خریدار است، که به موجب آن طرفین بر سر پرداخت مابه التفاوت قیمت فعلی با قیمت زمان قرارداد توافق می‌‌‌‌کنند. اگر این تفاوت مثبت باشد، خریدار پرداخت را انجام می‌‌‌‌دهد و اگر منفی باشد، فروشنده ملزم به پرداخت است. قرارداد CFD در تمام بازارهای مالی مثل کالا، بورس و ارز وجود دارد.

قرارداد مابه التفاوت برروی چه کالایی منعقد می‌‌‌‌شود؟

در تمام بازارها، امکان انجام چنین معاملاتی وجود دارد. ارزها، ارزهای دیجیتالی، انواع کالا و سهام می‌‌‌‌توانند موارد معامله باشند. به دارایی‌‌‌‌هایی که مورد معامله قرار می‌‌‌‌گیرند، دارایی پایه گفته می‌‌‌‌شود.

اهرم، عامل جذابیت قرارداد CFD

فاکتوری به نام اهرم یا لوریج در این قراردادها، باعث جذابیت آن شده ‌‌‌‌است. اهرم در معامله یعنی پرداخت می‌‌‌‌تواند کمتر از ارزش مورد معامله باشد. تصور کنید قرارداد CFD را برسر سهام یک شرکت می‌‌‌‌بندید. چنانچه قیمت واقعی سهام ۱۰۰۰ تومان باشد، ولی اهرم قرارداد ۱۰ درصد باشد، شما موظف به پرداخت تنها ۱۰۰ تومان به ازای هر سهم هستید. چنین معامله‌‌‌‌هایی اگر با سود همراه باشند، منفعت بسیاری نسیب طرف برنده می‌‌‌‌کنند.

مزایای قرارداد مابه التفاوت

• در این معاملات اهرم وجود دارد.
• در دو طرف بازار قابل اجرا است.
• تاریخ اعتبار آن به دلخواه انتخاب می‌‌‌‌شود.
• کارمزد دارد.
• مالیات ندارد.

معایب قرارداد مابه التفاوت

• افراد مالک کالا یا سهم مورد معامله نمی‌‌‌‌شوند.
• وجود اهرم می‌‌‌‌تواند باعث از دست رفتن کل سرمایه شود.
• ریسک آن بالاتر از خرید سهام است.
• بالا رفتن تعداد معاملات به دلیل هزینه‌‌‌‌های کم

تفاوت بین قرارداد CFD و آتی

مفهومی با عنوان معامله آتی نیز در بازار بورس وجود دارد که با شرایط وجود اهرم و عدم وجود فیزیکی کالا منعقد می‌‌‌‌شود. ممکن است به نظر برسد این معاملات مشابه معاملات آتی هستند، اما چنین نیست. چند تفاوت عمده بین قرارداد آتی و قرارداد CFD وجود دارد.

1. قیمت مورد توافق
   در معاملات آتی دو طرف با بر سر یک قیمت انتخابی توافق می‌‌‌‌کنند. درحالی که در قرارداد CFD قیمت اختلاف قیمت فعلی و روز معامله است.
2. تحویل کالا
   معاملات آتی بعضاً منجر به تحویل کالا می‌‌‌‌شوند، اما چنین اتفاقی برای معاملات مابه التفاوت نمی‌‌‌‌افتد.
3. اعتبار زمانی
   معاملات آتی در زمانی که دو طرف بر سر آن توافق می‌‌‌‌کنند، معتبر هستند و پس از اتمام مدت باید تسویه شود. اما قرارداد مابه التفاوت می‌‌‌‌تواند بدون تاریخ انقضا باشد. البته انعقاد قرارداد بدون تاریخ منوط به درنظر گرفتن دو شرط وجه تضمین و میزان اهرم است.

مثالی از قرارداد CFD

تصور کنید شما خواستار خرید سهام یک شرکت اروپایی هستید، اما نه بودجه کافی دارید و نه دسترسی به بازار. حال کافی است مقداری وجه، به عنوان وجه تضمین به مقدار ۵ درصد ارزش سهام به کارگزاری پرداخت کنید. این ۵ درصد میزان تأثیر اهرم را نشان می‌‌‌‌دهد. با این پرداخت می‌‌‌‌توانید یک CFD بخرید. در این‌‌‌‌صورت شما صاحب هیچ سهامی نیستید، اما در تأثیری که نوسانات بر ارزش سهام می‌‌‌‌گذارند شرکت داده می‌‌‌‌شوید. برای مثال اگر سهام این شرکت ۱۰۰ دلار قیمت داشته باشد، با وجه تضمین ۵ درصد شما ۵ دلار پرداخت می‌‌‌‌کنید، اما گویی ۱۰۰ دلار اعتبار دارید. چنانچه مدتی بعد قیمت سهام به ۱۰۵ دلار افزایش یابد، چون میزان سود برابر وجه تضمین شما است، درواقع ۱۰۰ درصد سود کرده‌‌‌‌اید. اما به هر میزان که قیمت سهام از ۱۰۰ دلار افت کند برای شما ضرر خواهد بود.

سخن پایانی

قراردادهای مابه التفاوت، برای انجام معامله برروی جهت حرکت قیمت کالا یا سهام به وجود آمدند. هنگامی که یک سرمایه‌‌‌‌گذار، سرمایه کافی برای خرید کالا و سهام واقعی ندارد، از این نوع قراردادها استفاده می‌‌‌‌کند. با خرید CFD افراد مالک هیچ چیز نمی‌‌‌‌شوند، اما از نوسانات آن تأثیر می‌‌‌‌گیرند. بنابراین معاملات CFD بر پایه پیش‌‌‌‌بینی سرمایه‌‌‌‌گذار از آینده یک سهام یا کالا انجام می‌‌‌‌شود. چنانچه قصد ورود به این معاملات را دارید، خوب است بدانید که ریسک بسیار بالایی دارند. بنابر این با استفاده از یک آموزش بورس مناسب یا آموزش فارکس، ابتدا معمولات خود را بالا ببرید، و سپس اقدام به انعقاد قرارداد کنید.

آموزش بازار فارکس در ایران

مجموعه دلفین‌ وست یکی‌ از بزرگ‌ترین مرجع‌های آموزش سرمایه‌ گذاری است که تحت قوانین جمهوری اسلامی ایران فعالیت می‌نماید. مطلب فوق صرفاً به منظور آشنایی بیشتر مخاطبان با این بازار مالی است و مسئولیت استفاده از محتویات این مقاله، کاملاً بر عهده خود خوانندگان است.

برای یادگیری “ابزار مشتقه” مسیر زیر را به شما پیشنهاد می‌کنیم:

CFD Trading چیست | معاملات CFD

CFD Trading قراردادی بین خریدار و فروشنده است که خریدار را ملزم می‌دارد تا تفاوت بین ارزش فعلی دارایی و ارزش آن در زمان قرارداد را به فروشنده پرداخت کند.

CFD به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران فرصتی می‌دهد تا بدون داشتن دارایی‌های اساسی، از حرکات قیمت سود ببرند. یک قرارداد CFD ارزش اساسی دارایی را در نظر نمی‌گیرد، بلکه فقط تفاوت قیمت بین ورود و خروج معامله را مد نظر قرار می‌دهد.

این امر از طریق قرارداد بین مشتری و کارگزار انجام می‌شود و از هیچ گونه سهام، فارکس، کالا یا مبادلات آتی استفاده نمی‌کند. معاملات CFD چندین مزیت عمده را ارائه می‌دهد که این مزایا محبوبیت این نمادهای معاملاتی را به طور شگفت‌آوری در دهه‌ی گذشته افزایش داده است.

نحوه‌ قرارداد CFD چیست

قرارداد CFD توافق بین سرمایه گذار و کارگزار CFD برای مبادله تفاوت در ارزش یک محصول مالی (اوراق بهادار و …) بین زمان باز و بسته شدن قرارداد است..

تحویل کالاهای فیزیکی یا اوراق بهادار در CFD وجود ندارد. یک سرمایه‌گذار CFD در واقع هرگز دارایی اصلی را ندارد، بلکه بر اساس تغییر قیمت آن دارایی درآمد دریافت می‌کند. به عنوان مثال، یک معامله‌گر به جای خرید یا فروش طلا به صورت فیزیکی می‌تواند بالا یا پایین رفتن قیمت طلا را پیش‌بینی کند.

سرمایه‌گذاران می‌توانند از CFD برای پیش‌بینی در مورد افزایش یا کاهش قیمت دارایی یا اوراق بهادار استفاده نمایند. آن‌ها می‌توانند روی حرکات صعودی یا نزولی گمانه‌زنی نمایند. اگر معامله‌گر خریداری‌کننده CFD افزایش قیمت دارایی را مشاهده کند، دارایی خود را برای فروش ارائه می‌دهد. تفاوت خالص بین قیمت خرید و قیمت فروش با هم جمع می‌شود.

این تفاوت خالص نشان‌دهنده‌ سود حاصل از معاملات از طریق حساب کارگزاری سرمایه‌گذار تسویه می‌شود.

از سوی دیگر، اگر معامله‌گر معتقد باشد که ارزش دارایی کاهش می‌یابد، می‌تواند یک پوزیشن فروش باز کند. به منظور بستن پوزیشن، معامله‌گر باید معامله‌ جبرانی یا متعادل‌کننده خریداری کند. سپس، تفاوت خالص ضرر از طریق حساب معاملاتی تسویه می‌شود.

هزینه های معاملات CFD

هزینه‌های معاملات CFD شامل:

1. کمیسیون (در بعضی موارد).
2. هزینه‌ تامین مالی (در شرایط خاص).
3. اسپرد – تفاوت بین قیمت عرضه و تقاضا در زمان معامله است.

معمولاً برای معامله‌ جفت ارزها و معایب قرارداد CFD کالاهای فارکس کارمزد وجود ندارد. با این حال، کارگزاران معمولاً برای سهام کمیسیون دریافت می‌کنند. اگر پوزیشن خرید داشته باشید ممکن است هزینه تأمین مالی اعمال شود. این به این دلیل است که پوزیشن‌های یک شبه برای یک محصول به عنوان سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شوند (و ارائه‌دهنده برای خرید دارایی به معامله‌گر وام داده معایب قرارداد CFD است).

مزایای معاملات CFD

اهرم معاملاتی بالاتر

CFD اهرم معاملاتی بالاتری نسبت به معاملات سنتی ارائه می‌دهد. اهرم معاملاتی استاندارد در بازار CFD مشمول مقررات است. زمانی این مبلغ به اندازه ۲ % حفظ مارجین (۱:۵۰) بود، اما اکنون در محدوده‌ ۳ %(۱:۳۰) است و می‌تواند تا ۵۰% (اهرم معاملاتی ۱:۲) افزایش یابد. الزامات مارجین کمتر به معنای هزینه‌ سرمایه کمتر برای معامله‌گر و بازده احتمالی بیشتر است. با این حال، افزایش اهرم معاملاتی نیز ممکن است ضررهای معامله‌گر را افزایش دهد.

دسترسی به بازار جهانی از یک پلتفرم

بسیاری از بروکرهای CFD محصولات خود را در همه بازارهای بزرگ جهان ارائه داده و دسترسی شبانه‌روزی را امکان‌پذیر می‌کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند CFDها را در طیف وسیعی از بازارهای جهانی معامله کنند.

بدون قوانین فروش یا وام سهام

برخی از بازارها دارای قوانینی هستند که فروش کالا را ممنوع کرده و معامله‌گر را ملزم می‌دارند تا نماد معاملاتی را قبل از فروش وام بگیرد یا برای پوزیشن‌های خرید و فروش مارجین‌های مختلفی دارند.

نمادهای CFD را می‌توان در هر زمان بدون هزینه وام فروخت، زیرا معامله‌گر در حقیقت دارایی اصلی را در اختیار ندارد.

اجرای حرفه‌ای بدون کارمزد

کارگزاران CFD بسیاری از انواع سفارشات مشابه کارگزاران سنتی را که شامل:

• استاپ‌ها.
• لیمیت‌ها.
• سفارشات مشروط است ارائه می‌دهند.

برخی از بروکرها که استاپ‌های تضمین‌‌شده ارائه می‌دهند، هزینه‌ای برای خدمات دریافت می‌کنند یا هزینه‌ها را به روش دیگری جبران می‌نمایند.

وقتی معامله‌گر اسپرد را پرداخت می‌کند، بروکر درآمد کسب می‌نماید. آن‌ها گاهی اوقات کمیسیون دریافت می‌کنند. یک معامله‌گر برای خرید باید قیمت تقاضا و برای فروش قیمت عرضه را بپردازد. این اختلاف بسته به نوسان دارایی اصلی ممکن است کم یا زیاد باشد. اسپردهای ثابت اغلب برای دارایی‌های اساسی در دسترس هستند.

عدم وجود الزامات تعداد معاملات روزانه

برخی از بازارها برای انجام معاملات روزانه به حداقل میزان سرمایه نیاز دارند یا محدودیت‌هایی را بر تعداد معاملات روزانه قابل اجرا در حساب‌های معاملاتی خاصی اعمال می‌کنند. بازار CFD مشروط به این محدودیت‌ها نیست و همه دارندگان حساب می‌توانند در صورت تمایل معامله کنند.

انواع فرصت‌های معاملاتی در CFD

در حال حاضر کارگزاران CFD سهام، شاخص، ارز، کالا و… را ارائه می‌دهند. این امر باعث می‌شود واسطه‌های علاقه‌مند به نمادهای مختلف مالی بتوانند CFDها را به عنوان جایگزین مبادلات تبادل کنند.

معایب قرارداد CFD

پرداخت اسپرد

در حالی که CFDها جایگزین مطلوبی برای بازارهای سنتی ارائه می‌دهند، اما دارای مشکلات احتمالی نیز هستند. پرداخت هزینه اسپرد ورود و خروج، سود حاصل از حرکت‌های کوچک را از بین می‌برد.
اسپرد همچنین معاملات سودآور را به میزان کمی در مقایسه با اوراق بهادار اصلی کاهش داده و ضرر را اندکی افزایش می‌دهد.

بنابراین، در حالی که بازارهای سنتی معامله‌گر را در معرض:

• هزینه‌ها.
• مقررات.
• کمیسیون‌ها.
• الزامات سرمایه بیشتر قرار می‌دهند.

CFDها سود معامله‌گران را از طریق هزینه‌های اسپرد کاهش می‌دهند.

مقررات ضعیف صنعت

صنعت CFD از نظم بالایی برخوردار نیست. اعتبار یک کارگزار CFD بر اساس شهرت، طول عمر و موقعیت مالی است تا جایگاه دولت یا نقدینگی. البته کارگزاران ممتاز CFD نیز وجود دارند، بنابراین قبل از افتتاح حساب، بررسی سابقه کارگزار مهم است.

ریسک های احتمالی در معاملات CFD

معاملات CFD به سرعت در حال حرکت است و نیاز به نظارت دقیق دارد. در نتیجه، معامله‌گران باید در هنگام معامله CFD از ریسک‌های احتمالی از جمله ریسک نقدینگی و مارجین مطلع باشند.

اگر نتوانید کاهش ارزش‌ها را پوشش دهید، ممکن است ارائه‌دهنده پوزیشن شما را ببندد و بدون توجه به آنچه که بعدا برای دارایی اصلی اتفاق می‌افتد، باید ضرر را بپذیرید.

اهرم معاملاتی شما را در معرض سود و همین‌طور ضررهای احتمالی بیشتری قرار می‌دهد. در حالی که محدودیت‌های استاپ‌لاس در بسیاری از ارائه‌دهندگان CFD موجود است، آن‌ها نمی‌توانند تضمین کنند که ضرر نخواهید کرد، به ویژه اگر تعطیلی بازار یا حرکات شدید قیمت وجود داشته باشد. ریسک‌های اجرایی نیز ممکن است به دلیل وقفه در معاملات رخ دهد.

لازم به ذکر است که بروکر آمارکتس با ارائه بالاترین سرعت ثبت سفارش معادل ۰.۰۳ ثانیه، ریسک‌های احتمالی ناشی از وقفه در معاملات را به حداقل ‌رسانده است.

همچنین وب سایت بروکر AMarkets مرجعی معتبر برای کسب اطلاعات ضروری در زمینه‌ی قراردادهای CFD می‌باشد.

قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD؛ تفاهم‌نامه‌ای بر سر اختلاف قیمت‌ها

بازارهای مالی همواره در حال گسترش هستند و قراردادها و ابزارهای مالی متنوعی در آن‌ها مطرح می‌شوند. یکی از انواع این قراردادها قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD است. این قرارداد که هم در بازار بورس و هم بازار ارزهای دیجیتال کاربرد دارد، یکی از انواع ابزارهای مشتقه است. اساس این قرارداد بر مبنای تفاوت قیمت باز و بسته شدن معامله یک دارایی پایه عمل می‌کند. اما سازوکار این قرارداد چیست و چگونه می‌توان با معامله آن کسب سود کرد؟

بیشتر بخوانید

قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD چیست؟

قرارداد مابه‌التفاوت یا Contract For Difference یک قرارداد مشتقه است که بر اساس آن طرفین حق پرداخت یا دریافت مابه‌التفاوت قیمت آغازی و پایانی یک معامله را به یک‌دیگر واگذار می‌کنند. یعنی خریدار و فروشنده سر یک قیمت مشخص با هم توافق می‌کنند. سپس متعهد می‌شوند که اختلاف نرخ قیمت ابتدایی و قیمت بسته‌شدن یک دارایی مشخص را به یک‌دیگر پرداخت کنند.

به بیان دیگر قرارداد CFD‌ قراردادی است برای خرید سهام و کالا به کمک اعتبار. این قرارداد در ابتدای دهه ۱۹۹۰ میلادی و در لندن توسعه یافت. در آن زمان از این قرارداد به عنوان نمونه‌ای از مبادلات سهام بر اساس وجه تضمین اولیه استفاده می‌شد. گفته می‌شود دو فرد به نام‌های برایان کیلن و جان وود دست به ابتکار این قراردادها زده‌اند.

قرارداد CFD از جمله ابزارهای معاملاتی نوین به حساب می‌آید که در آغاز در بازار فرابورس به کار گرفته می‌شد. البته تنها معامله‌گران بزرگ حقوقی از این ابزار استفاده می‌کردند و هدف آن‌ها پوشش ریسک معاملات‌شان بود. اما با گذشت زمان، قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD در سامانه معاملات برخط کارگزاری GNI تعریف شد. به این ترتیب معامله‌گران حقیقی نیز این امکان را یافتند که از این معاملات بهره برند.

پوشش ریسک

اما اگر بخواهیم فراگیری این معاملات را بررسی کنیم، باید به سال ۲۰۰۲ اشاره کنیم. در این سال معاملات مربوط به قرارداد سی اف دی به صورت رسمی در بازارهای جهانی آغاز شد. به این ترتیب بسیاری از کارگزاری‌ها این ابزار را در سیستم‌های خود تعبیه کردند و افراد زیادی از آن استفاده می‌کنند.

فلسفه خلق CFD

در معاملات فیوچرز یک فروشنده برای فروش سهام خود با خریدار به توافق می‌رسد. اما ممکن است پس از دو ماه (زمان سررسید قرارداد) قیمت سهم افزایش پیدا کند. بدیهی است که در چنین معاملاتی فروشنده ممکن است ضرر کند. خریدار نیز هیچ تعهدی در قبال پرداخت این ضرر ندارد. همین مسئله کم‌کم موجب شد فروشنده‌ها در شرایط تورمی و نامطلوب اقتصادی از فعالیت و حضور در بازار معاملات آتی پرهیز کنند.

این اتفاق امری ناخوشایند بود و اقتصاد نمی‌توانست چنین چیزی را بپذیرد. همین مسائل زمینه‌ساز خلق و ابداع CFD شد. به این ترتیب، دیگر مشکلات قبلی در این معاملات دیده نمی‌شود. چرا که خریدار و فروشنده هر در یک قیمت مشخص با هم توافق می‌کنند. با توجه به این مسئله، در این قراردادها با افزایش یا کاهش قیمت‌ها، طرفین متضرر نمی‌شوند.

سازوکار قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD چگونه است؟

در توضیح سازوکار قرارداد CFD لازم است بدانید که مالک واقعی دارایی، شما نخواهید بود. بلکه با توجه به پیش‌بینی خود از قیمت آتی آن دارایی می‌توانید اقدام به خرید یا فروش دارایی کنید. یعنی شما می‌توانید بدون آن‌که دارایی را به صورت فیزیکی تحویل بگیرید یا ارزش آن را به صورت کامل پرداخت کنید، اقدام به نوسان‌گیری کنید؛ مسئله‌ای که برای بسیاری از فعالان بازارهای مالی جذاب است.

برای آن‌که بتوانید با قرارداد CFD معامله کنید، باید به قیمت دارایی پایه توجه کنید. پس مشخص است که برخورداری از تجربه و قدرت تحلیل قیمت دارایی مورد معامله در CFD امری ضروری است. چنان‌چه در پیش‌بینی‌های خود متوجه شدید قیمت دارایی صعودی است، باید موقعیت خرید را اخذ کنید. اما اگر احتمال دارد که دارایی پایه با افت ارزش مواجه شود، فروش را در دستور کار خود قرار دهید.

اگر بخواهیم تنها به سازوکار این معاملات نگاه کنیم، باید گفت قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD درست مانند خرید و فروش سایر ابزارهای مالی انجام می‌شود. تفاوتی که در این میان وجود دارد در عدم تحویل فیزیکی و مالکیت دارایی یا کالا است. به علاوه باید به یک نکته بسیار مهم دقت کنید. قرارداد CFD را نمی‌توان در دسته معاملات آتی یا فیوچرز دسته‌بندی کرد. چرا که در این قرارداد خبری از تحویل فیزیکی کالا نیست. با این توضیحات، بد نیست پس از ارائه یک مثال، کمی در خصوص دارایی پایه در قرارداد CFD صحبت کنیم.

مثالی از پرداخت مابه‌التفاوت

فرض کنید می‌خواهید خودرویی را به صورت پیش‌فروش از یک شرکت خودروسازی خرید کنید. به این ترتیب باید بخشی از مبلغ ماشین را در ابتدا پرداخت کنید و مابقی آن را به صورت اقساط واریز کنید. در گذشته شرایط به گونه‌ای بود که پیش‌فروش‌ها به صورت فیوچرز یا همان معاملات قطعی انجام می‌شدند. یعنی شما می‌توانستید خودرو را با همان قیمتی که خودروساز به شما تعهد داده بود، دریافت کنید. فارغ از این‌که قیمت آن خودرو کاهش یا افزایش پیدا کند. اما بروز تورم در جامعه در سال‌های گذشته موجب شد که خودروسازان خودروهای خود را به شیوه معاملات CFD به فروش برسانند.

یعنی طرفین بر سر یک قیمت با هم توافق می‌کنند. اما خودروساز از مشتری تعهد می‌گیرد که در هنگام تحویل خودرو، قیمت روز مهم است. یعنی اگر تا زمان تحویل خودرو، افزایش قیمتی رخ دهد، شما به عنوان خریدار باید این مبلغ را به خودروساز پرداخت کنید. هرچند این قضیه سمت دیگری هم دارد. یعنی اگر قیمت خودرو کمتر از میزان توافق باشد، این خودروساز است که باید مابه‌التفاوت مبلغ را به شما پرداخت کند؛ مسئله‌ای که بسیار کم پیش آمده است (اگر اصلا تاکنون پیش آمده باشد)!

دارایی پایه

در آغاز معاملات CFD تنها بر اساس سهام انجام می‌شد. اما پس از گذشت زمان و با افزایش محبوبیت و کاربردهای آن، معاملات این قرارداد بر اساس دارایی‌های پایه مختلفی انجام شد؛ دارایی‌هایی نظیر کالا، ارز دیجیتال و یا شاخص. از آن‌جا که دارایی‌های پایه در قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD متعدد هستند، آن دسته از معامله‌گرانی که می‌توانند از نوسانات قیمتی به سود برسند، بدون آن‌که مالک دارایی اصلی باشند، می‌توانند به راحتی دست به خرید و فروش آن بزنند.

مثلا فردی که در یک کشور آسیایی سکونت دارد، می‌تواند به صورت آنلاین در یک کارگزاری اروپایی اقدام به افتتاح حساب کند و با توجه به تجریباتی که در نوسان‌گیری دارد، از این طریق به سود برسد. باز هم لازم است تاکید کنیم که این مسئله به این دلیل اتفاق می‌افتد که نیازی به خرید و تحویل فیزیکی دارایی نیست.

ضریب اهرمی در قرارداد مابه‌التفاوت

اهرم عنصری جذاب در بازارهای مالی است که همیشه حرف آن در میان است. ضریب اهرمی این امکان را فراهم می‌کند که بازدهی خود را در بازارهای مالی افزایش دهید. البته در صورت استفاده از اهرم، هم سود و هم زیان امکان چندبرابر شدن دارند.

اکنون قیمت بسیاری از دارایی‌های پایه در قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD به میزان زیادی افزایش پیدا کرده است. به این ترتیب سرمایه‌گذاران خرد نمی‌توانند معاملات آن‌ها را انجام دهند. چرا که سرمایه‌ اولیه لازم را برای ورود به این بازار ندارند. راه دوری نمی‌رویم. همین ارز دیجیتال بیت کوین را در نظر بگیرید. قیمت این دارایی پایه اکنون آن‌قدر بالاست که حتی سرمایه‌گذاران کلان هم نمی‌توانند یک واحد از آن را خریداری کنند. پس بدیهی است که سرمایه‌های کم نمی‌تواند موجب سودآوری معامله‌گران از نوسانات قیمتی این ارز دیجیتال شود. اما به کمک قرارداد CFD تنها می‌توان بخشی از مبلغ کل این ارز دیجیتال را پرداخت کرد و از آن به سودآوری رسید. سهام شرکت‌هایی نظیر گوگل و اپل نیز دقیقا در چنین شرایطی قرار دارند.

وجود اهرم موجب می‌شود که با همین شیوه بتوان به سودهای چندین برابری دست پیدا کرد. مسئله‌ای که بسیار وسوسه‌کننده و البته معایب قرارداد CFD ترسناک است. چرا که زیان‌ها نیز به همین ترتیب می‌توانند چندبرابر شوند. همه‌چیز به میزان ریسک‌پذیری شما بستگی دارد.

مزایای قرارداد CFD

تا کنون با توجه به مسائلی که بیان شد، برخی از مزایای این معاملات را در لابه‌لای مطالب گفته‌شده بیان کردیم؛ مزایایی نظیر عدم نیاز به مالکیت و تحویل فیزیکی دارایی، وجود ضرایب اهرمی و معاملات دوطرفه. اما بدیهی است که این معاملات مزایای دیگری هم دارند. در ادامه چند مورد از آن‌ها را با هم بررسی می‌کنیم.

انجام معامله بدون تاریخ انقضا

یکی از مشکلاتی که در قراردادهای مشتقه همیشه بحث آن وجود دارد، تاریخ انقضای قرارداد است. در این معاملات قرارداد تنها در یک بازه زمانی معین دارای اعتبار است و پس از اتمام این مهلت، لازم است که تسویه مبلغ و تحویل دارایی صورت گیرد.

این شرط در قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD برقرار نیست. یعنی معامله‌گران از این امکان برخوردارند که بدون دغدغه در خصوص تاریخ انقضا، وارد موقعیت‌های معاملاتی مختلف شوند. هرچند باید به وجه تضمین اولیه و ضریب اهرمی هم دقت شود. چرا که ممکن است حرکات مخالف بازار، موجب مارجین کال شدن شما شود و موقعیت معاملاتی‌تان به صورت اتوماتیک بسته شود.

بیشتر بخوانید

امکان انجام معاملات دارایی‌های متنوع در یک بستر معاملاتی

به کمک قرارداد CFD می‌توان در بازارهای سرمایه به صورت غیرمستقیم فعالیت کرد و دارایی‌های پایه مختلفی را مورد معامله قرار داد. یعنی تنها با افتتاح حساب در یک کارگزاری که خدمات CFD را ارائه می‌کند، می‌توانید معاملاتی بر پایه دارایی‌های مختلف انجام دهید. پس دیگر نیاز نیست در بورس‌ها و بازارهای مختلف حساب‌های متعدد داشته باشید. به این ترتیب می‌توانید سرمایه خود را در یک بستر تجمیع کنید و به خرید و فروش دارایی‌های مختلف بپردازید.

سودآوری در روزهای منفی و رکود

این خاصیت بازارهای دوطرفه است که در آن‌ها می‌توان از کاهش قیمت دارایی نیز به سودآوری رسید. پیش از ابداع قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD هیچ‌ راه‌حلی به منظور جلوگیری از ایجاد حباب قیمتی یا رکود در زمان رشد یا سقوط بی‌اندازه قیمت‌ها وجود نداشت. اما این معاملات اکنون موجب می‌شوند که هر دو طرف بتوانند در این شرایط به سود برسند.

بیشتر بخوانید

انتقال به غیر

از جمله دیگر مزایای قرارداد CFD این است که می‌توانید یک معامله را انجام دهید و آن را به دیگری منتقل کنید. به این ترتیب به نقدشوندگی بازار کمک کرده‌اید. با انجام این کار ریسک بلوکه شدن دارایی نیز از بین خواهد رفت. درست مانند حواله‌های پیش‌فروش خودرو که به دیگران منتقل می‌شوند.

سایر مزایا

مزایایی از جمله عدم نیاز به پرداخت تمبر مالیاتی و هم‌چنین دریافت سود نقدی سهام نیز از جمله مواردی است که بسیاری از افراد روی آن مانور می‌دهند. هم‌چنین این قراردادها موجب ایجاد ثبات در اقتصاد کشورها می‌شوند.

معایب قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD

اکنون که مزایای این قراردادها را مورد بررسی قرار دادیم باید به معایب آن نیز اشاره‌ای داشته باشیم. عمده‌ترین عیب این قراردادها از دید بسیاری از افراد این است که این ابزار در تمام بازارهای بورس پذیرفته‌شده نیستند. به همین دلیل نمی‌توان در هر کشوری از این ابزار معاملاتی بهره برد. دلیل عمده عدم صدور مجوز برای انجام معاملات CFD دقیقا مسائلی نظیر عدم تملک دارایی و یا نوسان‌گیری با ضرایب اهرمی بالاست.

چگونه وارد بازار CFD شویم؟

فرض کنید شخصی می‌خواهد سهام یک شرکت معتبر و بزرگ را در قیمت ۱۰۰۰ دلار خریداری کند. اما نه سرمایه‌ اولیه‌اش برای این کار کافی است و نه به کارگزاری بورس آن کشور دسترسی دارد. اما این شخص می‌تواند در یک کارگزاری که ارائه‌کننده خدمات CFD است، اقدام به افتتاح حساب کند. سپس باید مبلغی را به عنوان وجه تضمین (مثلا ۱۰ درصد) پرداخت کند تا بتواند یک موقعیت خرید را اتخاذ کند.

اگر یک ماه از این اتفاق بگذرد و قیمت سهام به ۱۱۰۰ برسد با توجه به ضریب اهرمی سودی ۱۰۰ درصدی کسب می‌کند. در سمت مقابل اگر قیمت دارایی کمتر از قیمت خرید شود، ضریب اهرمی در جهت معکوس عمل می‌کند و معامله‌گر را چندین برابر متضرر می‌کند. پس مدیریت سرمایه در قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD مسئله‌ای است که توجه به آن از ضروریات و الزامات است.

دقت کنید که این معاملات هم‌چون سایر ابزارهای معاملاتی نیازمند پرداخت کارمزد است. کارمزدها معمولا به قوانین کارگزاری‌ها و هم‌چنین میزان نوسانات دارایی پایه در هنگام انجام معامله ارتباط دارد. پس در محاسبات باید این هزینه‌ها را نیز مدنظر قرار داد.

نقش اهرم‌ در سود و زیان قرارداد CFD

فرض کنید که سهام یک شرکت اکنون به قیمت ۲ دلار معامله می‌شود. شما در نظر دارید که ۲۰۰۰ سهم این شرکت از طریق قرارداد CFD خریداری کنید. فرض کنید حاشیه این قرارداد ۱۰ درصد است. پس وجه تضمین پرداختی مطابق فرمول زیر برابر است با:

تعداد سهام * قیمت * حاشیه سود

۴۰۰ = ۱۰٪ * ۲ * ۲۰۰۰

یعنی شما با پرداخت ۴۰۰ دلار می‌توانید یک معامله را انجام دهید. حال در نظر بگیرید که قیمت سهم به ۲.۰۵ دلار افزایش پیدا کرده است. اگر بخواهید در این قیمت سهام خود را بفروشید سودی ۱۰۰ دلاری نصیب‌تان می‌شود. فرمول زیر را مشاهده کنید:

مابه‌التفاوت قیمت خرید و فروش * تعداد سهام = ۰.۰۵ * ۲۰۰۰ = ۱۰۰ دلار.

بازگشت سرمایه نیز برابر است با:

۰.۲۵ = ۴۰۰ / ۱۰۰

اما اگر مستقیما در سهام اصلی سرمایه‌گذاری می‌کردید و به جای ۱۰ درصد، تمام مبلغ را پرداخت می‌کردید، بازگشت سرمایه‌تان برابر بود با ۰.۰۲۵ = ۱۰۰/ ۴۰۰۰. البته هزینه‌های مربوط به حق کمیسیون و کارمزد نیز باید در این میان محاسبه شود.

اما اگر قیمت سهم به ۱.۹۵ دلار برسد ممکن است بخواهید به منظور جلوگیری از ضرر بیشتر دارایی خود را در این قیمت بفروشید. پس یک زیان ۱۰۰ دلاری متحمل خواهید شد. محاسبات درست مانند آن‌چه در بالا در زمان سوددهی انجام شد در این بخش نیز قابل انجام است. بازگشت سرمایه نیز به همین شکل قابل محاسبه است. یعنی از قرارداد CFD معادل ۰.۲۵- ضرر خواهید کرد. این در حالی است که اگر مستقیما همان ۴۰۰۰ دلار را در سهام اصلی سرمایه‌گذاری کرده بودید، بازگشت سرمایه‌تان برابر بود با ۰.۰۲۵-.

این مثال نشان می‌دهد که اهرم چگونه می‌تواند در شرایط سود و زیان، به چند برابر شدن سود و ضرر منتهی شود.

جمع‌بندی

قرارداد مابه‌التفاوت یا CFD تفاهم‌نامه‌ای هستند که بر اساس آن طرفین حقی به منظور پرداخت یا دریافت تفاوت قیمت آغاری و پایانی را به یک‌دیگر واگذار می‌کنند. در این معاملات ابتدا یک قیمت مشخص تعیین می‌شود که طرفین بر سر آن توافق می‌کنند. مابه‌التفاوت قیمت در هنگام معامله می‌تواند منجر به سود یا زیان طرفین شود. چنان‌چه بهای سهم پس از انعقاد قرارداد افزایش پیدا کند، خریدار برد می‌کند. اگر قیمت کاهش پیدا کند، فروشنده از این معامله سود می‌کند.

قرارداد سی اف دی در دسته ابزارهای مشتقه قرار می‌گیرند. در این قراردادها اساس کار تفاوت قیمت است. به این ترتیب توافقی میان خریدار و فروشنده انجام می‌شود. سپس بر اساس آن قیمت، خریدار باید اختلاف ارزش دارایی را در زمان خرید با ارزش آن در زمان بازگشایی معاملات به فروشنده پرداخت کند. البته با توجه به روند قیمت عکس این قضیه نیز ممکن است اتفاق بیفتد که در بالا به صورت کامل شرح داده شد.