نقدشوندگی سهم بالا باشد

مروری بر مفهوم نقد شوندگی سهام و رابطه آن با اطلاعات افشا شده بازار سهام

دومین کنفرانس ملی حسابداری, مدیریت مالی و سرمایه گذاری

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 10 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله مروری بر مفهوم نقد شوندگی سهام و رابطه آن با اطلاعات افشا شده بازار سهام

چکیده مقاله :

نقدشوندگی قابلیت خرید و فروش مقادیر قابل توجهی از اوراق بهادار به سرعت و با تأثیر بسیار اندک در قیمت است. میزان نقدشوندگی در یک بورس، نشان‌دهنده موفقیت آن بازار در شفاف‌سازی اطلاعات و نزدیکی قیمت اوراق بهادار به ارزش ذاتی آن‌ها است. این ویژگی هم در بعد بازار و هم در بعد فردی اوراق بهادار از موضوعات مورد توجه محققین طی چند دهه اخیر بوده است. سهام دارای قابلیت نقدشوندگی بالا، طبیعتاً ریسک نگهداری کمتری دارد، زیرا سرعت تبدیل به نقد آن بالا است. بنابراین سرمایه‌گذاران به دلیل داشتن ماهیت ریسک‌گریزی سعی در انتخاب سهامی دارند که قابلیت نقدشوندگی بالایی داشته باشد تا در مواقع لزوم، فروش سهام را با سرعت بالا و در زمان کم و با کمترین تغییر قیمت انجام دهند. در این صورت پیش‌بینی میزان نقدشوندگی یک سهم با استفاده از اطلاعات مربوط به نقدشوندگی بسیار مفید خواهد بود. همچنین عوامل متعددی بر نقدشوندگی سهام تأثیر می‌گذارندکه در این مقاله ضمن ارائه مطالبی درخصوص نقدشوندگی و مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر آن، به بررسی ارتباط بین نقدشوندگی سهام و ارائه اطلاعات بازار از طریق دو عامل همزمانی قیمت سهام و نوسان‌های بازده سهام پرداخته شده است.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا CAFM02_416 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

فرجامی، ملیحه،1392،مروری بر مفهوم نقد شوندگی سهام و رابطه آن با اطلاعات افشا شده بازار سهام،دومین کنفرانس ملی حسابداری, مدیریت مالی و سرمایه گذاری ،گرگان،https://civilica.com/doc/254062

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1392، فرجامی، ملیحه؛ )
برای بار دوم به بعد: ( 1392، فرجامی؛ )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

• انواری رستمی، علی‌اصغر، لاری سمنانی، بهروز. (1386). برسی ارتباط و .
• بادآور نهندی، یونس، ملکی نژاد، آمنه. (1389). بررسی نقدشوندگی سهام .
• جونز، چرلز پی (1389). مدیریت سرمایه گذاری، ترجمه رضا تهرانی .
• ذوالفقاری، حمید. (1389). رابطه بین دوره نگهداری سهام با اختلاف .
• فدائی‌نژاد، محمد اسماعیل، خرم‌نیا، نوید. 1391. بررسی محتوای اطلاعاتی افشای .
• فدائی‌نژاد، محمد اسماعیل، صادقی، محسن. (1390). بررسی روانشناسی اعداد و .
• کبیرپور، وحید. (1391). تحلیل تاثیر نقدشوندگی بر ازده سهام ب .
• کرمی، غلامرضا، نظری، محسن، شفیع‌پور، سیدمجتبی. (1389). ارزش افزوده اقتصادی .
• نوبخت، زهرا. (1385). ارزیابی شفافیت اطلاعات شرکت‌ها در بورس اوراق .
• یحی‌زاده‌فر، محمود، خرمدین، جواد. (1387). نقش عوامل نقدشوندگی و ریسک .
• Agarwal, .P. (2008). "Institutional Ownership and Stock Liquidity". Working paper. .
• Amihud, Y., H. Mendelson, and L. H. Pedersen, (2005), "Liquidity .
• Aragon, G. O., & Strahan, P. E. (2012). "Hedge funds .
• Baruch, s.. Karolyi, a., Lemmon, L. (2007). _ Multimarket trading .
• Baruch, S., Saar, G. (2009). " Asset retur and choice .
• Chan, K., & Chan, Y. C.(2011). "Stock Price Synchronicity, Analyst .
• Chan, K., Hameed, A., Kang, W. (2013). "Stock price synchronicity .
• Dalgaard, R. (2009). _ Liquidity and stock returns :Evidence from .
• Dalgaard, R. (2009). _ Liquidity and stock returns :Evidence from .
• Diamond, D. W., & Verrecchia, R. E. (1991). "Disclosure, liquidity, .
• Grecuhina, k., , Timofejeva, M. (2008). "The impact of liquidity .
• Harris, L, 1994. "Minimum price variations, discrete bid-ask spreads, and .
• Hasbrouck, J. (1991). "The summary informativene SS of stock trade, .
• Ho, T., Stoll, H. (1981). "Optimal dealer pricing under transactions .
• Jun, S. G., Marathe, A., & Shawky, H. A. (2003). .
• Lin, J.C., C.Sanger, G., Booth, G. (1 998)."External information costs .
• Longstaff, F. (2005). "sset Pricing in Markets with Illiquid Assets", .
• Neudeck, W., Podczeck, K. (1996). " Adverse selection and regulation .
• Niskanen, v .V. (2009). _ Estimating the Liquidity Premium of .
• Stoll, H. (2000). "Friction". Journal of Finance, 55, 1479- 1514 .
• Teodorovic, N. (2008). _ 'Mathematict models of Liquidity and price .
• Udomsirikul, P., Jumreornvong, S., & Jiraporn, P. (2011). "Liquidity and .
نقدشوندگی سهم بالا باشد
• Verrier, T. (2010). "Selected essays in stock market liquidity : .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

موج سواری سهامداران با درصد سهام شناور آزاد

برای سرمایه‌گذاران خیلی مهم است میزان سهام شناور آزاد یک شرکت پذیرفته شده در بورس را بدانند؛ زیرا یک شاخص مهم در تعیین نقدشوندگی سهام آن شرکت است. به عبارتی نشان می‌دهد که چه تعداد از سهام برای خرید و فروش توسط عموم سرمایه‌گذاران در دسترس است.

سهام با نقدشوندگی بالا می‌تواند با هزینه کمتر (منظور در محدوده‌نوسان کوچک‌تر) دادوستد شود، در حالی‌ که پایین بودن سهام شناور آزاد علامتی است از نقدشوندگی کم که هم بر خریداران و هم بر فروشندگان اثر می‌گذارد.

درصد شناور در بورس یا سهام شناور آزاد یک اصطلاح مهم است که به زبان ساده بخشی از سهام یک شرکت است که دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند

به عبارتی سهام شناور آزاد یا free float نسبتی از سهام یک شرکت است که در بازار قابل معامله است و در فرآیند معاملات بین سهامداران مختلف جابجا می شود.

منظور از سهام شناور آزاد مقدار سهمی است که انتظار می‌رود در آینده نزدیک، قابل معامله باشد. یعنی در نقدشوندگی سهم بالا باشد مالکیت دارندگانی است که آماده‌اند در صورت پیشنهاد قیمت مناسب از سوی خریداران آن را برای فروش ارائه کنند.

عرضه و تقاضای این بخش از سهام است که قیمت سهام شرکت را تعیین می‌کند و قابلیت نقدشوندگی سهام را نشان می‌دهد و بخش بلوکه شده به‌دلیل عدم حضور در فرآیند عرضه و تقاضای روزانه، در نوسان و تعیین قیمت سهام تاثیری ندارد.

معمولاً سهام شناور آزاد شرکت‌ها برای همیشه ثابت نمی ماند، بلکه در بازه های زمانی خاص سهامدار عمده یک شرکت با خرید یا فروش سهام، درصد سهام شناور شرکت را کاهش یا افزایش میدهد.

درصد شناوری سهم از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است و مقدار آن می تواند در تعیین روند آینده سهم تاثیر گذار باشد

سهام شناور می تواند سبب افزایش ظرفیت بازار ‌شود، به علت آنکه سهام داران زیادی را به خود جذب می کند.

درصد سهام شناور آزاد شرکت‌ها را می توان در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (www.tsetmc.com) مشاهده کرد.

نحوه محاسبه درصد سهام شناوری سهام

برای محاسبه سهام شناور آزاد باید ترکیب سهامداران بررسی و سهامدار راهبردی مشخص شود.

سهامدار راهبردی، سهامداری است که در کوتاه مدت قصد واگذاری سهام خود را ندارد و برای کنترل مدیریتی شرکت، مالکیت عمده خود در سهام شرکت را حفظ می کند.

درمحاسبه سهام شناور آزاد تعداد سهام متعلق به دارندگان سهام راهبردی از تعداد کل سهام موجود کسر می شود

تاثیر درصد شناوری آزاد سهام در قیمت سهم:

هرچه میزان سهام آزاد بیشتر باشد، هیجان قیمتی آن سهم نیز کم‌تر است. شاید در یک دوره کوتاه مدت، سود کمتری بدست آورید، اما به طبع ریسک کمتری هم خواهید داشت.

زمانی که سهام آزاد یک شرکت بالا باشد، قیمت آن سهم نمی‌تواند با شایعه پراکنی و خرید و فروش ناگهانی تغییر یابد، زیرا برای این کار به سرمایه خیلی زیادی نیاز است.

یکی دیگر از نکات جذاب شرکتهایی که سهام آزاد بالایی دارند، میزان نقد شوندگی بالای آن‌هاست. در این شرایط معمولا صف¬های فروش و خرید به راحتی تشکیل و به سرعت جمع خواهند شد.

بالعکس، اگر میزان سهام شناوریک شرکت کم باشد، به راحتی می‌توان با قیمت یک سهم بازی کرد. بنابراین شرکتهایی که شناوری کمتری دارند، پتانسیل هیجانات قیمتی و رشد و سقوط فراوانی هم دارند.

سهم های کوچکی که سهام شناور آزاد کمی دارند بهترین سهم برای سفته باز ها محسوب می شوند تا بخواهند با مقدار کمی پول سهم را بالا و پایین کنند و سود های زیادی از آن ببرند.

مثلا اگر دو شرکت با شناوری ۵۰ درصد و ۲ درصدی را با هم مقایسه کنیم، شرکت اول برای تغییر قیمت به سرمایه بیشتری نیاز دارد.

اما شرکت دوم با سرمایه کمی صف خرید می‌شود و رشد قیمتی پیدا می‌کند

بیشترین و کمترین سهام شناور آزاد موجود در بازار بورس ایران چقدر است؟

در بازار بورس ایران محدودیتی در این راستا وجود ندارد ، کمترین میزان سهام شناور آزاد ۵% است و بیشترین آن، هر مقداری می‌تواند باشد. چرا که سهامداران می‌توانند هر زمان که اراده کردند، سهام خود را عرضه کنند.

بهترین میزان سهام شناور چند درصد است؟

بهترین میزان سهام شناور آزاد نیز درصدی است که به میانگین شاخص شناوری کل نزدیکتر باشد.

در اکثر نقاط جهان شرکت‌هایی که میزان سهام آزاد آن‌ها کمتر از ۲۵% باشد به طور خودکار از لیست شرکت‌های بازار بورس حذف می‌شوند.

علت این است که اگر شما تمایلی به مشارکت مردم نقدشوندگی سهم بالا باشد در حداقل یک چهارم سهام شرکت خود را ندارید، پس اصلا نیازی نیست در بازار بورس شرکت کنید.

بهترین میزان سهام آزاد در ایران حدود ۲۱% است.

مشاهده درصد شناوری سهام

در سایتTSETMC نیز در توضیحات مربوط به هر شرکت درصد شناوری آن نیز ذکر شده است.

برای مثال در تصویر زیر می توانید شناوری سهم شپنا را که در کادر مشخص شده است را مشاهده کنید:

به طور مثال، در صفحه فوق که مربوط به نماد شرکت پالایش نفت اصفهان است، سهام شناور آن ۲۷ درصد ذکر شده و تعداد کل سهام این شرکت نیز ۵۱ میلیارد سهم است. بنابراین با یک حساب ساده متوجه می‌شوید سهام شناور این شرکت حدودا ۱۳٫۷۷میلیارد برگه است.

البته باید توجه داشته باشید که درصد سهام شناور در سایت بورس ممکن است آپدیت نشده باشد و اطلاعات قدیمی را نشان دهد.

دسترسی از طریق سایت کدال:

برای دسترسی به اطلاعیه های کدال در ارتباط با شناوری آزاد ابتدا به سایت کدال(Codl.ir) مراجعه نمایید و پس از مراجعه به سایت کدال و جست‌وجوی نماد مورد نظر، در قسمت اطلاعیه‌های مربوط به سهم می‌توانید اطلاعیه مربوط به درصد شناوری سهم را مشاهده نمائید.

درنهایت پیشنهاد می‌کنیم، اگر جزو افراد تازه­ کار بازار بورس هستید، برای شروع کار خود و کسب تجربه بیشتر، شرکت‌هایی را برای سرمایه گذاری انتخاب کنید، که سهام آزاد شناور بالایی داشته باشند.

رابطه میزان سهام شناور آزاد و نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

این تحقیق درصدد بررسی رابطه میزان سهام شناور آزاد و نقدشوندگی سهام بوده است. هر سرمایه گذار منطقی علاوه بر توجه دو معیار بازده و ریسک در امر سرمایه گذاری، باید به قابلیت نقدشوندگی سهام نیز توجه داشته باشد برای این منظور رابطه شاخص های نقدشوندگی (حجم معاملات، ارزش معاملات، تعداد دفعات معاملات، تعداد روزهای معامله شده و گردش سهام معاملات) با سهام شناور آزاد 164 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران بررسی گردید. برای این منظور داده های سه ماهه از سال های 1391- 1385 این شرکت ها جمع آوری شدند. با استفاده از روش از داده های ترکیبی(پنل) مدل رگرسیونی مورد نظر برآورد گردید. نتایج نشان داد بین سهام شناور آزاد و همه شاخص های نقدشوندگی، رابطه ی معنی داری وجود دارد. با توجه به مقادیر ضرایب برآورد شده، بیشترین تا کمترین رابطه را به ترتیب گردش سهام معاملات، تعداد روزهای معامله شده، حجم معاملات، تعداد دفعات معاملات، ارزش معاملات با متغیر سهام شناور آزاد دارند.

برای دسترسی به متن کامل این مقاله و 23 میلیون مقاله دیگر ابتدا ثبت نام کنید

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

منابع مشابه

بررسی رابطه بین نقدشوندگی و نرخ بازده سهام با سهام شناور آزاد در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از متغیرهای تأثیرگذار بر نقدشوندگی و نرخ بازده سهام، میزان سهام شناور آزاد شرکت­ها است. در این تحقیق ارتباط بین نرخ بازدهی سهام و سه معیار نقدشوندگی سهام شامل نسبت تعداد سهام معامله شده به کل سهام شرکت، نسبت تعداد روزهای معاملاتی سهام شرکت به کل روزهای فعالیت بورس و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام؛ با سهام شناور آزاد آزمون شده است. به دلیل ویژگی­های خاص مدل­های اقتصادسنجی با دادهای تل.

بررسی ارتباط بین سهام شناور آزاد با ریسک نامطلوب و نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از اولین دغدغه های سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی، ریسک سرمایهگذاری است، چرا که مشارکت کنندگان بازار در نقدشوندگی سهم بالا باشد اولین مواجه با هرگونه ورقه بهاداری از سطح ریسک آنمی پرسند. از سویی دیگر در بورس اوراق بهادار، نقدشوندگی سهام به عنوان یک عامل اثرگذار بر میزانریسک و بازدهی حائز اهمیت است. به دلیل طبیعت ریسک گریزی، سرمایه گذاران همواره به دنبال سهامکم ریسک تر با قدرت نقدشوندگی بالا می با.

بررسی رابطه‎ی ریسک، بازده و نقدشوندگی با سهام شناور آزاد در بورس اوراق بهادار تهران

‌بر اساس آنچه همواره انتظار می‎رود، هرچه سهام شناور آزاد بیشتر باشد، معامله‎های بیشتری روی سهم انجام شده و به‎دنبال آن، نوسان‎های قیمت نیز افزایش می­یابد. سهامداران از سهام با درصد شناور بالا، انتظار کسب سود و بازدهی بیشتری دارند. ‌در این پژوهش تلاش می‎شود، نوع رابطه‎ی سهام شناور آزاد با ریسک و بازده و نقدشوندگی بررسی شده و میزان تأثیرپذیری این متغیرها از درصد سهام شناور تعیین شود. بنابراین با .

نقدشوندگی سهم بالا باشد

بازارگردانان چگونه تسهیل‌کننده معاملات هستند؟

برای در جریان بودن معاملات سهام و اوراق بهادار در بازار، همواره به خریداران و فروشندگان نیاز است. سازندگان بازار یا به اصطلاح دیگر بازارگردانان، معامله‌گران با حجم بالا هستند که به معنای واقعی کلمه "بازار" را برای معامله اوراق بهادار می‌سازند و همیشه آماده خرید یا فروش هستند. آنها با بالا بردن نقدشوندگی در بازار، به بازار و سرمایه گذاران سود می‌رسانند.

بازار‌ساز یا بازارگردان کیست؟

اصطلاح بازارساز به شرکت یا فردی اطلاق می‌شود که به طور فعال در بازارهای دو طرفه در یک اوراق بهادار مشارکت دارد. بازارسازان نقدشوندگی در بازار سهام را کنترل می‌کنند و با این عملکرد از تشکیل صف‌های خرید و فروش جلوگیری می‌کنند. به این ترتیب بازارگردان‌ها از نوسانات شدید در قیمت هر سهم نیز جلوگیری ‌می‌کنند.

از وظایف بازارگردان‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• حفظ نقدشوندگی در بازار
• کاهش هزینه‌های معاملات
• کنترل دامنه نوسان قیمت

چگونه بازارسازان به بازار کمک می‌کنند؟

بازارگردانان برای کنترل بازار با تأمین عرضه و تقاضا در بازار سهام، سبب می‌شوند تا سهام بین خریداران و فروشندگان منتقل شود. برای رسیدن به این هدف، آنها باید در جهت عکس سرمایه‌گذاران عادی حرکت کنند. به عنوان مثال، زمانی که برای فروش 100 سهم از اوراق بهادار خود در نقدشوندگی سهم بالا باشد بازار درخواست می‌دهید، حتی اگر فروشنده‌ای در صف قرار نداشته باشد، یک بازارگردان سهام را از شما خریداری می‌کند. برعکس این موضوع نیز صادق است. البته باید دانست که بازارگردان‌ها به دلیل ریسک نگه داشتن دارایی، سود یا دستمزد دریافت می‌کنند. ریسکی که بازارگردان‌ها همواره با آن مواجه هستند، کاهش ارزش یک اوراق بهادار پس از خرید از فروشنده و قبل از فروش به یک خریدار است.

بدون بازارگردان‌ها، مدت زمان زیادی طول می‌کشد تا خریداران و فروشندگان بتوانند با یکدیگر معامله کنند در واقع بدون بازارگردانان نقدشوندگی کاهش پیدا کرده و هزینه‌ها و خطرات معاملات افزایش می‌یابد. بازارهای مالی باید تا جای ممکن بدون مشکل کار کنند زیرا سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ترجیح می‌دهند به راحتی و بدون صرف زمان زیاد، خرید و فروش کنند. بدون بازارسازان بعید است که بازار‌های مختلف بتواند حجم معاملات فعلی خود را حفظ کند. همچنین دشواری در انجام معاملات، می‌تواند مقدار پول در اختیار شرکت‌ها و ارزش آنها را نیز کاهش دهد.

از طرفی بازارسازان ملزم هستند که قیمت‌ اوراق بهادار و حجمی که مورد نظر فروشندگان است را به گوش سرمایه‌گذاران برسانند. چرا که این فرآیند به حفظ ثبات بازار کمک می‌کند. در زمان بی‌ثباتی بازار، تقاضای نسبتاً پایدار بازارگردان‌ها، روند خرید و فروش در بازار را در جریان نگه می‌دارد و باعث گردش سرمایه در بازار می‌شود.

جهت کسب آگاهی بیشتر به بخش بازارگردانی در سایت تامین سرمایه لوتوس، مراجعه کنید.

اشتراک با دوستان

بازار‌ساز یا بازارگردان کیست؟

اصطلاح بازارساز به شرکت یا فردی اطلاق می‌شود که به طور فعال در بازارهای دو طرفه در یک اوراق بهادار مشارکت دارد. بازارسازان نقدشوندگی در بازار سهام را کنترل می‌کنند و با این عملکرد از تشکیل صف‌های خرید و فروش نقدشوندگی سهم بالا باشد جلوگیری می‌کنند. به این ترتیب بازارگردان‌ها از نوسانات شدید در قیمت هر سهم نیز جلوگیری ‌می‌کنند.

از وظایف بازارگردان‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• حفظ نقدشوندگی در بازار
• کاهش هزینه‌های معاملات
• کنترل دامنه نوسان قیمت

چگونه بازارسازان به بازار کمک می‌کنند؟

بازارگردانان برای کنترل بازار با تأمین عرضه و تقاضا در بازار سهام، سبب می‌شوند تا سهام بین خریداران و فروشندگان منتقل شود. برای رسیدن به این هدف، آنها باید در جهت عکس سرمایه‌گذاران عادی حرکت کنند. به عنوان مثال، زمانی که برای فروش 100 سهم از اوراق بهادار خود در بازار درخواست می‌دهید، حتی اگر فروشنده‌ای در صف قرار نداشته باشد، یک بازارگردان سهام را از شما خریداری می‌کند. برعکس این موضوع نیز صادق است. البته باید دانست که بازارگردان‌ها به دلیل ریسک نگه داشتن دارایی، سود یا دستمزد دریافت می‌کنند. ریسکی که بازارگردان‌ها همواره با آن مواجه هستند، کاهش ارزش یک اوراق بهادار پس از خرید از فروشنده و قبل از فروش به یک خریدار است.

بدون بازارگردان‌ها، مدت زمان زیادی طول می‌کشد تا خریداران و فروشندگان بتوانند با یکدیگر معامله کنند در واقع بدون بازارگردانان نقدشوندگی کاهش پیدا کرده و هزینه‌ها و خطرات معاملات افزایش می‌یابد. بازارهای مالی باید تا جای ممکن بدون مشکل کار کنند زیرا سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ترجیح می‌دهند به راحتی و بدون صرف زمان زیاد، خرید و فروش کنند. بدون بازارسازان بعید است که بازار‌های مختلف بتواند حجم معاملات فعلی خود را حفظ کند. همچنین دشواری در انجام معاملات، می‌تواند مقدار پول در اختیار شرکت‌ها و ارزش آنها را نیز کاهش دهد.

از طرفی بازارسازان ملزم هستند که قیمت‌ اوراق بهادار و حجمی که مورد نظر فروشندگان است را به گوش سرمایه‌گذاران برسانند. چرا که این فرآیند به حفظ ثبات بازار کمک می‌کند. در زمان بی‌ثباتی بازار، تقاضای نسبتاً پایدار بازارگردان‌ها، روند خرید و فروش در بازار را در جریان نگه می‌دارد و باعث گردش سرمایه در بازار می‌شود.

جهت کسب آگاهی بیشتر به بخش بازارگردانی در سایت تامین سرمایه لوتوس، مراجعه کنید.

چرا سهام شناور مهم است و چطور آن را محاسبه کنیم؟

سهام شناور به سهامی گفته می‌شود که دارندگان آن قصد فروش آن سهام را دارند و تصمیم ندارند که سهام خود را حفظ کنند.

مزایای شناوری سهام یک شرکت عبارتند از:

• زمانی که شناوری یک سهم بالا باشد به این معنا است که ارزش سهم به ارزش اسمی‌اش نزدیک است. به اصطلاح گفته می‌شود که قیمت سهم در بازار حباب‌گونه نیست و قیمت سهم به قیمت واقعی آن نزدیک‌تر است.

• بالا بودن میزان شناوری، احتمال سفته‌بازی روی سهم را کاهش می‌دهد؛ به ویژه سهامی که در بازه زمانی مشخصی معاملات‌شان در حجم بالا انجام می‌گیرد. در این حالت افراد با اعتماد و اطمینان بیشتری می‌توانند سهام را خریداری کنند.

• قابلیت نقدشوندگی و میزان شناوری سهام رابطه مستقیمی با یکدیگر دارند؛ به این معنا که اگر شناوری سهم بالا باشد، میزان نقدشوندگی سهم هم بالا خواهد بود.

اما چطور می‌توان میزان شناوری سهام را تشخیص داد؟

معیار اصلی برای انتخاب سهام، میزان شناوری آن در بازار است که این امر از طریق سایت tsetmc.com قابل مشاهده است. برای محاسبه شناوری سهام ابتدا باید ضریب شناوری را به دست آورد.

ضریب شناوری از حاصل «تقسیم روزهای سال مالی که حجم معاملات در آن‌ها بیش از یک ده هزارم تعداد سهام شرکت باشد بر نصف روزهای معاملاتی همان دوره مالی یک ساله» به دست می‌آید.

از «حاصل ضرب ضریب شناوری در مجموع سهام»، سهامداران غیرمدیریتی و خرد و میزان سهام شناور آزاد شرکت محاسبه می‌شود.

به طور معمول گفته می‌شود که میزان شناوری مناسب برای یک سهم بین ۲۵ تا ۳۵ درصد است و اگر شناوری سهمی از این مقدار کم‌تر باشد، مشکلاتی مانند سفته‌باری یا نقد شوندگی آن سهم را تهدید می‌کند.

بالا بودن میزان درصد شناوری نیز می‌تواند معایبی داشته باشد. به طور مثال، به خاطر بالا بودن گردش سهام شرکت احتمال اینکه سرعت رشد سهم پایین بیاید، وجود دارد. در نتیجه بهتر است سهمی را انتخاب کنیم که درصد شناوری آن بین ۲۵ الی ۳۰ درصد باشد.