سود هر سهم [EPS] چیست؟

سرمایه گذاران برای ورود و فعالیت در بازار بورس باید اطلاعات کافی در مورد مفاهیم و اصطلاحات بورسی داشته باشند. در این مقاله قصد داریم DPS و EPS دو کلمه بسیار ساده و آشنا ولی پرکاربرد در بین سرمایه گذاران را برای شما بیان کنیم. درصورتی‌که تفاوت بین دو کلمه DPS (سودی که به سهامدار تعلق می‌گیرد) و EPS (سود نقدی هر سهم) را نمی‌دانید. و شناخت زیادی با این دو واژه ندارید. حتما در این مقاله ما را همراهی کنید.

سود هر سهم [EPS] چیست؟

EPS چیست ؟

کلمه eps مخفف عبارت Earnings Per Share که به معنی درآمد هر سهم است.

اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.

وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است.

در نتیجه eps آن شرکت برابر است با: ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد. پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:

مقدمه ، تاریخچه eps

در سال‌های پیش، شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران یکبار قبل از شروع سال مالی، بر اساس وضعیت عملکرد در سال‌های گذشته و برنامه‌هایی که مدنظر دارند در سال آینده اجرا کنند، پیش‌بینی خود را از سود سال آینده اعلام می‌کردند.

اما ارائه پیش‌بینی سود یا همان EPS از مدت‌ها پیش متوقف شده است.

سازمان بورس و اوراق بهادار با انتشار دستورالعملی جدید، حذف پیش­بینی سود (زیان) هر سهم (EPS) را اعلام و از نهم دی­ماه 1396 اجرایی نمود اما، این دستورالعمل با واکنش­‌های مثبت و منفی کم سابقه‌­ای از سوی اهالی بازار سرمایه همراه بود.

برخی معتقدند حذف پیش‌بینی EPS باعث شده سرمایه گذاران با تحلیل و بررسی بیشتری به خرید و فروش اقدام کنند.

در حال حاضر بعد از اتمام سال مالی شرکت و مشخص شدن عملکرد واقعیِ آن سال، درآمد هر سهم (EPS) واقعی اعلام می‌شود.

اگر مایلید سهام مختلف را مقایسه‌ کنید، بهتر است شیوه محاسبه EPS را بدانید.

EPS به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند معیاری برای ارزش‌گذاری سهام داشته باشند.

چرا تحلیلگران به EPS اهمیت می‌دهند؟

مقایسه قیمت دو شرکت هیچ اطلاعات مفیدی در پی ندارد. صرفا به خاطر اینکه قیمت بازار یک سهم پایین‌تر سود هر سهم [EPS] چیست؟ از قیمت یک سهم دیگر است نباید آنرا ارزنده‌تر دانست.

هر سهم شرکت، نماینده بخشی از مالکیت شرکت است و تحلیلگران برای بررسی عملکرد شرکت و وضعیت فعالیت‌های اقتصادی آن به سود شرکت می‌نگرند.

اما کل سود 2 شرکت مختلف معیار مناسبی برای مقایسه نیست. ممکن است شرکت A به 600 میلیون برگه سهم تقسیم شده باشد در حالیکه شرکت B به 5 میلیارد سهم تقسیم شده باشد.

اگر فرضا هر دو شرکت در یک سال مالی 100 میلیارد تومان سود ایجاد کرده باشد سود هر سهم شرکت A حدود 166 تومان خواهد بود ولی به هر سهم از شرکت B معادل 20 تومان سود تعلق خواهد گرفت.

به همین دلیل EPS (سود به ازای هر سهم) مطرح می‌شود زیرا سود هر سهم، نسبت به کل سود شرکت، معیار بهتری برای ارزیابی شرکت است.

هر دو مورد از این اطلاعات (هم سود خالص و هم کل سهام) که مربوط به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس هستند در دسترس عموم قرار دارند و همه می‌توانند با بررسی گزارشات شرکت در سایت codal.ir و سایت tsetmc.com این اطلاعات را بدست آورند.

انواع EPS :

• EPS دنباله‌دار (The trailing EPS) :
  • از اعداد 12 ماه سابق برای محاسبه این EPS استفاده می‌کند.
  • این نوع EPS حدس و گمان دخیل نیست بلکه اعداد کامل محقق شده‌اند.
  • عبارت است از سود هرسهم که شرکت برای سال مالی که در پیش است پیش‌بینی می‌کند.
  • (ارائه EPS پیش‌بینی‌شده در بورس ایران متوقف شده است).
  • عبارت است از سود هرسهم که در دوره مالی گذشته به هر سهم تعلق گرفته است.

  EPS پیش بینی شده

  EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.

  شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود.

  به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود. این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است.

  این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.

  پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps سود هر سهم [EPS] چیست؟ برای شرکت بدست بیاید.

  EPS محقق شده

  این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد.

  حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند، بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.

  معنی DPS چیست؟ سود تقسیم شده

  کلمه dps مخفف عبارت Dividend Per Share است

  dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود.

  درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است.

  شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند. اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند.

  حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.

  آن بخش از سود شرکت که به سهامداران پرداخت می‌شود، به سود سهام یا سود تقسیم شده معروف است.

  مقدار سود سهام و تاریخ پرداخت آن را هیات‌مدیره در مجمع عمومی سهامداران پیشنهاد می‌کند.

  DPS = EPS- (اندوخته قانونی + اندوخته طرح و توسعه + سود انباشته)

  تفاوت EPS و DPS چیست؟

  به مأخذ کتاب تکنیک های ساده و کاربردی در تحلیل بنیادی خود dps در واقع بخشی از eps است.

  جنس هردوی آنها از سود شرکت است.

  تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.

  معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.

  چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند.

  چه زمانی dps بیشتر از eps میشود؟

  گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود. مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

  یک کلمه‌ی کلیدی در بورس: EPS

  

  در نوشته‌های قبلی، , وقتی ماجرای فروش سهم شرکت «امید فردا» مطرح شد دیدیم که این شرکت یک میلیون سهم دارد و هر سهم در پایان سال ۲۰۰ تومان سود ایجاد می‌کند. در زبان بورس و سرمایه گذاری به این ۲۰۰ تومان، EPS یا Earning Per Share یا «درآمد به ازاء هر سهم» گفته می‌شود.

  احتمالاً به خاطر دارید که قیمت هر سهم ۱۰۰ تومان بود و حتماً دقت دارید که اگر این شرکت در پایان سال می‌تواند به ازاء هر سهم، به سهامداران خود ۲۰۰ تومان سود بدهد نشان می‌دهد که کسب و کار تعریف شده در این مجموعه با هر ۱۰۰ تومان پول، بیشتر از ۲۰۰ تومان سود ایجاد کرده بوده که بخشی از آن به عنوان مالیات پرداخت شده و مانده‌ی آن برای سهامداران ۲۰۰ تومان بوده است.

  بنابراین، گفته می‌شود که EPS شرکت امیدفردا ۲۰۰ تومان است.

  صفت‌های زیادی برای EPS ها وجود دارد که ما فعلاً دوتا از آنها را بررسی می‌کنیم: EPS تحقق یافته و EPS پیش بینی شده.

  EPS پیش بینی شده، چیزی است که در ابتدای سال مالی یا در مقاطع مختلف زمانی، توسط واحد مالی شرکت برآورد شده و اعلام می‌شود. فرض کنید آقای مالکی، از سهامداران عمده‌ی شرکت که مدیر مالی آن هم هست، برآورد کرده باشد که هر سهم در پایان سال مالی، ۳۰۰ تومان درآمد خواهد داشت. پس EPS پیش‌بینی شده‌ی شرکت ۳۰۰ تومان است. آیا این EPS حتماً تحقق هم خواهد یافت؟ مشخص نیست.

  اگر چه مدیران شرکت احتمالاً تلاش می‌کنند تخمین واقعی از EPS داشته باشند ممکن است به دلایل مختلف، سود شرکت کاهش یا افزایش یابد و در نهایت EPS واقعی کمتر یا بیشتر از این مقدار باشد. رکود اقتصادی ممکن است EPS را کاهش داده یا فروش بیش از حد پیش‌بینی یک طرح جدید، EPS تحقق یافته را به میزان قابل ملاحظه‌ای افزایش دهد.

  البته شرکت‌ها در طول سال، ممکن است بر اساس شرایط جدید، پیش‌بینی خود را از EPS تغییر دهند. مثلاً شرکت امید فردا، اعلام کند که بر خلاف برآورد اولیه‌ی ما که گفته بودیم هر سهم ۳۰۰ تومان سود دارد، برآوردهای جدید نشان می‌دهد که هر سهم حدود ۲۶۳ تومان سود خواهد داشت. به این تغییر پیش‌بینی در ادبیات بورس، تعدیل EPS گفته می‌شود.

  فعالان بازار سرمایه معتقدند پس از قیمت یک سهم، دومین پارامتر مهمی که می‌تواند در بررسی وضعیت یک سهم مورد توجه قرار بگیرد EPS آن است. اگر چه شرکت‌ها در بورس انواع روشها برای دستکاری و تغییر EPS را در اختیار دارند – که در آینده به آنها خواهیم پرداخت – اما هنوز EPS یکی از معتبرترین معیارها برای ارزیابی قدرت یک سهم است.

  با این وجود به خاطر داشته باشیم که دام‌های مختلفی وجود دارد که اگر به آنها توجه نکنیم، اطلاعات EPS می‌تواند برای ما گمراه کننده باشد. در این نوشته، چهار مورد از این دام‌ها را بررسی می‌کنیم:

  چهارمین نکته هم تاثیر ساختار سرمایه در محاسبه‌ی EPS است. در آینده خواهیم دید که اگر چه گاهی مجبور می‌شویم برای ارزیابی توانمندی دو شرکت، EPS آن دو را با یکدیگر مقایسه نماییم،‌ اما EPS از ساختار سرمایه‌ی شرکت هم تاثیر می‌پذیرد و با دادن سهام جایزه (سود در قالب سهام)‌ و عرضه‌ی سهام جدید یا جمع‌آوری سهام قبلی و …، عملاً مقدار EPS تغییر کرده و با شرکت دیگری که سیاست های متفاوتی را اجرا کرده قابل مقایسه نخواهد بود.

  تمرین:

  با مراجعه به سایت سازمان بورس EPS شرکت‌های مختلف را بررسی کنید. در این مرحله قرار نیست کار خاصی انجام دهیم. فقط قرار است نسبت به اعداد و ارقام این پارامتر و نحوه جستجو کردن و پیدا کردن مقادیر جاری آن آگاهی داشته باشیم.

  سود هر سهم [EPS] چیست؟

  

  EPS چیست ؟

  کلمه eps مخفف عبارت Earnings Per Share که به معنی درآمد هر سهم است.

  اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.

  وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

  برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است.

  در نتیجه eps آن شرکت برابر است با: ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

  

  یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد. پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:

  مقدمه ، تاریخچه eps

  در سال‌های پیش، شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران یکبار قبل از شروع سال مالی، بر اساس وضعیت عملکرد در سال‌های گذشته و برنامه‌هایی که مدنظر دارند در سال آینده اجرا کنند، پیش‌بینی خود را از سود سال آینده اعلام می‌کردند.

  اما ارائه پیش‌بینی سود یا همان EPS از مدت‌ها پیش متوقف شده است.

  سازمان بورس و اوراق بهادار با انتشار دستورالعملی جدید، حذف پیش­بینی سود (زیان) هر سهم (EPS) را اعلام و از نهم دی­ماه 1396 اجرایی نمود اما، این دستورالعمل با واکنش­‌های مثبت و منفی کم سابقه‌­ای از سوی اهالی بازار سرمایه همراه بود.

  برخی معتقدند حذف پیش‌بینی EPS باعث شده سرمایه گذاران با تحلیل و بررسی بیشتری به خرید و فروش اقدام کنند.

  در حال حاضر بعد از اتمام سال مالی شرکت و مشخص شدن عملکرد واقعیِ آن سال، درآمد هر سهم (EPS) واقعی اعلام می‌شود.

  اگر مایلید سهام مختلف را مقایسه‌ کنید، بهتر است شیوه محاسبه EPS را بدانید.

  EPS به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند معیاری برای ارزش‌گذاری سهام داشته باشند.

  

  چرا تحلیلگران به EPS اهمیت می‌دهند؟

  مقایسه قیمت دو شرکت هیچ اطلاعات مفیدی در پی ندارد. صرفا به خاطر اینکه قیمت بازار یک سهم پایین‌تر از قیمت یک سهم دیگر است نباید آنرا ارزنده‌تر دانست.

  هر سهم شرکت، نماینده بخشی از مالکیت شرکت است و تحلیلگران برای بررسی عملکرد شرکت و وضعیت فعالیت‌های اقتصادی آن به سود شرکت می‌نگرند.

  اما کل سود 2 شرکت مختلف معیار مناسبی برای مقایسه نیست. ممکن است شرکت A به 600 میلیون برگه سهم تقسیم شده باشد در حالیکه شرکت B به 5 میلیارد سهم تقسیم شده باشد.

  اگر فرضا هر دو شرکت در یک سال مالی 100 میلیارد تومان سود ایجاد کرده باشد سود هر سهم شرکت A حدود 166 تومان خواهد بود ولی به هر سهم از شرکت B معادل 20 تومان سود تعلق خواهد گرفت.

  به همین دلیل EPS (سود به ازای هر سهم) مطرح می‌شود زیرا سود هر سهم، نسبت به کل سود شرکت، معیار بهتری برای ارزیابی شرکت است.

  هر دو مورد از این اطلاعات (هم سود خالص و هم کل سهام) که مربوط به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس هستند در دسترس عموم قرار دارند و همه می‌توانند با بررسی گزارشات شرکت در سایت codal.ir و سایت tsetmc.com این اطلاعات را بدست آورند.

  انواع EPS :

  • EPS دنباله‌دار (The trailing EPS) :
    • از اعداد 12 ماه سابق برای محاسبه این EPS استفاده می‌کند.
    • این نوع EPS حدس و گمان دخیل نیست بلکه اعداد کامل محقق شده‌اند.
    • عبارت است از سود هرسهم که شرکت برای سال مالی که در پیش است پیش‌بینی می‌کند.
    • (ارائه EPS پیش‌بینی‌شده در بورس ایران متوقف شده است).
    • عبارت است از سود هرسهم که در دوره مالی گذشته به هر سهم تعلق گرفته است.

    EPS پیش بینی شده

    EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.

    شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود.

    به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود. این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است.

    این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.

    پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای شرکت بدست بیاید.

    EPS محقق شده

    این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد.

    حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند، بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.

    معنی DPS چیست؟ سود سود هر سهم [EPS] چیست؟ تقسیم شده

    کلمه dps مخفف عبارت Dividend Per Share است

    dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود.

    درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است.

    شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند. اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند.

    حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.

    آن بخش از سود شرکت که به سهامداران پرداخت می‌شود، به سود سهام یا سود تقسیم شده معروف است.

    مقدار سود سهام و تاریخ پرداخت آن را هیات‌مدیره در مجمع عمومی سهامداران پیشنهاد می‌کند.

    DPS = EPS- (اندوخته قانونی + اندوخته طرح و توسعه + سود انباشته)

    تفاوت EPS و DPS چیست؟

    به مأخذ کتاب تکنیک های ساده و کاربردی در تحلیل بنیادی خود dps در واقع بخشی از eps است.

    جنس هردوی آنها از سود شرکت است.

    تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.

    معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.

    چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند.

    چه زمانی dps بیشتر از eps میشود؟

    گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود. مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

    EPS در بورس چیست و تفاوت EPS و DPS در چه مواردی است؟

    EPS در بورس، یعنی درآمد به ازای هر سهم که می‌تواند به صورت eps پیش بینی شده یا eps محقق شده باشد. DPS نیز سود تقسیم هر سهم است. هر تغییری در eps، تعدیل سود نام دارد. این گزارش، شما را با این اصطلاحات مهم بازار سرمایه آشنا می‌کند.

    

    ستاره | سرویس علوم – اگر مدتی است وارد دنیای بورس شده‌اید و می‌خواهید در این زمینه تخصص‌تان را بیشتر و موفقیت‌تان را هموارتر کنید، آشنایی با اصطلاحاتی همچون EPS در بورس، DPS و تفاوت این دو با هم، سود تقسیمی و… برای شما امری ضروری است. در مطلبی که پیش روی شماست به این مباحث با زبان ساده پرداخته شده است. همچنین آشنایی با اصول و تکنیک های تابلو خوانی سهام در بازار بورس ایران را نیز می‌توانید در سایت ستاره سود هر سهم [EPS] چیست؟ مطالعه کنید.

    

    EPS در بورس چیست؟

    ای پی اس یا EARNING PER SHARE، درآمد به ازای هر سهم یا سود هر سهم است. یکی از مهم‌ترین و پر کاربرد‌ترین اصطلاحات در بازار سرمایه که همان طور که در خط بالا گفتیم، سود متعلق به یک سهم شرکت است. این سود، از تقسیم کردن کل سود سالانه شرکت به تعداد سهم بدست می‌آید.

    مثلا اگر شرکتی، ۲ میلیون سهم داشته باشد و سود سالانه آن ۱۰ میلیون تومان باشد، از تقسیم ۱۰ میلیون تومان به ۲ میلیون سهم، می‌توان فهمید که سود هر سهم، ۵ تومان است. پس، EPS شرکت ۵ است.

    قیمت سهام را می‌توان از طریق EPS سهم در سال‌های مختلف محاسبه کرد. نرخ سود، با توجه به میزان ریسک مربوط به شرکت، ریسک بازار و نرخ سود دراز مدت توسط دولت محاسبه می‌شود.

    

    DPS چیست؟

    دی پی اس یا DIVIDE PER SHARE، سود تقسیم هر سهم است. شرکت‌ها در بورس، سودی که در هر سال مالی بدست می‌آورند، بین سهامدار توزیع نمی‌کنند و بخشی از آن را برای سود هر سهم [EPS] چیست؟ اجرای برنامه‌های توسعه ای، نگهداری می‌کنند. این از وظایف مجمع عمومی سهامداران است که به هیات مدیره اجازه می‌دهد که سود بدست آمده را برای طرح‌های توسعه‌ای ذخیره کرده و تقسیم نکند. به میزان سودی که به ازای هر سهم، بین سهامداران توزیع و تقسیم می‌شود، دی پی اس گفته می‌شود.

    تفاوت EPS و DPS در چیست؟

    در واقع تفاوت EPS با DPS در سود تقسیمی است. تصمیم گیری درباره میزان تقسیم سود، با مجمع عادی سالیانه سهامداران و با رای گیر است. معمولا سهامدار اکثریت، نقش اصلی را در این قضیه ایفا می‌کند.

    

    سود تقسیمی یک شرکت بورسی به چه سهامدارانی تعلق می‌گیرد؟

    سود تقسیمی یک شرکت بورسی به کلیه سهامدارانی که تا پیش از برگزاری مجمع، سهامدار شرکت باشند، تعلق می‌گیرد. یعنی اگر شما پیش از برگزاری مجمع، حتی ۲ روز قبل، نسبت به خرید سهم یک شرکت اقدام کنید و این شرکت در مجمع خود، تقسیم سود کند، به تعداد سهمی که شما دارید، به شما سود تقسیمی مجمع، تعلق می‌گیرد.

    مثلا اگر شما سهامدار شرکت پارس هستید و سود هر سهم [EPS] چیست؟ در مجمع، به ازای هر سهم، ۲۰۰ ریال تقسیم سود شده است و شما پیش از مجمع، ۱۰ هزار سهم پارس داشتید، به شما ۲ میلیون ریال، سود تعلق می‌گیرد که بر اساس جدول زمان بندی که هیات مدیره شرکت اعلام می‌کند، به حساب سهامداران پرداخت می‌شود.

    

    (نمونه گزارش‌های شرکت‌ها درباره eps در بورس)

    چگونگی دریافت سود مجامع بورسی

    پس از مشخص شدن مبلغ تقسیم سود، اطلاعیه‌ای توسط ناشر (شرکت بورسی) در سامانه جامع ناشران (کدال) منتشر می‌شود مبنی بر این که افراد حقیقی یا حقوقی به نسبت تعداد سهم، در فلان روز، نسبت به معرفی شماره حساب خود به شرکت اقدام، تا در فلان زمان، سود تقسیمی بر حسب تعداد سهامی که قبل از مجمع داشتند، به حساب آنان واریز شود.

    چگونه EPS یک شرکت در بورس را بدانیم؟

    کافی است به تابلو معاملاتی هر نماد در بازار بورس رفته و زیر بخش مربوط به تعداد سهام و حجم مبنا و سهام شناور، از EPS و P/E بازار مطلع شویم. مثلا EPS شرکت صنایع کاغذ پارس (چکاپا) سود هر سهم [EPS] چیست؟ در تاریخ ششم اردیبهشت سال نود و هشت، ۵۵۹ ریال بوده است.‌ ای پی اس مثبت به معنی سود شرکت و‌ ای پی اس منفی به معنی شرکت در زیان است.

    

    EPS پیش بینی شده چیست؟

    ای پی اس پیش بینی شده یعنی سود هر سهم که شرکت برای سال مالی پیش رو، پیش بینی می‌کند.‌ای پی اس پیش بینی شده، یعنی درآمد پیش بینی شده هر سهم. مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود، پیش بینی می‌کند و در انتهای همان سال مالی، به شرکت می‌رسد.
    قبل از شروع سال مالی، یک شرکت موظف است تا عملکرد مالی خود به بورس را ارائه کند و عملکرد گذشته و سودآوری آینده، مرور شود. این،‌ ای پی اس پیش بینی شده است و هنوز محقق نشده است.

    EPS محقق شده

    فرق EPS پیش بینی شده با EPS محقق شده، در رخداد سود است.‌ای پی اس تحقق یافته، عبارت است از سود هر سهم که در دوره مالی گذشته، به هر سهم تعلق گرفته است.‌ای پی اس محقق شده، یعنی‌ای پی اسی که یک شرکت توانسته پس از گذشت یک سال مالی، به آن برسد. حسابداران رسمی، پس از پایان سال مالی شرکت، عملکرد واقعی شرکت را بررسی و بعد از محاسبه درآمد و هزینه، سود خالص را اعلام می‌کنند که EPS تحقق یافته است.

    • EPS پیش بینی شده، سودی که شرکت در اول سال مالی، پیش بینی می‌کند
    • EPS تحقق یاقته، سودی که شرکت در پایان سالم مالی، بدست می‌آورد.
    • اگر سود شرکت، بیش تر یا کم تر از سود پیش بینی شده باشد، تعدیل EPS گفته می‌شود.

    سودی که در مجمع بین سهامداران توزیع می شود، EPS است یا DPS؟

    سود تقسیمی، همان طور که گفتیم، DPS‌ است. اگر بخواهیم DPS را بار دیگر توضیح دهیم، فرمول زیر کفایت می‌کند:

    DPS = EPS – (اندوخته قانونی + اندوخته طرح و توسعه + سود انباشته)

    چگونه eps پیش بینی شده شرکت‌ها را بدانیم؟

    برای این کار باید به گزارش‌های حسابرس مستقل شرکت‌های بورسی درباره پیش بینی درآمد هر سال مالی، مراجعه شود. این گزارش‌ها در سامانه کدال (codal.ir) در قالب فایل pdf به صورت رایگان، در دسترس کلیه عموم مردم قرار دارد. یعنی اگر شما، کد بورس هم نداشته باشید، باز به این اطلاعات دسترسی دارید که در جریان دسترسی شفاف و آزاد اطلاعات در سامانه ناشران، منتشر می‌شود.

    

    در بالا، گزارش حسابرسی مستقل نسبت به نخستین پیش بینی درآمد هر سهم شرکت سرمایه گذاری امید در سال ۱۳۹۵ را مشاهده می‌کنید که در بند ۳ به موضوع EPS پیش بینی شده و پیش بینی نشده اشاره کرده است.

    مزایای پیش بینی سود و تعدیل سود

    این ۲ فاکتور در کنار تکنیک تابلوخوانی و روانشناسی بورس، تاثیر زیادی در استراتژی سهامداران در خرید و فروش سهام بورسی دارد. موضوعاتی تاثیرگذار در تصمیم گیری سهامداران حقیقی یا حقوقی برای خرید یا فروش سهام در پرتفو خود. پیش بینی سود، چشم انداز آتی شرکت را پیش بینی می‌کند و تعدیل (مثبت یا منفی)، تغییرات این پیش بینی را روایت می‌کند.

    شرکت‌های بورسی، موظف هستند که به طور مستمر و در دوره‌های ۳ ماه، عملکرد خود را در قالب گزارش‌های فصلی، منتشر کنند. کجا؟ در سامانه کدال که توضیح دادیم. تعدیل سود سهام یک شرکت، چه مثبت و چه منفی، روی قیمت سهم، تغییرات اندک تا شگرف دارد.

    مثلا، یک شرکت پیش بینی می‌کند که در پایان سال مالی ۱۳۹۷، ۱۰۰ تومان به ازای هر سهم، بدست می‌آورد. اما پس از گذشت ۳ ماه از فعالیت شرکت، با بررسی عملکرد ۳ ماهه، پیش بینی را به ۱۲۰ تومان تغیر داده و تعدیل مثبت ۲۰ درصدی اعلام می‌کند. همین شرکت ممکن است، گزارش عملکرد ۶ ماهه را با کاهش سود به ۹۰ تومان تغییر دهد یعنی تعدیل منفی. این تعدیل سود ها، روی قیمت تابلو سهم، تاثیر موقت دارد.سود هر سهم [EPS] چیست؟

    یک نکته

    لازم به ذکر است در اوایل سال ۱۳۹۷ سازمان بورس و اوراق بهادار تصمیم گرفت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس به‌جای پیش‌بینی سود سالیانه، فقط گزارش تفسیری مدیریت منتشر کنند تا همانند سایر نقاط دنیا، تخمین و پیش بینی سود توسط شرکت‌های مشاوره سهام و تحلیلگران مستقل منتشر شود. همچنین اخیرا برخی شرکت‌های تحلیلگری اقدام به انتشار ‍پیش‌بینی سود اجماع تحلیلگران کرده‌اند که می‌تواند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

    در هر حال، eps و p/e و شاخص کل، بخشی از ابزار‌ها برای پیش بینی و بررسی سود و زیان شرکت‌ها در بورس است و شرط لازم یا شرط کافی برای خرید و فروش سهم نیست.

    تفاوت EPS و DPS در بورس چیست و چه کاربردی دارند؟

    

    

    سرمایه گذاران برای ورود و فعالیت در بازار بورس باید اطلاعات کافی در مورد مفاهیم و اصطلاحات بورسی داشته باشند. در این مقاله قصد داریم DPS و EPS دو کلمه بسیار ساده و آشنا ولی پرکاربرد در بین سرمایه گذاران را برای شما بیان کنیم. درصورتی‌که تفاوت بین دو کلمه DPS (سودی که به سهامدار تعلق می‌گیرد) و EPS (سود نقدی هر سهم) را نمی‌دانید. و شناخت زیادی با این دو واژه ندارید. حتما در این مقاله ما را همراهی کنید.

    EPS به چه معناست؟

    در بین سرمایه گذاران بازار بورس یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی که مورد تحلیل و بررسی قرار می‌گیرد، (EPS (Earning Per Share یا همان سود نقدی هر سهم است. درواقع EPS یکی از مهم‌ترین مفاهیمی است که بر قیمت سهام شرکت های بورسی به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم تأثیرگذار است. اگر بخواهیم ساده بیان کنیم EPS یک شرکت برابر با میزان سودی است که به هر سهم تعلق می‌گیرد.

    در تحلیل بنیادی EPS کاربرد فراوانی دارد و نشان‌دهنده‌ی روند سود سازی خوب آن شرکت است. می‌تواند از ملاک‌های انتخاب سهام خوب از بد به شمار می‌آید. ولی در انتخاب یک شرکت لازم است که به عوامل دیگری هم توجه کنید. و صرفا نمی‌توان با EPS خرید و یا فروش کرد. به‌عنوان نمونه EPS یک شرکت سود ده مانند شرکت معادن‌ منگنز ایران‌ (کمنگنز) برابر با سود ۲۰۳۲ ریال برای هر سهم خود است. ولی EPS یک شرکت زیان ده مانند شرکت خودروسازی سایپا (خساپا) برابر با زیان ۱۶۲۶- ریال برای هر سهم خود است.

    سود هر سهم یا EPS چیست؟

    همان‌طور که می‌دانید صورت سود و زیان یکی از مهم‌ترین صورت های مالی شرکت ها به‌حساب می‌آید. به این صورت که صورت سود و زیان شرکت ها در طی یک دوره زمانی مشخصی عملکرد یک شرکت را نشان می‌دهد.

    

    به‌عنوان‌ مثال در تصویر زیر صورت سود و زیان شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) را مشاهده می‌کنید. همان‌طور که می‌بینید سود خالص پس از کسر مالیات در دوره ۳ ماهه سال ۱۳۹۸ معادل ۱۶۵۴۲۶ میلیون ریال بوده است. اگر کل سود را پس از کسر مالیات به تعداد سهام تقسیم کنیم سود هر سهم به دست می‌آید. از طرفی تعداد سهام شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان (غشهداب) برابر با ۳۳/۱ میلیارد سهم است. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است. به خاطر اهمیت این مفهوم، سود هر سهم (EPS) در صفحه هر نماد بورسی درج گردیده است.

    Trailing Twelve Months – TTM به چه معناست؟

    TTM مخفف کلمه Trailing Twelve Months به معنای سودهای مستمر ۱۲ ماهه است. و برای هر دوره مالی وجود دارد و عبارت است از حاصل جمع سود و زیان ۴ فصل اخیر. که یک تحلیل بین المللی است. و در تمام نقاط دنیا این تحلیل را انجام می دهند. همچنین سایت اصلی سازمان بورس و اوراق بهادار (TESTMC.com) تحلیل TTM خیلی از شرکت ها برای هر سهم محاسبه می‌کند. و بر روی سایت قرار می‌دهد.

    محاسبه سود هر سهم در مدل TTM :

    در هر دوره ۳ ماهه شرکت های بورسی موظف‌اند که صورت های مالی شان را در سایت کدال – سامانه اطلاع رسانی ناشران منتشر کنند. در این گزارشات سود هر سهم در هر دوره‌ی ۳ ماهه قابل‌مشاهده است. در مدل TTM، تمامی شرکت ها بر اساس EPS گزارش های مالی ۳ ماهه‌ی ۴ دوره اخیرشان (یک سال گذشته) بررسی می‌شوند.

    1. سودی که سهم در ۳ ماهه اول سال ۹۸ ساخته برابر ۱۲۴ ریال است.
    2. سودی که سهم در ۳ ماهه چهارم سال ۹۷ ساخته برابر ۱۵۸ ریال است.
    3. سودی که سهم در ۳ ماهه سوم سال ۹۷ ساخته برابر ۸۷ ریال است.
    4. سودی که سهم در ۳ ماهه دوم سال ۹۷ ساخته برابر ۵۹ ریال است.

    به روش TTM سود هر سهم (EPS) برابر است با:

    همان‌طور که می‌بینید درسایت سازمان بورس و اوراق بهادار، سود هر سهم در نماد غشهداب برابر با ۴۲۸ ریال است. از این روش برای محاسبه EPS یا سود هر سهم تمام شرکت های بورسی نیز استفاده می‌شود.

    ۴ نکته بسیار مهم در EPS:

    1. شرکت ها با شروع سال مالی جدید خود سود هر سهم [EPS] چیست؟ موظف‌اند صورت های مالی خود را هر ۳ ماه در کدال منتشر کنند.
    2. یکی از نشانه‌های زیان ده بودن هر شرکت EPS منفی آن شرکت است. منفی بودن EPS به این معنی است که هزینه‌های هر شرکت از درآمد آن بیشتر است. و اگر همین روال ادامه یابد سرمایه های سهامداران را به خطر می‌اندازند.
    3. ادامه‌دار بودن EPS خوب و سودسازی یکی از مهم‌ترین نکاتی است که باید به آن توجه کرد. مسلما انتخاب شرکتی که در دوره‌های پیاپی و پشت سرهم سود سازی خوبی داشته بهتر از شرکتی است که دریک یا ۲ دوره سود مناسبی را کسب کرده است.
    4. در صورت‌های مالی سال‌های گذشته می‌توان روند سوددهی و درآمد هر شرکت را بررسی کرد. همچنین در مورد سال‌های آینده شرکت و محصولاتی که شرکت تولید می‌کند تحلیل کرد.

    DPS به چه معناست؟

    آن قسمتی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود DPS-Dividend Per Share گفته می‌شود. شرکت ها EPS را به چند بخش تقسیم می‌کنند. که مهم‌ترین آن‌ها DPS و سود انباشته است. در بین شرکت ها درصد سود تقسیمی یا DPS متفاوت است. در مجمع شرکت ها در خصوص اینکه چه مقدار از EPS به‌عنوان DPS بین سهامداران تقسیم شود تصمیم‌گیری می‌شود. زمان پرداخت این سود از زمان اعلام تا ۸ ماه بعدازآن است.

    به‌عنوان‌مثال استراتژی ۳ شرکت را در تقسیم سود نقدی پایان سال مالی خود را باهم بررسی می‌کنیم. شرکت معادن منگنز ایران‌ (کمنگنز) در پایان سال مالی خود بیش از ۸۰ درصد از سود خود را بین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت کارتن‌ ایران‌ (چکارن) در پایان سال مالی خود درصد کمی از سود خود رابین سهامداران به‌صورت سود نقدی هر سهم تقسیم کرده است. شرکت سهامی ذوب آهن اصفهان (ذوب) در پایان سال مالی خود سود نقدی بین سهامداران تقسیم نکرده است.

    

    چنانچه تمایل دارید راجع به مجمع عمومی شرکت ها اطلاعاتی بیشتری بدانید. پیشنهادمی کنم مقاله ” مجمع عمومی شرکت ها چیست و چرا برگزار می‌شود؟ ” را مطالعه کنید.

    تفاوت DPS و EPS در چیست؟

    DPS و EPS هر دو از سود شرکت هستند و درواقع DPS خود بخشی از EPS به شمار می‌آید. تنها تفاوتشان این است که باهم برابر نیستند و مقدار DPS از EPS شرکت معمولا کمتر است. به این دلیل که شرکت ها علاقه دارند بخشی از سود را برای تامین نقدینگی نزد خود نگه‌دارند. به دلایلی ممکن است مقدار DPS از EPS بیشتر شود. مثلا شرکت ممکن است مقداری از سود انباشته ای که در سال‌های گذشته داشته را همراه با سود امسال تقسیم کند. همین عامل باعث افزایش مقدار DPS از EPS می‌شود.

    ۳ نکته مهم که در مورد DPS باید بدانید

    1. معمولا شرکت ها بر اساس استراتژی که دارند برحسب شرایط مقداری از سود DPS را نزد خود نگه می‌دارند. و همه سود خود رابین سهامداران تقسیم نمی‌کنند.
    2. سودی که به‌عنوان DPS در مجمع تصویب می‌شود به هر شخصی که در هنگام مجمع سهامدار شرکت باشد تعلق می‌گیرد. و می‌تواند روزی که سهم بعد از مجمع باز شد سهام خود را بفروشد.
    3. سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها در زمان‌بندی پرداخت و میزان تقسیم سود متفاوت است. ولی می‌توان با نگاه به گذشته سهم این رویه را بررسی کرد.

    نتیجه‌گیری:

    EPS یا سود خالص هر سهم به شما در شناسایی شرکت های سودآور کمک زیادی می‌کند. می‌تونید شرکت های زیان ده از سودآور را شناسایی کنید. در نهایت اقدام به خرید شرکت های سودآور کنید. همچنین برای اینکه بتوانید برای انجام معاملات بعدی خود با استفاده از EPS سهام موردنظر را تشخیص و شروع به سرمایه‌گذاری کنید. اگر قصد شرکت در مجمع سالیانه ای دارید، حتما به سیاست‌ها و استراتژی‌های هر شرکت با دیگر شرکت ها دقت کنید. نظر شما چیست؟ EPS هر سهم تاثیری در میزان رشد یا ریزش قیمت آن سهم می‌تواند داشته باشد یا خیر؟ [ads1]