بورس اوراق بهادار شیکاگو

حسابداری نوین

**دانش هر فرد نه دارایی اوست نه سرمایه او بلکه بدهی او به جامعه است **

تاریخچه شروع معاملات آتی (اوراق مشتقه)

در سال ١٨ ۴٨ در شیکاگو تولیدکنندگان گندم برای فروش محصولات خود نیاز به بازاری داشتند تا معاملات نقدی را انجام دهند یعنی گندم بدهند و پول آنرا بستانند .

تحلیل بنیادی چیست و چه می آموزد؟

تحليل بنيادي مبتني بر اين فرض است كه اوراق بهادار (و بازار به عنوان كل) داراي ارزش ذاتي است كه به وسيله سرمایه‌گذاران قابل برآورد است. ارزش اوراق بهادار تابعي از يك سري متغيرهاي بنيادي است كه تركيب اين متغيرها بازده مورد انتظار همراه با سطح ریسک مشخص را ايجاد مي كند. در تحلیل بنیادی برآورد ارزش ذاتي سهام از طريق ارزيابي متغيرهاي بنيادي انجام مي‌شود. ارزش ذاتي برآورد شده سپس با ارزش بازار سهام مقايسه مي‌شود.اگر ارزش بازار كمتر از ارزش ذاتی بورس اوراق بهادار شیکاگو باشد زمان براي خرید مناسب است واگر ارزش بازار بیشتر از ارزش ذاتی باشد، زمان براي فروش مناسب است.

معرفی صندوقهای سرمایه گذاری (matual funds):

سرمایه گذاران طی دو دهه اخیر توجه بیشتری به صندوقهای سرمایه گذاری مشترک نموده اندو طوری که برای بسیاری از سرمایه گذاران سرمایه گذاری در بورس را سرمایه گذاری در صندوقهای سرمایه گذاری مشترک تعبیر می کنند.در همین روند،صندوقهای سرمایه گذاری مشترک با بکارگیری ابزارها وشیوه های مختلف فعال هستند.در بخش تئوری ،سرمایه گذاری در صندوقهای سرمایه گذاری بسیار کارآمد و جذاب است اما این کار در عمل نیاز به دقت وتوجه زیادی در بررسی وتحلیل دارد.

رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری

رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری

قراردادهای اختیار معامله و کنترل ریسک سرمایه گذاری

قراردادهای اختیار معامله، محبوب ترین و مهم ترین اوراق مشتقه می باشند که نه تنها ریسکی به مراتب کمتر از قراردادهای آتی دارند، بلکه راهبردهای متعددی برای کاهش ریسک سرمایه گذاری و کسب سود داشته و با قراردادهای آتی در این مقام قابل مقایسه نیستند.

با عرض سلام به خدمت بازدید کنندگان محترم
امیدوارم که مطالب این ویلاگ مورد عنایت شما قرار گیرد
با تشکر
سجاد سالاری
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه مازندران
به نام خداي حسابگر و حسابرس ،حسابدار زمين و آسمان و هر آنچه در اوست. هم او که افتتاحيه و اختتاميه‌ي همه‌ي کتاب‌ها و حساب‌ها است.

ترازش هميشه موزون است و موجودي‌هايش همواره در فزون. مطالبات مشکوک الوصولي ندارد، زيرا کسي از قدرت لايزال او نمي‌تواند بگريزد. استهلاک انباشته محاسبه نمي‌کند چون در سيطره‌ي حسابداري او چيزي بي‌ارزش نمي‌شود. به کسي ماليات نمي‌دهد و از کسي به ناحق چيزي نمي‌گيرد. نه شرکت سهامي است و نه تضامني. هيچ شراکتي با احدي ندارد. خود مالک است و بي‌رقيب. تلفيق و ادغام و ترکيب در حوزه‌ي شخصيتش پيش‌بيني شده است. حسابداري تورمي ندارد، زيرا ارزش‌ها در نظرش تغيير ناپذيرند. حسابداريش آن‌قدر خالص است که دوره‌ي مالي در آن تعريف ناشدني و واحد پولي در آن بي‌معنا است. عملکرد او به دوره‌ي محدودي منحصر نيست و ازل تا ابد را در بر مي‌گيرد. تداومش يک فريضه نيست، بلکه يک اصل و حقيقتي محض است. مديريتش حسابداري و حسابداريش مديريت که بر مدار عدالت استوار است و به مثقال و ذره هم مي‌رسد و چيزي از قلم نمي‌افتد. فضل و بخشش او بر محور اهميت مي‌چرخد و سرمايه‌ي بندگان اميدواري به اوست و همان است که رهايي‌بخش آنان از حساب و کتاب روز جزا خواهد بود .

امیر موسوی

من کارشناس ارشد بازاریابی با مدرک MBA از دانشگاه صنعتی امیرکبیر هستم. سال 2020 هم موفق به اخذ پذیرش دکتری با بورسیه کامل در رشته مدیریت مالی از دانشگاهی در تگزاس شدم. قابل ذکر است که در تجربه های پیشین خود حتی قبل از تحصیل در دانشکده مدیریت، همیشه بر علائق خود در زمینه مدیریت بازاریابی و مدیریت مالی تلاش فراوان کرده ام. ورود به حوزه مدیریت بعد از فارغ التحصیلی از رشته ریاضی فیزیک و مهندسی تنها چشم انداز من نبود، بلکه همیشه کوشش کرده ام که چالشهای سازمان ها را در فرآیندهای مختلف مدیریتی درک کرده در ارتقاء آنها کوشش کنم.
فعالیت در بازارهای مالی از دیگر زمینه های کاری من بصورت شخصی و آزاد بوده است؛ سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران، بورس آتی کالای ایران، بورس کالا شیکاگو، بازارهای سهام و مشتقات مالی در امریکا، و بازار رمزارزها نمونه ای از این فعالیتهاست.

سوابق شغلی

• تحلیل گر و معامله گر بازارهای مالی

* سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران: کارگزاری بورسیران، مفید و سهم آشنا
* سرمایه گذاری در بورس کالای ایران: معاملات گواهی سپرده و قراردادهای آتی و اختیار سکه، زعفران و پسته، کارگزاری مفید و سهم آشنا
* سرمایه گذاری در بورس کالای شیکاگو (CME Group): معاملات آتی طلا و نفت در TD Ameritrade
* سرمایه گذاری در بازار سهام آمریکا: Robinhood
* سرمایه گذاری در بازار ارز دیجیتال: صرافی های Binance, Kucoin, CoinBase, Robinhood

شرح وظایف:
1.توسعه و ارزیابی طرح های بازاریابی(Marketing Plan) بر اساس معیارهای فروش و بازاریابی و نتایج حاصل از تحقیقات بازار تیم گسترده تحقیقاتی در شرکت عقاب
2.فرموله کردن و اجرای طرح های خرد بازاریابی (پروموشن مشتریان و انگیزش تیم فروش)
3.تحلیل رقبا و برنامه ریزی استراتژیک به کمک متودولوژی های مرسوم بازاریابی
4.مانیتورینگ آمار فروش به کمک نرم افزار جامع مدیریت اطلاعات توزیع و پخش ویژن جهت ارائه تارگت و طرح های خرد بازاریابی
5. اجرای فعالیت های بازاریابی و تبلیغاتی مختلف به روشهای ATL & BTL
6.تولید و توزیع محتوای ارزشمند، مرتبط و سازگار با اهداف واحد بازاریابی در شبکه های مجازی و بهبود حضور در رسانه های اجتماعی
7.بهبود محتوای وب سایت برای کسب رتبه بالا در نتایج جستجوی طبیعی گوگل و افزایش ارتباط بین صفحات و کلمات کلیدی. (نتیجه: رتبه اول بین شرکت های پخش مویرگی)

اوراق مشتقه چیست؟ | آشنایی با انواع اوراق مشتقه در بازار بورس

اوراق مشتقه از مهم‌ترین ابزارهای کاهش ریسک معامله در بازارهای مالی هستند. معامله‌گرانی که در بازارهای مالی مانند بورس، فارکس، طلا، نفت، کالا و …. فعالیت می‌کنند، به کمک این اوراق می‌توانند سطح امن‌تری از معامله را تجربه کنند. در این مقاله از گروه نرم افزار حسابداری محک به بررسی اوراق مشتقه و انواع آن می‌پردازیم.

فهرست مطالب

اوراق بهادار چیست؟

اوراق بهادار نوعی ابزار مالی دارای ارزش است که قابلیت نقل و انتقال و تبدیل به پول نقد را دارد. این اوراق در واقع ضامن حقوق مالی قابل انتقال به مالک آن است و دارنده قانونی را مشخص می‌کند. سازمانی که این اوراق بهادار را صادر می‌کند به عنوان نهاد توزیع کننده آن نیز شناخته می‌شود. اکثر کارگزاری‌ها با این نهاد در ارتباط بوده و اوراق‌های مختلف را برای متقاضیان خریداری می‌کنند.

اوراق بهادار در بازار سرمایه به سه بخش اوراق بدهی (Debt Securities)، اوراق مشتقه (Derivative Securities)، اوراق حقوق صاحبان سهام (Equity Securities) تقسیم می‌شود. در ادامه با اوراق مشتقه به عنوان یکی از مهم‌ترین انواع اوراق بهادار آشنا می‌شویم.

اوراق مشتقه چیست؟

اوراق مشتقه یکی از انواع اوراق بهادار است که ارزش خود را از دارایی پایه یا گروهی از دارایی‌ها مانند محصولات پتروشیمی، محصولات کشاورزی، سکه و… می‌گیرد و ارزش آن از ارزش دارایی‌هایی که در قرارداد ذکر شده، مشتق می‌شود. این اوراق از ابزارهای مالی مرتبط با مدیریت ریسک هستند که قیمت آن‌ها تنها بر اساس میزان عرضه و تقاضا تعیین نمی‌شود بلکه به دارایی پشتوانه آن‌ها نیز بستگی دارد.

اوراق مشتقه در بازار بورس یا در بازارهای متشکل خارج از بورس معامله می‌شوند. اوراق مشتقه خارج از بورس قانون‌گذاری نشده‌اند و بخش بزرگ‌تری از مشتقه‌ها را تشکیل می‌دهند. درحالی‌که مشتقه‌های معامله شده در بازار بورس استانداردسازی شده و بر اساس قانون معامله می‌شوند.

هدف از ایجاد اوراق مشتقه در بازارهای مالی چیست؟

اواراق مشتقه با دو هدف زیر وارد بازارهای مالی می شود:

پوشش ریسک مالی: یکی از مهم‌ترین اهداف ایجاد اوراق مشتقه در بازارهای مالی، کنترل ریسک مالی در معاملات است. معامله گرانی که پیش‌بینی کاهش یا افزایش قیمت را در بازار دارند، به کمک این اوراق می‌توانند ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند و در موقعیت‌های مختلف عملکرد مناسبی داشته باشند.

ایجاد تنوع: یکی دیگر از اهداف وجود اوراق مشتقه، ایجاد تنوع در دارایی‌های سرمایه‌گذاری است. سرمایه‌گذاران و معامله گران در بازارهای مالی می‌توانند با ترکیب این اوراق با سایر دارایی‌ها، استراتژی‌های معاملاتی مختلفی را اتخاذ کنند و ریسک پرتفوی سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند. به طور کلی اوراق و ابزار مشتقه به معامله گران کمک می‌کنند تا در روندهای صعودی و نزولی بازار، موقعیت مناسبی اتخاذ کنند.

تاریخچه اوراق مشتقه در جهان

در گذشته، افراد برای فروش دارایی‌ها و محصولات خود و همچنین تأمین نیازهای اساسی زندگی، قراردادهایی را به صورت خصوصی تنظیم می‌کردند که ماهیت فیزیکی نداشت. این توافق نامه‌ها مبتنی بر تحویل یک کالا یا دارایی در زمان آینده و پرداخت هزینه آن در زمان حال بود.

در سال ١٨۴٨ در شیکاگو تولیدکنندگان گندم برای فروش محصولات و انجام معاملات خود،به بازار نیاز داشتند. این احساس نیاز، کشاورزان و خریداران را ملزم به پایه ریزی نوعی قرارداد تعهدی کرد. بر اساس این قرارداد کشاورزان متعهد شدند که محصولات خود را در تاریخ مشخص (تاریخ تحویل کالا) و با قیمت توافق شده بفروشند. بعدها در سال 1973 اولین بازار رسمی که ابزارهای مشتقه در آن به کار گرفته می‌شد، در شیکاگو شکل گرفت.

از آن تاریخ به بعد، اوراق و ابزارهای مشتقه در سایر بازارها مورد استفاده قرار گرفتند. به طوری که بازارهای بورس کالای شیکاگو، بورس کالای نیویورک و بورس اختیار معامله شیکاگو، به برترین و پیشتازترین بازارهای مشتقه جهان تبدیل شدند. آنجا بود که اوراق قرضه و اوراق شاخص بورس به عنوان اوراق و ابزارهای مشتقه مالی شناخته شدند و مورد معامله قرار گرفتند.

تاریخچه اوراق مشتقه در ایران

اگرچه سابقه استفاده از اوراق مشتقه در جهان به چند قرن پیش برمی‌گردد، اما این معاملات در ایران قدمت چندانی ندارند. در واقع، در سال 1387، هم‌زمان با شروع کار بورس در ایران، بورس کالا، اوراق مشتقه روی کار آمدند. بسیاری از کارشناسان مالی بر این باورند که برای رشد اقتصادی باید تمرکز بیشتری بر روی اوراق مشتقه داشت.

نحوه معامله اوراق مشتقه چگونه است؟

1. مشتقاتی که در خارج از بازار بورس معامله شده و شرایط آن به صورت خصوصی و بر اساس خواسته‌های طرفین تعیین می‌شود.
2. معامله مشتقاتی که بر اساس استانداردها و قوانین بازار بورس انجام می‌شود. طبیعتاً انجام این نوع معامله از ریسک کمتری برخوردار است.

مزایا اوراق مشتقه چیست؟

استفاده از اوراق و ابزارهای مشتقه مزایای قابل توجهی دارد. از بازارهای مالی جهان به‌صورت گسترده استفاده می‌شود که در ادامه با برخی از مهم‌ترین مزایا اوراق مشتقه آشنا می‌شویم:

افزایش معاملات

استفاده از این اوراق موجب می‌شود تا سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بتوانند معاملات بیشتری را در بازارهای مالی انجام دهند. در برخی از موارد قیمت اوراق مشتقه نسبت به دارایی پایه کم‌تر است و همین سبب می‌شود تقاضا برای این اوراق بیشتر شود. در نتیجه میزان معاملات بازار نیز با افزایش همراه خواهد بود.

کاهش ریسک

یکی از مهم‌ترین مزایای اوراق و ابزارهای مشتقه کاهش ریسک است. در قراردادهای مشتقه، خریدار و فروشنده با آگاهی کامل و انجام بررسی‌های لازم و همچنین پیش‌بینی افزایش یا کاهش قیمت، اقدام به انجام معامله می‌کنند. همین کار سبب می‌شود از تحمل شوک‌های ناشی از نوسانات قیمت در امان بمانند.

نقدینگی بالا

هنگامی که نقدینگی در یک بازار بالا باشد، سرمایه‌گذاران می‌توانند دارایی خود را هر موقع اراده کنند، به پول نقد تبدیل کرده و آن را از معامله خارج کنند. بازار اوراق مشتقه به دلیل اینکه هزینه مبادلات پایین‌تری نسبت به بازار بورس و دیگر بازارها دارند، معامله در آن با سرعت بیشتری انجام می‌شود و همین سبب جاری شدن نقدینگی می‌شود. بنابراین، معامله گرانی که خواستار سرمایه‌گذاری در بازارهایی با نقدینگی بالا هستند، بازار اوراق مشتقه را انتخاب می‌کنند.

تعیین قیمت کالا

یکی دیگر از مزیت‌های اوراق مشتقه تعیین قیمت کالا است. قیمت تقریبی کالا و دارایی‌ها را می‌توان از طریق قیمت معاملات آتی مبتنی بر آن کالا، به دست آورد.

کسب سود از نوسانات بازار

به کمک قرارداد اختیار معامله که یکی از انواع اوراق و ابزار مشتقه محسوب می‌شود، می‌توان بدون در اختیار داشتن سهام یا دارایی، از نوسانات قیمتی در بازار بهره برد.

معایب اوراق مشتقه چیست؟

اوراق و ابزارهای مشتقه در کنار مزایایی که دارند با معایبی نیز همراه هستند در ادامه با این معایب آشنا می‌شویم:

پیچیدگی معاملات مشتقه

با گذر زمان و افزایش تنوع در بازارهای مالی، معاملات اوراق مشتقه پیچیده و مشکل می‌شود به طوری که معامله گران برای استفاده از آن‌ها به ابزارهای ریاضی پیشرفته نیاز پیدا می‌کنند. از طرفی این پیچیدگی سبب می‌شود تا افراد کمی بتوانند از نحوه معامله آن‌ها سر دربیاورند.

افزایش معاملات پی در پی

اگرچه اوراق و ابزارهای مشتقه در ابتدا با هدف کاهش ریسک ایجاد شدند، اما در حال حاضر اکثر معاملات مربوط به مشتقه با انگیزه خرید و فروش‌های پی در پی یا به اصطلاح بورس بازی برای کسب سود بیشتر انجام می‌شود. این پدیده در طول زمان موجب آسیب به بازارهای مالی می‌شود.

آشنایی با انواع اوراق مشتقه

اوراق مشتقه به انواع مختلفی تقسیم می‌شوند. در ادامه با هر یک آشنا می‌شویم:

1) قراردادهای آتی

قراردادهای آتی (Futures Contract) یکی از انواع ابزارهای مشتقه در بازارهای مالی است که در آن فروشنده تعهد می‌کند در زمان مشخص مقدار معینی از یک کالا را به قیمت مشخص به خریدار بفروشد. خریدار نیز متعهد می‌شود این کالای را در زمان مشخص خریداری کند.

مبلغ قرارداد آتی در تاریخ سررسید، تسویه می‌شود. با توجه به اینکه قراردادهای آتی ماهیت تعهدی دارند، هزینه‌ای تحت عنوان وجه تضمین از خریدار و فروشنده دریافت می‌شود به صورت روزانه تغییر می‌کند. معمولاً قراردادهای آتی به تحول فیزیکی کالا منجر نمی‌شوند و قبل از تاریخ سررسید، توسط سرمایه‌گذار به فروش می‌رسند. در بورس کالای ایران، معامله زعفران، پسته و زیره سبز بر اساس قرارداد آتی انجام می‌شود.

2) قراردادهای اختیار معامله

قرارداد اختیار معامله (option contract)، قراردادی دو طرفه بین خریدار و فروشنده است که در آن حق خرید یا فروش دارایی با قیمت از پیش از تعیین شده وجود دارد. این نوع قرارداد به دو نوع اختیار خرید و اختیار فروش، تقسیم می‌شود. در واقع در این نوع قرارداد خریدار در ازای پرداخت مبلغ مشخصی، حق خرید یا فروش دارایی یا سهام ثبت شده در قرارداد را در زمان مشخص شده به دست می‌آورد. فروشنده نیز می‌بایست تا قبل از تاریخ مشخص شده در قرارداد، هر زمانی که خریدار قصد معامله داشت، به تعهدات خود عمل کرده و دارایی را با همان قیمت توافق شده معامله کند.

3) پیمان‌های آتی

پیمان آتی (Forward Contract) در واقع همان قرارداد آتی است با این تفاوت که در بازارهای متشکل خارج از بورس معامله می‌شود. در پیمان‌های آتی دو طرف یک معامله (خریدار و فروشنده) بر سر زمان تحویل یک دارایی با قیمت مشخص به توافق می‌رسند.

چگونه وارد بازار مشتقه بورس تهران شویم؟

بازار بورس کالای ایران مکانی است که در آن امکان عقد قراردادهای مشتقه برای معامله گران فراهم است. برای ورود به بازار بورس و انجام معامله در آن باید مراحل زیر طی شود:

1.دریافت کد بورسی

اولین قدم برای ورود به بازار بورس کالای تهران، ثبت نام در سامانه سجام «sejam.ir» است. بعد از ثبت نام و احراز هویت در این سامانه می بایست به یکی از کارگزاری های معتبر مراجعه کنید و حساب بورس کالا خود را فعال کنید.

2.افتتاح حساب بانکی عملیاتی

برای استفاده از اوراق و ابزار مشتقه در بورس کالای تهران، باید در یکی از بانک‌های مورد تأیید بورس کالا (ملت، سامان، رفاه) حساب بانکی داشته باشید.

3.ثبت سفارش

بعد از فعال‌شدن حساب کاربری شما در بورس کالا تهران، می‌توانید نسبت به انجام معامله و ثبت سفارش اقدام کنید. اما بهتر است قبل از انجام معامله با کسب آموزش‌های کاربردی دانش خود را در این زمینه افزایش دهید.

آیا همه افراد می‌توانند از ابزار مشتقه استفاده کنند؟

همان‌طور که گفته شد برای استفاده از ابزارهای مشتقه و قراردادهای آتی، داشتن کد بورسی الزامی است. اما نکته‌ای که باید به آن توجه داشت این است که افرادی که با نحوه انجام معاملات بورس کالا آشنایی ندارند، نمی‌توانند از بازار سود کسب کنند. بازار اوراق و قراردادهای مشتقه، بسیار پیچیده‌تر از معاملات بورس اوراق بهادار است از این رو تنها افرادی می‌توانند از ابزار مشتقه استفاده کنند و از این معاملات سود کسب کنند که با روانشناسی بازار آشنا باشند.

سخن آخر

در این مقاله با اوراق و ابزارهای مشتقه و انواع آن آشنا شدیم. اگر چه این اوراق با هدف کاهش ریسک ایجاد شده‌اند اما ورود بدون آشنایی به این معاملات می‌تواند خطرناک باشد. برای اینکه معاملات مشتقه، برای شما منجر به سود شود، باید با آموزش و آگاهی کافی، وارد این بازار شوید.

مشخصات قرارداد آتی واحدهای صندوق طلا تشریح شد

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، آیین راه اندازی قراردادهای آتی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق طلا و معاملات سیمان در بورس کالای ایران امروز(شنبه) با حضور محمدعلی دهقان دهنوی رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، محمد رضوانی‌فر مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی، حامد سلطانی نژاد مدیرعامل بورس کالای ایران، مجتبی تقی‌پور مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان و امیر تقی خان تجریشی مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری گروه توسعه ملی برگزار شد.

مدیرعامل شرکت بورس کالای ایران در ابتدای این مراسم گفت: روند روبه رشد معاملات بورس کالا در سال گذشته در سه ماه ابتدایی سال جاری نیز ادامه یافته به طوریکه حجم معاملات در سه ماهه امسال از ١� میلیون و ٦� � هزار تن گذشته است؛ حجم و ارزش معاملات بورس کالا در سال ٩٩ با ثبت ٣٣.٤ میلیون تن کالا به ارزش ٣٥� هزار میلیارد تومان رسید.

حامد سلطانی نژاد افزود: بررسی روند راه اندازی و توسعه معاملات قراردادهای آتی در بورس کالای ایران گویای عمر بیش از 13 ساله این ابزار است. این ابزار از آذر ماه سال 1387 و در دارایی سکه طلا در اختیار معامله گران و متقاضیان قرار گرفت و در ادامه قرارداد آتی زعفران نگین و زعفران پوشال به ترتیب در اردیبهشت 1397 و شهریور همان سال تعریف شد.

وی ادامه داد: سپس در تیر ماه 1398 بر روی زیره سبز و در مهر ماه آن سال بر روی پسته قرارداد آتی تعریف شد و در اسفند ماه 1399 شاهد راه اندازی قرارداد آتی نقره بودیم و اکنون نیز در مراسم آیین راه اندازی قرارداد آتی واحدهای صندوق طلا هستیم.

مدیرعامل بورس کالای ایران افزود: آمار معاملات قراردادهای آتی در 10 سال گذشته نشان می دهد در سال 97 با ثبت ارزش 800 هزار میلیارد ریالی رکورد معاملات آتی در بورس کالا شکسته شد که بیانگر عمق بالای این معاملات و استقبال بالای سرمایه گذاران از این ابزار معاملاتی است.

آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا به مسیر ادامه داد

سلطانی نژاد به توقف معاملات آتی سکه طلا در بورس کالا اشاره کرد و بورس اوراق بهادار شیکاگو گفت: در سال ٩٧ بازار آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا در مسیر توسعه بازار آتی قدم برداشت و با ورود کالاهای کشاورزی و نقره، امروز یک دارایی از جنس طلا به بازار اضافه شد.

وی در ادامه اشاره ای به ارزش معاملات صندوق های پشتوانه طلا نیز داشت و گفت: مجموع ارزش معاملات 4 صندوق طلای موجود شامل زر، کیان، عیار و لوتوس تا پایان سال 99 به بیش از 50 هزار میلیارد ریال رسیده که این روند نیز در مسیر رشد قرار دارد.

یکه تازی بورس اختیار معامله شیکاگو

سلطانی نژاد در خصوص سابقه قراردادهای مشتقه صندوق های کالایی در سایر بورس های کالایی دنیا اظهار داشت: از جمله بورس هایی که قرارداد مشتقه صندوق های کالایی در آن ها راه اندازی شده می توان به بورس یورکس با سه صندوق، بورس توکیو ژاپن با دو صندوق و بورس اختیار معامله شیکاگو با 679 صندوق سرمایه گذاری قرارداد اختیار معامله که مهم ترین آن ها به صندوق طلا، گاز طبیعی، نفت و نقره اختصاص دارد، اشاره کرد.

مشخصات قرارداد آتی واحدهای صندوق طلا

به گفته مدیرعامل بورس کالای ایران در بحث مشخصات قراردادهای آتی واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلا، دارایی پایه این قراردادها واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) بوده و اندازه قرارداد هزار واحد سرمایه گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) است. همچنین حد نوسان قیمت روزانه مثبت و منفی 5 درصد قیمت تسویه روزانه روز قبل و وجه تضمین نیز حدود 25 درصد میانگین ارزش یک قرارداد است؛ سقف مجاز موقیت های باز تعهدی نیز برای اشخاص حقیقی و حقوقی 200 موقعیت در هر نماد است.

وی تاریخ سرررسید این قرارداد را 20 مرداد ماه سال جاری عنوان کرد و گفت: ساعات معاملاتی نیز با هدف تسهیل متقاضیان از ساعت 10 صبح تا 15 تعیین شده و دوره پیش گشایش 10 تا 10:30 صبح است.

حمایت ارکان بازار سرمایه

سلطانی نژاد در بخش دوم سخنرانی خود به شروع مجدد معاملات سیمان در بورس کالای ایران اشاره کرد و گفت: از ماه ها قبل مذاکره و تفاهم با شرکت‌ها و هلدینگ‌های سیمانی با همکاری سازمان بورس و اوراق بهادار به منظور آغاز مجدد معاملات سیمان در بورس کالا انجام شد که مذاکرات با شرکت هایی نظیر گروه سیمان تأمین، سیمان تهران، سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع سیمان، سرمایه‌گذاری سیمان غدیر، سرمایه‌گذاری سیمان اسپندار و سرمایه‌گذاری امید از جمله آن ها است.

به گفته مدیرعامل بورس کالای ایران، بخش بزرگی از ورود موفق سیمان به بورس کالا مرهون اقدامات شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) بوده است که بالای ٩� درصد معاملات فعلی از سوی زیرمجموعه های شستا انجام شده است.

سلطانی نژاد عامل مهم دیگر توسعه معاملات کالاها در بورس کالا از جمله ورود سیمان را مرهون حمایت های ارکان بازار سرمایه در مخالفت با قیمت گذاری دستوری اعلام کرد و گفت: خوشبختانه ماحصل تمام تلاش ها و اقدامات صورت گرفته، پذیرش شرکت های بورسی و آغاز عرضه سیمان در بورس کالای ایران بود که در یک ماه گذشته نزدیک به یک میلیون تن سیمان مورد معامله قرار گرفته است و با احتساب معاملات امروز، حجم معاملات سیمان از یک میلیون تن گذشت.

بورس کالا چیست و چه فایده ای دارد؟

بورس کالا یک بازار ساماندهی شده و تنظیم شده است که بورس اوراق بهادار شیکاگو در این بازار خرید و فروش قراردادهایی را که ارزش آنها با قیمت کالا هایی مانند ذرت ، نفت خام و طلا مرتبط است را تسهیل می کند.

به طور معمول افرادی که در بورس کالا معامله انجام می دهند قبول دارند که معامله با کالا صورت بپذیرد. صرافی ها ویژگی های استاندارد شده ای که در زیر ذکر می شود را در مورد قراردادها تصریح می کند :

اما مفهوم دقیق تر بورس کالا چیست و تاریخچه آن به چه زمانی بر می گردد ؟ اولین بورس اوراق بهادار در بلژیک در حدود سال 1531 تشکیل شد و تا اوایل دهه 1600 دولت های هلند ، انگلیس و فرانسه شروع به فعالیت و سرمایه گذاری در شرکت های چارتری در هند و آسیا کردند.

هدف از این سرمایه گذاری و این سفر ها برگرداندن ادویه ، ابریشم و کالا های دیگر بود. با این حال در این سفر ها ملوانان با خطراتی از جمله دزدان دریایی و هوای بد رو به رو بودند. برای کاهش خطرات و حفاظت از سرمایه ها معامله گران در این بازار روی کشتی های مختلف شرط بندی می کردند. برای مثال یک شرکت با مسئولیت محدود جداگانه ، وظیفه تامین مالی هر یک از این سفر ها را بر عهده می گرفت. این معامله گران در کنار هم اولین سرمایه گذاری های بورس کالا را تشکیل دادند.

قرارداد پیش رو در بورس کالا چیست ؟

در ازای این تعهد ، فروشنده پیش پرداخت کالا را از خریدار دریافت می کرد. به این قرارداد ها قرارداد های پیش رو گفته می شود. این نوع معاملات بدون نسخه تجارت می کنند به این معنی که این نوع قرارداد ها به صورت خصوصی بین دو طرف مذاکره و معامله می شود. خریدار در این نوع معاملات با این خطر رو به رو است که ممکن است فروشنده قرارداد را لغو کند و خریدار نتواند دارایی خود را تحویل بگیرد. با این خطرات خریداران و فروشنده ها دریافتند که قرارداد های پیش رو دست و پا گیر و ناکارآمد هستند.

علاوه بر این، این نوع قرارداد ها دارایی خریدار را در معرض خطر قرار می داد. در این زمان گروهی از کارگزاران روند کار را با تنظیم قرارداد های استاندارد که در ادامه می آید معاملات را انجام می دادند.

در آن ها کمیت و کیفیت دارایی و کالا یکسان بود

زمان تحویل مشخص بود

و شرایط تحویل ساده تر شده بود

کارگزاران همچنین یک مرکز ترخیص کالا از گمرک متمرکز ، ایجاد کردند تا هر دو طرف معامله کار خود را به درستی انجام دهند. با این کار خطر لغو معامله در قرارداد های پیش رو از بین می رود. در سال 1848 بورس کالا در شیکاگو برای تجارت انواع کالا ها تاسیس شد. شرکت کنندگان اصلی بورس کالا چه کسانی هستند؟

مبادلات کالا در بورس کالا به گروه های متنوعی از شرکت کنندگان بستگی دارد که هر کدام نقش مهمی در حفظ یک بازار کارآمد ، دارند. نقش مبادلات تضمین می کند که قوانین نسبت به همه مشارکت کنندگان در این بازار منصفانه است. تولید کنندگان ، سفته بازان و مصرف کنندگان نهایی افرادی مشارک کننده در بورس کالا هستند . بدون وجود تولید کننده کالایی برای معامله وجود نخواهد داشت. شرکت های معدن ، کشاورزان بورس اوراق بهادار شیکاگو ، دامداران و شرکت های نفت و گاز همه نمونه هایی از تولید کنندگان هستند.

بیشتر بخوانید: تاریخچه سهام بورس / بهترین شش ماه سال

تولید کنندگان معمولا قبل از تولید کالا قرارداد های آتی (قرارداد های پیش رو ) را می فروشند. برای مثال اگر کشاورزی از بابت قیمت محصولات خود نگران نوسانات بازار باشد ، می تواند سه ماه قبل از برداشت محصول ، قرارداد های آتی را بفروشد. با استفاده از بورس کالا ها ، تولید کنندگان می توانند قیمت تولید آینده محصولات را محصور کنند.

کاربران نهایی این محصولات ، افراد و شرکت هایی هستند که تقاضای کالای مورد معامله را دارند. شرکت هایی که در فرایند تولید خود از این کالا ها استفاده می کنند ، کاربران نهایی این کالا ها هستند. تولید کنندگان مواد غذایی ، کارخانه ها ، تولید کنندگان پوشاک و شرکت های ساختمانی چند نمونه از کاربران نهایی هستند. مبادلات کالا به کاربران نهایی امکان می دهد محصولات را از قبل خریداری کنند. به عنوان مثال یک سازنده تجاری نگران این است که ممکن است قیمت فولاد افزایش یابد.

بیشتر بخوانید : سقوط قیمت نفت؛ مروری بر نوسان قیمت نفت

او می تواند قرارداد های آتی فولادی را از قبل از شروع یک پروژه جدید تولید فولاد خریداری کند. این کار از سازنده در برابر افزایش قیمت محافظت می کند و به سازنده این امکان را می دهد تا هزینه های تکمیل پروژه را بهتر پیش بینی کند. سفته بازان در این میان معامله گرانی هستند که جهت قیمت کالا ها را گمانه زنی یا شرط بندی می کنند. اما دلالان نقش اساسی در بورس کالا دارند. زیرا اغلب منبع نقدینگی برای تولیدکنندگان و مصرف کنندگان نهایی هر صنعتی هستند.

معامله گران و دلالان مستقل و حرفه ای در شرکت های تجاری به عنوان واسطه بین تولید کنندگان و کاربران نهایی ، نقش اساسی را ایفا می کنند. معامله گر ها نقدینگی را در هنگام رکورد بازار فراهم می کنند. به عنوان مثال اگر یک تولید کننده موجودی اضافی برای فروش داشته باشد و هیچ کاربر نهایی برای بورس اوراق بهادار شیکاگو خرید این کالا ها وجود نداشته باشد ، دلالان وارد بازار شده و این موجودی را خرید می کنند.

به این ترتیب دلالان غالبا موجودی کالا ها در بازار را برای خریداران حفظ می کنند. اگر یک کاربر نهایی صنعتی نیاز به خرید کالایی داشته باشد و تولید کننده کالای مورد نیاز ، این کالا را نداشته باشد، یک دلال حرفه ای وارد عمل می شود و کالا هایی که از قبل خریداری کرده را به فروش می رساند. در اصل دلالان حرفه ای قیمت های جدیدی برای کالا ها می گذارند و در این مورد با فروشندگان و خریداران مذاکره می کنند. با فروش این محصولات به مصرف کنندگان نهایی دلالان سود بیشتری با توجه به قیمت کالا ها بدست می آورند.

عملکرد بورس کالا چگونه است؟

تجارت حضوری

تجارت حضوری مدت ها پیش مورد استفاده قرار می گرفت که در آن تجارت کالا ها از طریق طغیان بازار در مکان هایی به نام تالار معاملاتی انجام می شد. این فرایند به شرح زیر عمل می کند :

در تالار بورس کالا خریدار یا فروشنده با یک کارگزار کالا تماس می گیرد و سفارش خود را ارسال می کند. کارگزار سفارش کالا ها را به یک منشی در کف تالار مبادلات کالا منتقل می کند. منشی سفارش کالا را به یک کارگزار که در تالار بورس کالای خاص معامله می کند ، منتقل می کند.

کارگزار این مرحله خرید و فروش را به نمایندگی از یک فروشنده یا کارگزار دیگر انجام می دهد. در این مرحله کارگزار کالای خاص قیمت نهایی و اطلاعات خرید را به منشی و منشی به کارگزار کالا اطلاع می دهد. کارگزار کالا نیز به مشتری اطلاع می دهد.

تجارت الکترونیکی

تجارت حضوری ممکن است وقت گیر باشد. اگر چه هنوز نیز افرادی از بورس اوراق بهادار شیکاگو تالار بورس کالا برای خرید و فروش استفاده می کنند ، اما اکثر معاملات از طریق تالار الکترونیکی انجام می شود.

در تالار های الکترونیکی معامله گران به سادگی سفارشات خود در سایت مربوطه ثبت می کنند و خرید و فروش به راحتی انجام می گیرد.

تجارت الکترونیکی بورس اوراق بهادار شیکاگو چندین مزیت نسبت به تالار های بورس دارد:

• سادگی تجارت و خرید و فروش
• شفافیت هزینه ها
• مراحل بسیار کمتر
• کارمزد معاملات الکترونیکی بسیار کمتر است

در این نوع تجارت معامله گر می تواند نرخ بازار ، اندازه و آخرین معاملات را به صورت آنلاین مشاهده کند.