نقد شوندگی یعنی چه؟


ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

تاثیر نقد شوندگی سهام بر فعالیت های تجاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس ایران

کنفرانس بین المللی مدیریت، اقتصاد و سامانه های مالی

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 19 صفحه است به صورت فایل PDF و یا WORD در اختیار داشته باشید.

خرید اینترنتی فایل PDF مقاله با قیمت ( 14,000 ) تومان خرید اینترنتی فایل WORD مقاله با قیمت ( 106,400 ) تومان

مشخصات نویسندگان مقاله تاثیر نقد شوندگی سهام بر فعالیت های تجاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس ایران

مهدی علی نژادساروکلائی - استادیار، عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، گروه حسابداری، تبریز، ایران.

سمانه افتخاری - کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات سیرجان، گروه حسابداری، سیرجان

چکیده مقاله :

این پژوهش تأثیر نقدشوندگی بر فعالیت های تجاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار داده است. در این پژوهش داده های 120 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1385 تا 1391 جمع آوری شده است. نتایج حاصل از تحلیل داده ها نشان داد که متغیر نقدشوندگی بر متغیرهای فعالیت تجاری یعنی قیمت سهام و تعداد معاملات تاثیر معنادار و مستقیم دارد یعنی با افزایش نقدشوندگی، قیمت سهام و تعداد معاملات نیز افزایش می یابد.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا MEFS01_026 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

علی نژادساروکلائی، مهدی و افتخاری، سمانه و طاهری، آرزو،1394،تاثیر نقد شوندگی سهام بر فعالیت های تجاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس ایران،کنفرانس بین المللی مدیریت، اقتصاد و سامانه های مالی،https://civilica.com/doc/390258


در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1394، علی نژادساروکلائی، مهدی؛ سمانه افتخاری و آرزو طاهری )
برای بار دوم به بعد: ( 1394، علی نژادساروکلائی؛ افتخاری و طاهری )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

  • _ اسدی، غلامحسین و سعید عزیزی بصیر.1387. بررسی ارتباط سودآوری .
  • اعتمادی، ح .و رسائیان، الف. 1389. رابطه برخی از ابزارهای .
  • . اسلامی بیدگلی، غ .و سارنج، ع. 1387 . انتخاب .
  • سلیم پور، مریم . 1384 . بررسی اثر نقدشوندگی سهام .
  • زارع استحریجی، مجید، .1381. بررسی عوامل موثر بر قابلیت نقدشوندگی .
  • سجادی، سید حسین .1384. رابطه تعدیلات سنواتی صورت‌های مالی با .
  • دلاور، ع، 1389، روش تحقیق در روان شناسی _ علوم .
  • قائمی، محمدحسین و سعید طوسی(1384) :" بررسی عوامل موثر بر .
  • عباسیان، عزت الله و فریدون رهنمای رود پشتی و محمد .
  • فخاری، حسین و یوسف نژاد، صادق .1385. بررسی رابطه ریسک .
  • سعیدی، علی و دادار، ام البنین.1389. بررسی رابطه نقد شوندگی . [ مقاله ژورنالی ]
  • نجارزاده، رضا و مهدی زیودار(1385): بررسی رابطه تجربی بین حجم .
  • یحیی زاده فر محمود، خرمدین جواد. _ 1387 _ "نقش .
  • یحیی زاده فر محمود، شمس شهاب الدین، لاریمی سید جعفر. .
  • نمازی، محمد و خواجویی، شکرا. .1383. سودمندی متغیرهای حسابداری در .
  • _ Barkli et al, liabilities (2002). Liquidity and Cash Management. .
  • _ Bheenick, E. B and Brooks, R. D. (2010), "Does .
  • _ Berkman H. Lee J.B.T (2002). The Effectiveness of Price .
  • _ Berger P., Ofek E. and Swary I., (1996), _ .
  • _ Anandrajan, Asokan., Iftekhar, H., Ihsan, I. and McCarthy, C., .
  • _ Baker, M., and J. Stein, (2003), Market liquidity as .
  • Amihud, Y., (2002), Illiquidity and stock returns cross-section and timeseries .
  • _ Humin Chung, Her - Jiun Sheu, Juo - Lien .
  • _ Jensen, M.C. and Meckling, W.H. (1986). Theory of the .
  • Chung, H., Sheu, H. & Wang, J. (2009). Do firms" .
  • Chordia T., Roll R., Subrahmanyam A, (2000), "Commonality in liquidity", .
  • _ Hutson, E., Kearney, C., Lynch, M., (2008). "Volume and .
  • _ Collins D.W, Maydew E.L. and Weiss I.S., (1997), _ .
  • Umutlu M., (2009) "Firm leverage and investment decisions in an .
  • _ Karpoff, J.M. (1987)The Relation Between Price Changes and Trading .
  • _ sung, C. (2009). on the interactions of financing and .
  • _ Lipson. M. L., _, S. Mortal (2009) "Liquidity and .
  • _ McMillan, D., (2007). "Non-linear Forecasting of Stock Returns: DoesVolume .
  • potter H. (2006). The effects of stock market rumos On .
  • _ Ou, A. Jane and James. F. Sepe, (2002), _ .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

سئوالات متداول

یک پلتفرم بر مبنای فناوری دفتر کل توزیع‌شده است که متشکل از میزبان های غیرمتمرکز آن است. این میزبانها به عنوان اعضای بنیاد ققنوس، این شبکه را به صورت غیرمتمرکز اداره می­نمایند. شبکه ققنوس به شخص (حقیقی یا حقوقی) خاصی تعلق ندارد و بنیاد ققنوس به عنوان نهاد مشارکتی اعضا، عملیات جاری و توسعه شبکه را هماهنگ می­نماید.

میزبان کیست؟

میزبانها، متصدی تأمین زیرساخت پردازش شبکه ققنوس هستند که علاوه بر دسترسی به دفترکل، در تهیه بسته پیشنهادی تراکنش‌های قابل ثبت در دفترکل و همچنین سازوکار راستی‌آزمایی و رأی‌گیری مبتنی بر اجماع ققنوس برای ثبت تراکنش‌ها مشارکت دارند. میزبانان، در قالب ساختار بنیاد ققنوس، راهبری شبکه ققنوس را به عهده دارند.

میزبانهای اولیه (موسس) ققنوس عبارتند از شرکتهای گروه داده‌پردازی بانک پارسیان، سرمایه‌گذاران فناوری تک وستا، فناوری اطلاعات و ارتباطات پاسارگاد(فناپ)، داده‌ورزی سداد، گروه فن‌آوران هوشمند بهسازان فردا و فناوری‌های اطلاعاتی و مالی توزیع‌شده یکتا ققنوس پارس که با سرمایه گذاری در فناوری بلاکچین و ایجاد شبکه ققنوس، شرایط بکارگیری مشترک این فناوری را فراهم نموده­اند. قطعا توسعه قابلیتهای شبکه ققنوس نیازمند دریافت نظرات و بازخوردهای کاربران آن خواهد بود، که امیدوار است با ابزارهای فراهم شده در این سایت و شبکه های اجتماعی مرتبط این ارتباط برقرار شده و جامعه کاربران ققنوس شکل بگیرد.

مفهوم بنیاد ققنوس چیست؟

سپیدنامه شبکه ققنوس چیست؟

مشتمل بر ویژگی‌های فنی، کاربردی شبکه و توکن پایه (پیمان)، زیست‌بوم ذی‌نفعان و شرایط اقتصادی و حقوقی حاکم بر ققنوس است که به تأیید میزبانان رسیده و برای ذی­نفعان شبکه ققنوس لازم‌الاجرا می باشد. نسخه اولیه این سپیدنامه در مورخ ۱۰/۱۱/۹۷ منتشر گردید که با استقبال قابل توجه فعالین صنعت بانکی و بلاکچین کشور مواجه شد و بیش از ۵۰۰۰ بار این مستند از وب سایت بنیاد ققنوس دانلود گردید. میزبانهای موسس ققنوس، با توجه به بازخوردهای دریافتی نسبت به نسخه اولیه سپیدنامه و همچنین مذاکرات انجام شده با رگولاتورهای مرتبط، ضمن تطبیق فعالیتهای ققنوس با پیش نویس منتشر شده از سوی بانک مرکزی در خصوص الزامات رمزارزها، تلاش نمودند تا ضمن رفع ابهامات مطرح شده در سپیدنامه اولیه، چارچوبهای قانونی شبکه ققنوس را در ویرایش ۱.۱ سپیدنامه ققنوس، تشریح نمایند.

وظیفه آکادمی ققنوس چیست؟

آکادمی ققنوس به عنوان بازوی اجرایی آموزشی و آگاهی رسانی بنیاد ققنوس در تلاش است تا مجموعه اطلاعات و آموزش های مورد نیاز را برای سطوح مختلف ذی نفع در شبکه ققنوس فراهم آورد. بر این اساس مجموعه­ ای از سمینارها، دوره ها و پوسترهای آموزشی طراحی شده است که در آینده نزدیک بر اساس تقویم آموزشی معین ارائه خواهد شد.

پیمان چیست؟

پیمان (توکن پایه ققنوس) یک توکن دارایی با پشتوانه طلا (اعم از شمش یا سکه به شرط معادل‌سازی) یا سایر دارایی‌های مورد تأیید بنیاد به میزان ارزش معادل یک سوت طلا با عیار ۲۴ (حداقل استاندارد ۹۹۵) است که نقدشوندگی آن از سوی همه میزبان‌ها، طبق شرایط سپیدنامه تضمین می‌شود و برای تسهیل معاملات سایر توکن‌ها، اعم از توکن گواهی یا توکن دارایی در شبکه بکار می­رود. این دارایی به عنوان تنها گزینه وصول کارمزد تراکنش‌های درون‌شبکه شناخته می‌شود. پیمان به هیچ عنوان کارکرد ابزار پرداخت ندارد.

آیا توکن پیمان یک رمز ارز مانند بیت کوین است؟

توکن پیمان ارز دیجیتال نیست وتنها گزینه وصول پرداختی داخل شبکه است و به هیچ عنوان ابزار پرداختی ندارد.

وقت بخیر ‌ . . پیمان خریداری شده . . . قابلیت نقد شوندگی نداره؟؟؟ یعنی پولی دریافت نمیکنیم؟ یا بانک پارسیان بریم . بهمون نقدینگی نمیده؟؟

توکن پیمان به صورت 24 ساعته و در 7 روز هفته، قابلیت نقدشوندگی دارد.
در قسمت هویت کیف توکن ققنوس، اطلاعات هویتی خود را که شامل(کد ملی، تاریخ تولد و شماره شبا) است ثبت کنید. بعد از تایید توسط شرکت ققنوس میتوانید بازخرید انجام دهید. روبروی توکن پیمان دو شکل وجود دارد. شکل سبد خرید برای خرید توکن پیمان است و شکل دست برای بازخرید توکن پیمان است.

مقدار طلای معادل هر توکن چقدر هستش؟

پیمان (توکن پایه ققنوس) یک توکن دارایی با پشتوانه طلا (اعم از شمش یا سکه به شرط معادل‌سازی) یا سایر دارایی‌های مورد تأیید بنیاد به میزان ارزش معادل یک سوت طلا با عیار ۲۴ (حداقل استاندارد ۹۹۵) است که نقدشوندگی آن از سوی همه میزبان‌ها، طبق شرایط سپیدنامه تضمین می‌شود

با سلام و خسته نباشید در یک حادثه ای بنده گوشی و لپ تاپی که کلمات ریکاوری یادداشت نموده بودم از دست دادم و از طریق نرم افزار تاپ اقدام به خرید در تاریخ 1399/10/21 در ساعت 15:48:23 با کد مرجع 723321169819 بمبلغ 8795500 خرید نمودم آیا امکان بازگشت کیف توکن ققنوس بنده امکان پذیر است کلیه پرداختی ها از طریق تاپ می توانید پیگیری کنید.

چطوری پیمان بفروشیم

در صفحه اول کیف ققنوس، روبروی توکن پیمان سه شکل وجود دارد. شکل سبد خرید برای خرید توکن پیمان است، شکل دست برای بازخرید توکن پیمان و شکل i که راهنمای توکن است. قبل از بازخرید حتما در قسمت هویت کیف توکن ققنوس، اطلاعات هویتی خود را که شامل(کد ملی، تاریخ تولد و شماره شبا) ، است ثبت کنید. بعد از تایید توسط شرکت ققنوس می‌توانید بازخرید ( فروش توکن از سمت کاربر به ققنوس) انجام دهید؛ توجه کنید، اطلاعات هویتی و بانکی فرد باید مطابقت داشته باشد.
برای خرید بقیه توکن‌ها، علامت بعلاوه روبروی توکن‌ها را بزنید تا خط اعتماد ایجاد شود و شکل سبد خرید برای شما نمایش داده شود.
به ازای ایجاد هر خط اعتماد، نیم توکن پیمان شما رزرو می‌شود. که البته در صورتی که دارایی نداشته باشید می‌توانید آن را حذف کنید و نیم توکن به حساب شما برمی‌گردد.
هر کدام از توکن که بازخرید دارند در صورتی علامت بازخرید آن برای شما نمایش داده می‌شود که دارایی داشته باشید.
واریز وجه ریالی به حساب کاربر طی 24 ساعت کاری انجام می‌شود.
بازخرید در روزهای غیر تعطیل از ساعت 9 الی 19 فعال می باشد.

سلام گزینه اعتماد سازی کجاست؟ و چه طور میتونم حقوق و امتیازات مالکیت را بدست بیاورم لطفاً توضیح دهید

لطفا بخش حقوقی سوالات متداول را مطالعه بفرمایید. در صورت نیاز به راهنمایی بیشتر با پشتیبانی تماس بگیرید.

ازطریق آیگپ باهمین شماره توکن پیمان خریده ام مدت یکماه است که می خواهم بازخرید کنم که با درج عبارت خطادرارتباط باسرورانجام نمی شود با پشتیبانی بانک پارسیان وققنوس تماس گرفتم گفتند مشکل ازطرف آیگپ هستش که متاسفانه آیگپ باتوجه به پیگیریهای مکرراقدامی نمی کند لطفاً کمکم کنید پول لازمم

پاسخ خود را پیدا نکردید؟

درصورتی که پاسخ سئوال خود را پیدا نکردید میتوانید آن را برای ما ارسال کنید تا در اسرع وقت به آن پاسخ دهیم. همچنین با ارسال سئوال خود به ما کمک میکنید تا این صفحه را کامل‌تر کنیم.

نقدشوندگی (Liquidity) در بازار فارکس چیست؟

نقدشوندگی چیست؟

اگر بخواهیم به زبان ساده بیان کنیم، نقدشوندگی به معنای توانایی فروختن دارایی‌ها به نرخی نزدیک به بازار تعبیر می‌شود. در بازار فارکس همیشه درخواست برای ارز کشورهای گوناگون وجود دارد. در اکثر مواقع Liquidity به کمک حجم معامله‌ها محاسبه می‌گردد. می‌توان گفت نرخ ارز نسبت به تغییر نقدینگی ممکن است بالا یا پایین برود.

نقد شوندگی در فارکس به چه معناست؟

اصطلاح نقد‌شوندگی با ریشه لاتین Liquidus را می‌توان یک شاخص اقتصادی در نظر گرفت که معنای شناوری در بطن آن جای گرفته است. نقدینگی یا نقد شوندگی در فارکس معمولاً در زمینه معاملات ارز و کالا استفاده می‌گردد.

ما به هنگام خرید و فروش کالاها سعی می‌کنیم ارزشی برای آن‌ها تعیین کنیم تا آن را با پول یا هر چیز دیگری به تبادل برسانیم. همین ارزش دادن به کالا جهت فراهم آوردن امکان فروش آن یا تبادل را نقدشوندگی یا لیکوئیتی می‌نامیم. اگر کالایی به سرعت در بازار به فروش برسد، یعنی نقدشوندگی آن کالا بالا بوده است؛ اما در صورتی که تقاضا برای یک کالا کم شود قطعاً نقدشوندگی آن پایین می‌آید. اینکه بتوان تشخیص داد چه تعداد از آن کالا، به فروش می‌رسد یا خریداری می‌شود کاملاً به تعداد شرکت‌کنندگان در بازار بستگی دارد.

به عنوان مثال می‌توان گفت نقدشوندگی در زمین‌های بزرگ یا خانه‌های ویلایی گسترده پایین است و دلیل این امر چیزی جز قیمت بالای آن و قدرت خرید پایین مردم نمی‌باشد. در مقابل می‌توان گفت قدرت نقدشوندگی در خانه‌های آپارتمانی و کوچک بالا است، زیرا قیمت آن‌ها پایین هست و در مقابل قدرت خرید مردم برای آن بالا می‌رود. همه ما می‌دانیم که هرچه قدرت خرید یک کالا بالاتر باشد قطعاً نقدشوندگی آن کالا نیز بالاتر هست.

نقدشوندگی در بازار فارکس و تأمین‌کنندگان آن

جالب است بدانید حجم معاملاتی که به‌طور روزانه در بازار فارکس رخ می‌دهد بیش از میلیاردها دلار هست؛ بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که در بازار فارکس نقدشوندگی بسیار عظیمی وجود دارد. برای اینکه افراد به هنگام انجام معامله‌ای معین، به نتیجه دلخواه برسند لازم است یک طرف قرارداد توانایی خرید یا فروش مقدار مشخصی ارز را داشته باشد. به همین دلیل است که در بازار فارکس بخش عظیمی از شرکت‌کنندگان سازمان‌های بزرگ مالی هستند، زیرا آن‌ها به خوبی از پس تأمین و ارائه نقدشوندگی برمی‌آیند.

فراهم کنندگان و تأمین‌کنندگان نقدشوندگی می‌توانند شامل بانک‌های فارکس یا بانک‌های عادی و همچنین بروکرهای بزرگ شوند. در واقع بانک‌های مذکور سعی دارند حجم عظیمی از دارایی خود را به صورت ارزهای گوناگون نگه دارند تا در مواقع اضطراری و ضروری جهت پر کردن معاملات خود از آن‌ها بهره گیرند.

نقدینگی توسط بروکرها چگونه انجام می‌شود؟

همان‌طوری که در متون فوق ذکر شد تأمین نقدشوندگی در فارکس از مهم‌ترین اصول انجام معاملات به شمار می‌رود. این نقدشوندگی معمولاً به کمک شرکت‌های مالی و همچنین بروکرهایی که به مشتری‌ها و افراد حقوقی و حقیقی خدمات می‌دهند تأمین می‌گردد.

همه ما می‌دانیم که هر یک از شرکت‌های مذکور سرمایه‌ای کلان بابت تأمین نقد شوندگی دارند. اما به راستی تمام سرمایه‌ای که یک شرکت در اختیار مشتری می‌گذارد کافی است؟ در پاسخ به این سؤال باید بگوییم که خیر، اگرچه در اکثر مواقع سرمایه شرکت‌ها برای خرید کافی است اما در برخی مواقع ممکن است وجوه مورد نظر برای انجام درخواست‌های مشتریان کافی نباشد.

نقدشوندگی

برای درک بهتر اجازه دهید مثالی را برای شما عزیزان ذکر کنیم. در صورتی که تعداد خریداران ارز از تعداد فروشندگان آن بیشتر باشد تعادلی که در بازار فارکس حاکم است از بین می‌رود. پس باید در این زمان چه کنیم و چگونه به حل این مشکل بپردازیم؟ در واقع لازم است در این نقد شوندگی یعنی چه؟ زمان واسطه‌ها را به میدان آوریم. در این صورت واسطه‌ها توانایی خریدن ارز مورد نظر از ارائه‌دهنده نقدشوندگی را خواهند داشت. نکته‌ای بسیار مهم این است که در این میان تنها بانک‌های بزرگ هستند که می‌توان به آن‌ها اطمینان کرد و امکان تضمین انجام درخواست‌ها برای طیف وسیعی از ارزها را از آن‌ها پذیرفت.

لیکوئیتی در بازار فارکس را می‌توان به عنوان یک سیستم چند سطحی نقد شوندگی یعنی چه؟ یا سیستم هرمی در نظر گرفت. در پایین‌ترین بخش هرم، معامله‌گران خرد و عادی حضور دارند. این معامله‌گران سعی می‌کنند معاملات خود را به کمک واسطه‌ها یا شرکت‌هایی با حجم‌های متنوع دارایی به ثبت برسانند.

پاسخ‌دهی به نیاز مشتریان به روش‌های مختلف

این شرکت‌ها توانایی این را دارند که به‌طور مستقل به درخواست مشتری پاسخی مثبت دهند یا اینکه مشتریان را با یک بروکر بزرگ آشنا کنند. در بخش بعدی هرم یعنی سطح دوم سیستم نقد شوندگی بروکرهای بزرگ جای گرفته‌اند. لازم به ذکر است که بانک‌های مهم و بزرگ و همچنین شرکت‌های مالی گرد هم جمع شده‌اند و بروکرهای بزرگ را تشکیل داده‌اند. آن‌ها قدرت این را دارند که سفارشات مشتریان خصوصی خود و همچنین سفارشات بروکرهای کوچک را انجام دهند.

جالب است بدانید شرایط برای ورود مؤسسات مالی به بازار همیشه مهیا نیست. دلیل این امر می‌تواند تعیین حداقلی میزان حجم معاملات برای ورود به بازارهای بین بانکی باشد که حدود ۵ میلیون دلار گزارش شده است. دقیقاً در همین زمان است که نقش واسطه‌ها پررنگ‌تر می‌شود و شرکت‌هایی جهت جمع‌آوری کردن لیکوئیتی مسئولیت قبول می‌کنند. در این میان قصد داریم شما را با بزرگ‌ترین جمع‌کننده‌های نقدشوندگی جهان آشنا کنیم.

در ادامه نام چندین مورد مهم آن‌ها ذکر شده است Currenex، Integral، CFH Clearing، KCG Hotspot. در واقع این شرکت‌ها سعی دارند تعدادی از مشتریان را برای وارد شدن به بازار بین بانکی متحد و همراه کنند. در ادامه باید بگوییم که رأس هرم تأمین‌کنندگان نقدینگی بازار فارکس متعلق به غول‌های عظیم‌الجثه جهانی صنعت بانکی است. از معروف‌ترین و مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به موارد ذیل اشاره کرد:

  • American Bank of America
  • JPMorgani Citigroup
  • British Barclays
  • Royal Bank of Scotland
  • Swiss bank UBS
  • German Deutsche Bank

نقدینگی چگونه بر نوسانات ارزها تأثیر می‌گذارد؟

برای معامله‌گرانی که در پایین‌ترین سطح هرم قرار گرفته‌اند، میزان اسپرد و نوسانات جفت ارزها تعیین‌کننده حجم نقدشوندگی آن‌ها است. هر چه نقدشوندگی در یک بازار بالاتر باشد قطعاً تغییرات لحظه‌ای قیمت‌ها نیز بیشتر خواهد بود و حرکت قیمت‌ها به آهستگی رخ می‌دهد.

این در حالی است که در بازارهایی با نقدشوندگی کم، حرکات قیمت‌ها سرعت و شدت بیشتری دارند. به همین دلیل قیمت‌ها را در بازه‌های زمانی مشخص و معینی اعلام می‌کنند. مهم‌ترین عاملی که میزان نقدینگی را تعیین می‌کند، حجم ارز معامله‌ شده در بازار نام دارد. در این بین بهتر است بدانید که بیشترین حجم معاملات مربوط به دلار آمریکا هست. به همین دلیل می‌توان گفت نقدشونده‌ترین جفت ارزها از دلار آمریکا و همچنین از ارزهای پایه‌ای همانند ارزهایی که در ذیل نام برده‌ایم تشکیل شده‌اند:

  • EUR/USD
  • GBP/USD
  • USD/JPY
  • USD/CAD
  • USD/CHF
  • AUD/USD
  • NZD/USD

برای اینکه اختلاف قیمت بین تقاضا و عرضه کم شود لازم است حجم ارز در بازار بالا برود. اگر به ارز EURUSD توجه کنید، منظور من را متوجه خواهید شد. در این ارز میزان اسپرد به کمترین حد خود رسیده و ارزش آن به اندازه 2 پیپ می‌شود.

بازار فارکس به‌طور همه روزه و در هر ساعتی در اختیار افراد قرار دارد؛ اما باید توجه کنید که نقدشوندگی را فقط در زمان‌های خاصی باید انجام داد، زیرا در هر زمانی ممکن است نقدشوندگی تغییر کند و در نتیجه آن نوسانات قیمت نیز به هم بریزد و دستخوش تغییراتی شود.

از آن‌جایی که مهم‌ترین مراکز مالی در مناطق زمانی گوناگونی جای گرفته‌اند بنابراین نمی‌توان از آن‌ها انتظار داشت به‌طور هم‌زمان شروع به کار کنند. زمانی که بازار آسیا گشوده می‌شود تنها مبادلات مربوط به سه کشور ژاپن، استرالیا و چین فعال خواهند شد و در این بین آن‌ها سعی می‌کنند نقدشوندگی ارزهای آسیایی را تأمین کنند.

نقدشوندگی در فارکس

اوج فعالیت‌ها با باز شدن بازار لندن و ارتباط آن با نقدشوندگی

زمانی که بازار لندن به روی مشتریان گشوده می‌شود می‌توان شاهد پرشورترین فعالیت‌ها در اوج خود بود. در واقع در این زمان همکاری جدی و شگفتانه‌ای بین بازارهای آمریکایی و اروپایی رخ می‌دهد. جالب است بدانید هنگامی که بازارهای اروپایی بسته می‌شوند سطح نقدشوندگی به سرعت روند نزولی می‌گیرد. زمان دیگری که می‌توان تخمین زد در آن نقدینگی کاهش می‌یابد تعطیلات ایام هفته هست. در واقع در روزهای تعطیل فارکس به بازار ضعیف اطلاق می‌گردد.

نه اینکه بگوییم در این روزها که بازار ضعیف شده کلاً کار کردن و معامله کردن حرام می‌شود، نه این‌طور نیست؛ اما معمولاً در روزهایی که بازار ضعیف می‌شود، معمولاً قیمت‌ها در یک بازه محدود و کوتاه در حال حرکت هستند. در این روزها و زمان ضعف بازار فقط کافی است اخبار اقتصادی غیرمنتظره اعلام شود در آن زمان باید منتظر جرقه‌ای بزرگ و افزایش قیمت‌های نجومی بود. زمانی که نقدشوندگی به شدت کاهش می‌یابد پیش‌بینی حرکت‌ قیمت‌ها نیز بسیار سخت‌تر می‌شود. به همین دلیل ما به شما توصیه می‌کنیم در این زمان هیچ‌گونه معامله‌ای انجام ندهید تا شرایط به حالت نرمال بازگردد.

انواع مختلف تأمین‌کنندگان نقد شوندگی در بازار فارکس

همان‌طوری که قبلاً به آن اشاره شد یک تأمین‌کننده نقد شوندگی در بازار فارکس می‌تواند موسسه یا شخص حقیقی باشد که نقش بازار گردان را اجرا می‌کند. بازار گردان بودن به چه معناست؟ در حقیقت اینکه می‌گوییم موسسه یا شخصی بازارگردان است یعنی آن در دو نقش خریدار و فروشنده نوعی دارایی خاص که دارایی مدنظر ما در بازار فارکس ارز هست را در اختیار دارد.

در حقیقت تأمین‌کننده نقد شوندگی قادر است به ثبات بیشتر قیمت‌ها از طریق اتخاذ موقعیت در جفت ارزها کمک کند. در ادامه موقعیت‌های مذکور قادر خواهند بود با بازارگردانی دیگر به معامله (offset) بنشینند. علاوه بر این می‌توان موقعیت را در سایر حساب‌های بازارگردان نگه داشت و صبر کرد تا در موعد مقرر نقد شوند.

بسیاری از بازارگردان‌های فارکس سعی می‌کنند سفارش‌ها و همچنین سطح تقاضای بازار را برای مشتریان خود تحلیل کنند. در این صورت راحت‌تر می‌توان با قضیه کنار آمد و سفارشات مشتریان را به قیمت بازار در حالت ایده‌آل‌تری به دست آن‌ها رساند. معمولاً تأمین‌کنندگانی که در بازار مبادلات ارزهای خارجی فعالیت می‌کنند تایر 1 (Tier1) نامیده می‌شوند. این فراهم‌کنندگان یا تأمین‌کنندگان نقد شوندگی درجه یک قادر خواهند بود خدمات خود را به مشتریانی مانند مشتریان CFD ارائه دهند.

جالب است بدانید اکثر این تأمین‌کنندگان لیکوئیتی برای جفت ارزهایی که بازار‌گردانی می‌‌کنند کمترین اسپردها را از خود ارائه می‌دهند. آن‌ها علاوه بر درآمدی که از شکاف قیمتی به‌ دست می‌آورند با اخذ موقعیت‌های معاملاتی در بازار نیز سعی می‌کنند به سوددهی برسند و درآمد خود را افزایش دهند.

نقدترین جفت ارزها و ویژگی‌های مختص آن‌ها در زمینه نقدشوندگی

جفت ارزهای نقدتر شانس بیشتری را جهت افزایش درآمد و کسب سود بیشتر برای معامله‌گران به ارمغان می‌آورند. در حقیقت می‌توان گفت نقد شوندگی بالا در یک جفت ارز به هنگام اسپرد منعکس خواهد شد.

بی‌تردید می‌توان گفت نقدترین جفت ارزهای بازار فارکس مربوط به دلار و یورو می‌باشد. شکاف قیمتی دو ارز نقد به نام یورو و دلار در محدوده ۰.۲۵ الی ۱.۸ پیپ در حال نوسان هست. این نوسانات کاملاً وابسته به تعداد شرکت‌کنندگان بازار، عمق بازار و بهره‌گیری بین‌المللی از اسپرد این جفت ارزها می‌باشد. همان‌طوری که می‌دانید نقدترین جفت ارزها به یورو/دلار ختم نمی‌شود و پس از آن می‌توان به جفت ارز دلار/ین نیز به عنوان نقدترین جفت ارزها اشاره کرد. اسپرد و نوسانات خریدوفروشی که بر روی این جفت ارز وجود دارد حدوداً بین ۰.۵ تا ۲.۵ پیپ هست.

به عنوان سومین جفت ارز نقد در بازار فارکس می‌توان به دلار/فرانک سوئیس اشاره کرد. نام دیگری که به این نوع جفت ارز اطلاق می‌شود سوئیسی (Swissy) است. جفت ارز سوئیسی را می‌توان با اسپردی بین ۲.۵ تا ۵ پیپ در نظر گرفت.

نقدترین جفت ارزهایی که در مقام چهارم و پنجم نشسته‌اند

جفت ارز بعدی که می‌توان آن را در رده چهارمین جفت ارز نقد جای داد به جفت ارز پوند/دلار شهرت دارد. نام دیگری که برای این جفت ارز در نظر نقد شوندگی یعنی چه؟ گرفته شده استرلینگ است، قیمت‌گذاری استرلینگ با دلار همراه است. نام مستعار دیگری که برای این جفت ارز در نظر گرفته شده کابل یا (Cable) می‌باشد. دلیل این نام‌گذاری به کابل این است که در گذشته‌ها این نرخ را از طریق کابل منتقل می‌کرده‌اند. نوسان خرید و فروشی که در این جفت ارز وجود دارد بین ۲ تا ۴ پیپ است.

در این بین می‌توان شاهد نوسانات بسیار متعدد و زیادی بود. در این میان مقام پنجم را می‌توان از آنِ جفت ارز دلار استرالیا کرد و برای آن اسپردی به اندازه ۲.۵ الی ۴.۵ پیپ در نظر گرفت. همه ما می‌دانیم که یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مواد خام در جهان استرالیا است به همین دلیل قیمت کالاهای این کشور می‌تواند تأثیر بسیار گسترده‌ای بر روی جفت ارزها داشته باشد.

معنی Liquility

دارایی‌هایی که از قدرت نقدشوندگی پایینی برخوردار هستند

همان‌طوری که دارایی‌هایی باقدرت نقدشوندگی بالا وجود دارد می‌توان نتیجه گرفت که در این میان دارایی‌هایی با نقدشوندگی پایین نیز وجود دارد. برخلاف تصورات ذهنی شما باید بگوییم که املاک و زمین‌های اجاری در بین دارایی‌هایی با نقدشوندگی پایین قرار دارند.

به هنگام فروش املاک عوامل بسیار متعددی همچون مکان آن ملک، سیستم نقل و انتقال مسکن، شغل‌های عمومی، خدمات رفاهی، همسایه‌های آن اطراف و… تأثیرگذار هستند. در وضعیت اقتصادی جامعه امروزی فقط املاکی با سرعت نور به فروش می‌رسند که قیمت آن پایین‌تر از قیمتی باشد که در بازار مرسوم است. از آن‌جایی که فروش یک ملک و زمین ممکن است هفته‌ها یا حتی ماه‌ها طول بکشد، صبور بودن و وقت گذاشتن از مهم‌ترین ویژگی‌هایی است که یک فروشنده باید داشته باشد.

در این میان باید بگوییم که فروش ملک‌های گران‌تر و بزرگ‌تر به مراتب سخت‌تر هست؛ بنابراین می‌توان گفت نقدشوندگی آن ملک پایین‌تر است. آپارتمان‌های کوچک که نوعی ملک اقتصادی به شمار می‌روند ممکن است به دلیل تقاضای آن‌ها بالا برود و جزو دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا قرار گیرند. کسب‌وکار را می‌توان جز یکی از دارایی‌هایی که قدرت نقدشوندگی پایینی دارند به شمار آورد.

در واقع اینکه بتوان افرادی را پیدا کرد که آنچه ما می‌فروشیم را بخرند کمی دشوار است. به‌خصوص اگر انتظار داشته باشیم همان مقدار پولی را بدهند که ما انتظار داریم که وضعیت سخت‌تر می‌شود.

انجام معاملات می‌تواند بسیار سود‌ده و پر درآمد باشد اما به شرط اینکه قوانین مربوط به نقدینگی را بدانید و مطابق آن‌ها گام بردارید. اگر شما هم دوست دارید معامله‌ای کارآمد داشته باشید باید اصل نقد شوندگی در فارکس را به خاطر بسپارید.

همان‌طوری که در دل محتوا به آن اشاره شد نقد شوندگی در روزهای تعطیل و در بازارهای ضعیف می‌تواند سبب بروز نوسان‌های ناگهانی و یک‌باره قیمت‌ها در یک جفت ارز شود. به عنوان مثال اگر یک موسسه مالی مهم و بزرگ همانند بانک‌ها یک سفارش بزرگ دریافت کنند قطعاً ارائه آن سفارش سبب تغییرات قابل توجهی در بازار با نقدشوندگی پایین خواهد شد.

در این مقاله متوجه شدید که به هیچ عنوان نمی‌توان از اهمیت نقد شوندگی در بازار فارکس چشم‌پوشی کرد. در اکثر مواقع بروکرهایی که نقش بازارگردان را ایفا می‌کنند و نقدشوندگی در فارکس را تأمین می‌کنند تضاد منافعی با مشتریان خود دارند. دلیل این امر این است که دو کفه ترازو در جلوی دیدگان آن‌ها قرار گرفته که در یک کفه موقعیت‌های معاملاتی مشتریان آن‌ها قرار دارد و در کفه دیگر ترازو با زیان کردن مشتریان خود روبه رو شده‌اند. بروکرها باید تصمیم بگیرند و یک کفه ترازو را انتخاب کنند.

نقد شوندگی

نقد شوندگی یا همان قابلیت تبدیل سریع یک دارایی به پول نقد یکی از مهم‌ترین ویژگی‌هایی است که توجه به آن در امکان تغییر سریع بازار و تبدیل دارایی در شرایط لازم و موفقیت یک سرمایه‌گذاری بسیار موثر است. قیمت، نوع و وضعیت بازار کالا ازجمله عوامل موثر در نقد شوندگی یک کالاست.

عکس نویسنده

عکس نویسنده

سرمایه گذاری

عوامل نقد شوندگی

در یک قاعده کلی می‌شود گفت که قدرت نقد شوندگی یک دارایی به سه عامل بستگی دارد:
1- قیمت کالا: هرچه قیمت کالایی بالاتر باشد، افراد کمتری می‌توانند آن را در بازار بخرند. بنابراین احتمال اینکه شما بتوانید برای آن کالا مشتری پیدا کنید و بفروشید، کمتر است پس امکان نقد شوندگی کمتری نیز دارد. به‌عنوان‌ مثال اگر شما در خرید اتومبیل‌های لوکس خارجی سرمایه‌گذاری نمایید، به علت قیمت بالای این اتومبیل‌ها و تقاضای کمی که برای خرید آن‌ها در بازار وجود دارد، احتمال آن که بتوانید در زمان لازم دارایی خود را تبدیل به پول نمایید، کمتر است.
2- نوع کالا: نوع کالا اشاره به این نکته دارد که کالایی که می‌خواهیم در آن سرمایه‌گذاری کنیم، کالای لوکس و تجملی است یا کالای اساسی و ضروری است. چون هرچه دارایی مدنظر شما کالای لوکس‌تری باشد، مشتری‌های کمتری دارد و اگر در خرید آن دارایی سرمایه‌گذاری کنید، احتمالاً برای فروش آن دچار مشکل می‌شوید و سرمایه شما دیرتر نقد می‌شود. به‌عنوان‌ مثال اگر شما در خرید کالای لوکسی مانند تابلو فرش‌های نفیس سرمایه‌گذاری کنید، ازآنجا که مشتری‌های این نوع کالا تعداد محدودی از مردم را شامل می‌شود، احتمال نقد شوندگی آن پایین است.
3- وضع بازار کالا: منظور از وضع بازار، میزان رایج بودن و در دسترس بودن یک کالا یا به‌اصطلاح در بورس بودن کالاست. هرچه یک کالا بیشتر رایج و در دسترس باشد، امکان نقد شوندگی بیشتری دارد. به‌عنوان‌ مثال برخی از ارزهای خارجی که رواج زیادی در بازار ندارند و کمتر مورد معامله قرار می‌گیرند، احتمال نقد شوندگی پایینی نیز دارند.

نکته آخر این است که به هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری باید همه عوامل موثر در یک سرمایه‌گذاری خوب و سودآور را با هم ملاحظه کرد. اگر یک جنبه را برای سرمایه‌گذاری در نظر بگیرید و از جنبه‌های دیگر غافل شوید، ممکن است انتخاب زیان‌دهی داشته باشید. به‌عنوان‌ مثال اگر برای سرمایه‌گذاری، یک دارایی با نقد شوندگی بالا را در نظر بگیرید اما به زمان سرمایه‌گذاری توجه نکنید، ممکن است دارایی شما پس از مدتی با کاهش ارزش روبرو شود. توجه همه‌جانبه به اصول موثر در سرمایه‌گذاری در هنگام انتخاب دارایی باعث می‌شود ریسک انتخاب شما کاهش‌ یافته و اطمینان بیشتری از سودآوری سرمایه‌گذاری خود داشته باشید.

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

در ابتدا لازم است بدانید که نقدیندگی یا نقدشوندگی یعنی قابلیت تبدیل شدن به پول نقد در کمترین زمان. متعاقباً ریسک نقدشوندگی نیز ریسکی است در مورد فروش و نقد کردن یک سهم وجود دارد. هر چه این ریسک برای یک سهام کمتر باشد ما می توانیم آن سهام را راحت تر به پول نقد «مطابق با قیمت دلخواهمان» تبدیل کنیم.

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی ( risk liquidity )

دنیای بورس هر روز در حال بزرگتر شدن است، طبیعتاً این بزرگ شدن موجب رونق بازار و استقبال بیشتر از آن می شود. طبیعیست که در این بازار بزرگ موفقیت توسط افرادی کسب می شود که آشنایی بیشتری با جزئیات این بازار دارند. در این مطلب قصد داریم تا شما را با ریسک نقدینگی آشنا کنیم که یکی از مفاهیم کاربردی در بورس است و بسیاری از فعالان و معامله گران توجهی به آن نمی کنند، اما دانستن آن کمک زیادی به موفقیت شما در بورس می کند. پس با ما باشید تا در ادامه ی این مطلب شما را بیشتر با ریسک نقدینگی آشنا کنیم .

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

ریسک نقدشوندگی در چه مواقعی ظاهر می شود؟

برای شروع لازم است بدانید که نقدینگی اصطلاحی است که برای اشاره به چگونگی خرید یا فروش دارایی ها یا اوراق بهادار در بازار استفاده می شود. فاکتور نقدینگی یک دارایی اساساً توضیح می دهد که چقدر سریع می توان آن را به پول نقد تبدیل کرد. به طور کلی دو نوع نقدینگی در بازار وجود دارد که اولین مورد نقدینگی مربوط به بودجه و دومین مورد نقدینگی مربوط به بازار است .

نوسان نقدی در اثر فاکتور های مختلف موجب ایجاد مفهومی به نام ریسک نقدینگی می گردد. در واقع اگر شرایطی پیش بیاید که شما در آن نتوانید سهام خودتان را به ارزش واقعی خودش و در زمانی کوتاه بفروشید، ریسکی به نام ریسک نقدشوندگی را به جان خریده اید. این ریسک اشاره به این دارد که شما برای فروش سهم خودتان به قیمت واقعی اش چقدر زمان لازم دارید. اگر دارایی یا سهام شما برای فروش با قیمت مورد نظرتان به زمان بسیار زیادی احتیاج دارد، ریسک نقدشوندگی یا نقدینگی دارایی شما بالاست.

در طرف مقابل هم اگر شما بتوانید راحت و سریع سهام یا دارایی خودتان را به قیمت واقعی اش بفروشید، ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی سهام شما بسیار پایین خواهد بود .

افزایش این ریسک سهام را تحت تاثیر قرار می دهد چرا که سرمایه گذاران تلاش خواهند کرد تا هر چه سریعتر سهام خودشان را بفروشند. به همین میزان عرضه به شدت بالا می رود که این اتفاق موجب می شود تا شکاف قیمت خرید فروش به وجود بیاید. در این شرایط هر کسی قصد دارد تا به هر قیمتی که شده سهامش رو بفروشد، به همین دلیل قیمت سهام به شدت کاهش می یابد .

پس می توان اینگونه گفت که افزایش ریسک نقدشوندگی، افزایش عرضه و کاهش شدید قیمت ها را به دنبال دارد؛ در سمت مقابل کاهش ریسک نقدشوندگی موجب بالا رفتن تقاضا و متعاقباً بالا رفتن قیمت ها می شود .

توجه داشته باشید که شکاف قیمت خرید و فروش و زمان لازم برای فروش، فاکتورهای اساسی در میزان ریسک نقدشوندگی به حساب می آیند. (1)

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

انواع مختلف ریسک نقدشوندگی

ریسک نقدینگی در بودجه

این ریسک به عوامل مختلفی از جمله اندازه شرکت بستگی دارد، چرا که هرچقدر اندازه شرکت بزرگتر باشد، توان جبران بدهی ها نیز بیشتر خواهد شد و در نتیجه ریسک نقدینگی پایین خواهد آمد . (2)

ریسک نقدینگی در بازار

مسلماً در این شرایط آتش به مالتان خواهید زد! شما در این شرایط ملک خودتان را زیر ۱۰ هزار دلار خواهید فروخت، در شرایطی که ارزش واقعی آن ۱۰ هزار دلار است اما به سبب عجله شما برای فروش و کاهش تقاضا برای خرید، ریسک نقد شوندگی به وجود می آید و شما قادر نخواهید بود ملکتان را به قیمت واقعی خودش بفروشید. در نتیجه ی این اتفاقات شما برای فروش و نقد کردن دارایی خودتان دچار ضرر و زیان خواهید شد . (2)

دلایل و عوامل موثر بر ریسک نقدینگی

برای شروع لازم است بدانید که شکاف قیمت خرید و فروش وقتی اتفاق می افتد که یک سهام قیمتی درخواستی پایین تر و یا بالاتری نسبت به قیمت پیشنهادی فروشنده دارد. شکاف قیمت خرید و فروش در واقع اختلاف بین «بالاترین قیمت پیشنهادی یک خریدار برای پرداخت بابت یک سهم» و «پایین ترین قیمت پیشنهادی یک فروشنده برای یک سهم» است.

در این بین بدیهی است که خریدار به دنبال پرداخت قیمت پیشنهادی و خودش و فروشنده نیز به دنبال دریافت قیمت پیشنهادی خودش باشد. حال اگر شکاف قیمت خرید و فروش کم باشد و فاصله ی بین دو مولفه تعیین کننده میزان شکاف نزدیک باشد«یعنی قیمت پیشنهادی خریدار بالاتر از فروشنده باشد»، این برداشت برای فروشنده به وجود می آید که سهام در آینده ای نزدیک دچار افزایش قیمت خواهد شد و او برای سهم خودش مبلغ بالاتری را درخواست خواهد کرد که این موضوع نشانگر کاهش ریسک نقدینگی آن سهم است؛ یا به طور ساده می توان گفت که آن سهم توانایی بالایی برای تبدیل به پول نقد دارد . (3)

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

علاوه بر شکاف قیمت خرید و فروش، عمق بازار نیز یکی از فاکتورهای موثر بر ریسک نقدینگی است. در واقع عمق بازار به توانایی بازار برای جذب میزان غیر منتظره ای از فروش یا خروج یک سرمایه گذار از بازار سهامداری اشاره می کند. برای مثال وقتی یک سهامدار کوچک کمپانی اپل اقدام به فروش سهام می کند اتفاق خاصی برای قیمت آن سهم نمی افتد، اما در طرف مقابل وقتی که یک سرمایه دار بزرگ اقدام به فروش تمامی های خودش می کند روند عرضه و تقاضا را به هم می زند، طبیعتاً با این کار او میزان عرضه بالا می رود و این اتفاق موجب افزایش ریسک نقدینگی می گردد .

اندازه یک شرکت مهم در میزان ریسک نقدینگی تأثیرگذار است، چرا که شرکت های بسیار بزرگ در اثر فروش بخشی از سهام شان کمتر تحت تاثیر قرار می گیرند.

البته باید این موضوع را در نظر داشته باشید که این قیمت ها موقتی خواهند بود و پس از مدتی به حالت عادی باز می گردند. در این بین باید آگاه باشید که به توانایی بازار در بازگشت از قیمت های موقت نادرست انعطاف پذیری می گویند. انعطاف پذیری نیز ارتباط تنگاتنگی با اندازه شرکت دارد.

افق زمانی فروشنده هم تاثیر بسیار زیادی روی جابجایی ریسک نقدینگی دارد، چرا که اگر فروشنده ای برای فروش سهام خودش از نظر زمانی عجله داشته باشد به طرز فزاینده ای خطر کاهش نقدینگی را افزایش می دهد، در حالی که اگر فروشنده یا فروشندگان یک سهم زمانی صبور باشند خطر کاهش نقدینگی آن ها را تهدید نمی کند . (4)

در کنار تمام معیارهایی که بیان کردیم، حجم معاملات نیز یکی از معیارهای پرکاربرد برای محاسبه ریسک نقدینگی است اما در حال حاضر این فاکتور یک شخص ناقص به حساب می آید به طور کلی می توان گفت که حجم بالای خرید یا فروش در یک تجارت لزوماً به معنی بالا یا پایین رفتن ریسک نقدینگی نیست .

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

نحوه محاسبه ریسک نقدینگی

در این مورد می توان به جرات گفت که محاسبه خطر نقدینگی یک هنر است. پس از محاسبه ی فاکتر VaR ، باید آن را در محاسبات و پیش بینی های خودمان قرار دهیم. برای این کار معمولاً از یک روش افزودنی VaR استفاده می شود. این فرآیندها Var یا داده های در خطر را بعد از در نظر گرفتن عوامل نقدینگی تنظیم می کنند . در اثر این فرآیند، پارامترهای مختلف ما اصلاح می شوند.

باید بدانید که گاهی اوقات این فرآیند، اصلاح پارامترهای مدل VaR مانند سطح اطمینان، میزان دوره والبته حساسیت ورودی ها را شامل می شود. از طرفی محققان نیز تمایل دارند تا رویکردهای مختلفی را در یک مدل اقتصادی امتحان کنند تا برایشان اطمینان حاصل شود که میزان ریسک نقدینگی با دقت اندازه گیری می شود . اما در این بین همه ی کارشناسان معتقدند که ریسک نقدینگی بیش از هر چیزی به شکاف قیمت بستگی دارد. (5)

تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام

جالب است بدانید که قبل از بحران مالی جهانی خطر نقدینگی از طرف بسیاری از سهامداران و معامله گران، فاکتوری با اهمیت به شمار نمی رفت. اما پس از بحران بزرگ مالی در جهان همه متوجه تاثیر فاکتور نقد شوندگی روی پروژه های مالی کوتاه مدت و سیستم های بانکی و سهام شدند و همین موضوع باعث شد تا بسیاری از اقتصاددان ها دست به اصلاح مدل های مالی بزنند؛ چرا که آن ها بعد از بحران بزرگ مالی جهان دریافتند که همه موسسات کوچک و بزرگ مالی و حتی دولت ها به طور جدی می توانند تحت تاثیر ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی قرار بگیرند .

از نظر علمی، فقدان نقد شوندگی برای سهام، ریسک نقدشوندگی را بالا می برد؛ چرا که دارندگان یک سهم خاص با فهمیدن این موضوع که ممکن است در صورت تاخیر در فروش درگیر زیان های بزرگ شوند، سریعاً اقدام به فروش سهام می کنند. همین موضوع میزان عرضه برای یک سهام به شدت بالا برده و میزان تقاضا را نزدیک به صفر می کند، این موضوع منجر به افت شدید قیمت سهام می شود.

نباید فراموش کرد که این اتفاقات در کشورهایی که در حال توسعه هستند باشدت بیشتری رخ می دهد، چراکه معامله کنندگان در این کشورها پتانسیل تصمیمات احساسی بسیار بالایی دارند و ممکن است با ایجاد صف فروش در یک سهم موجب شکسته شدن قیمت آن بشوند . (6)

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

نتیجه گیری و جمع بندی

آگاهی نسبت به نکات ریز و تاثیرگذار می تواند سرنوشت ما در بازار بورس را تغییر دهد. اهمیت ریسک های مختلف در بازار بورس معمولاً دست کم گرفته می شود و ذهن سرمایه گذاران و علاقه مندان در بازار بورس صرفاً روی مفهوم ریسک معمولی متمرکز می شود. این در حالی است که مفاهیمی مانند ریسک نقدینگی و ریسک قانونی نیز دارای اهمیت بالایی هستند.

همانطور که در این مطلب اشاره کردیم، ریسک نقدینگی را می توان به دو بخش ریسک نقدینگی بودجه و ریسک نقدینگی بازار تفکیک نمود. مطمئناً با دانستن مفهوم ریسک نقدینگی و تأثیر آن روی جریان بازار سهام، درک بهتری از روند بازار خواهیم داشت و این درک صحیح موجب تصمیم گیری های خوب می گردد.

نتیجه این فرایند نیز سود کردن در بازار بورس است که این روزها همه به دنبال آن هستیم. در انتها امیدواریم که از این مطلب اطلاعات مفیدی را دریافت کرده باشید تا با آگاهی بیشتر، قدم های مهمی را برای رسیدن به موفقیت بردارید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.