کاربرد اختیار معامله

قرارداد اختیار معامله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 10 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله قرارداد اختیار معامله

چکیده مقاله :

عقد اختیار از جمله ابزارهای جدیدی است که امروزه در بازار بورس مورد استفاده قرار می گیرد. از آنجا که قرارداد اختیارمعامله از جمله عقود نوظهور است ، جمعی کاربرد اختیار معامله از حقوقدانان و فقها به ویژه فقهای عامه برای این قرارداد ایرادات عدیده ایبرشمردهاند. و از جهات مختلف در صحت آن تردید کرده اند . در حالی که شناخت دقیق قرارداد مذکور می تواند کاربرد اختیار معامله بسیاری ازایرادات آن را منتفی سازد و صحت حقوقی و شرعی آن را تصدیق نماید. قرارداد اختیار معامله امروزه در بورس های مهم دنیابه عنوان ابزار کارآمد مالی میان فعالان بورس کاربرد فراوان دارد. قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران فقط به ذکرنام قرارداد اختیار معامله بسنده کرده است و اوصاف و ماهیت آن را مبهم گذاشته است. این نوشتار برآن است ضمن شفافسازی اوصاف مبهم این قرارداد به ایرادات و پرسش های مطرح شده در مورد آن نیز پاسخ دهد.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا MAYBODLAW01_169 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد کاربرد اختیار معامله کاربرد اختیار معامله به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

خادمی، امیرعباس و ابراهیم زاده، فرحناز و حیدری، آمنه،1393،قرارداد اختیار معامله،اولین همایش ملی وکالت،اخلاق،فقه و حقوق،میبد،https://civilica.com/doc/379904

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1393، خادمی، امیرعباس؛ فرحناز ابراهیم زاده و آمنه حیدری )
برای بار دوم به بعد: ( 1393، خادمی؛ ابراهیم زاده و حیدری )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که کاربرد اختیار معامله مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

• . امینی، علیرضا، (1390) _ _ قرارداد اختیار معامله در .
• . حسین زاده، جواد، (1387)، (تبیین قراردا اختیار معامله، » .
• درخشان، مسعود، (1383)، مشتقات و مدیریت ریسک در بازارهای نفت، .
• رفیعی، محمدتقی، (1387)، مطالعه ی تطبیقی غرر در معامله _ .
• رفیعی، محمد تقی، (1385)، (بررسی حقوقی اوراق اختیار معامله در .
• فریار، حسین، (1378)، اصل صحت، مقالات حقوقی زیر نظر دکتر .
• فطانت پور، محمد، (1380)، اوراق اختیار معامله در بازار سرمایه .
• کاتوزیان، ناصر، (1376)، حقوق مدنی _ معاملات معوض عقود تملیکی .
• کشتکاری، معصومه _ (1392)، «6 ساختارها و چالش های حقوقی .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

مزایا و معایب اختیار معامله چیست؟

بازار سرمایه فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری دارد که متاسفانه مغفول مانده اند. به عنوان نمونه می توان به معامله اختیار معاملات اشاره کرد که کمتر سهامداری به سمت و سوی آن ها می رود. در این مطلب قصد داریم درباره اختیار معاملات اطلاعاتی کاربرد اختیار معامله را ارائه دهیم.

به گزارش نبض بورس، سالار داداش زاده کارشناس بازار سرمایه | بازار سرمایه فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری دارد که متاسفانه مغفول مانده اند. به عنوان مثال شما می توانید از طریق بازار سرمایه سکه و طلا خریداری کنید و یا اینکه می توانید در اختیار معامله ها مشارکت داشته باشید و بعضا سودهای بیشتری نسبت به خرید سهام کسب نمایید.

در این مطلب قصد داریم که شما را با اختیار معامله ها آشنا کنیم و از مزایای آن ها بگوییم.

اختیار معامله چیست؟

اختیار معامله بخشی از بازار آتی است که پوشش دهندگان ریسک قیمت‌ها براساس شرایط مندرج در قرارداد‌ها وارد معامله می‌شوند.

مثال بارز آن اختیار خرید سکه تمام بهار است که فرضا به سررسید تیرماه و قیمت ۹ میلیون تومان خرید و فروش می‌شود. در واقع اگر خریدار ۵۰۰ هزار تومان بابت چنین معامله‌ای بپردازد و در سررسید قیمت سکه ۱۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان شده باشد، با اعمال اختیارخرید توسط خریدار، ۳ میلیون سود کسب می‌شود.

مزایا و معایب اختیار معامله چیست؟

اما اختیار معاملات مزایا و معایبی دارد که در ادامه به آن ها اشاره خواهد شد:

مزایا:

۱- امکان دریافت وام با فروش اختیار خرید و فروش

۲- امکان نوسانگیری و با کاربرد بیشتر "دید میان مدت"

۳- بدون دامنه نوسان

معایب:

۱- شکاف قیمتی عموما بالا میان نرخ های خرید و فروش

۲- فعالیت ضعیف بازارگردانها

۳- عدم وجود جذابیت واقعی برای اجرای استراتژی های نامتقارن

سازوکار و نحوه انجام معامله در اختیار معامله چگونه است؟

پرسش های بسیاری درباره اختیار معامله و سازوکار و نحوه انجام معامله وجود دارد.

بنای این بازار بر روی سهم های پایه و زمان مانده تا سررسید آن ها است. بنابراین هم باید در نوسانگیری از یک سهم حرفه ای باشید و هم اینکه از بین چندین قرارداد یکی را انتخاب کنید‌ و اینکه پر حجم معامله نکنید. این بازار سهامدار ندارد و خریدارها صرفا هزینه داشتن حق را به فروشنده ها پرداخت می کنند و این حق شامل دریافت سهم ها یا معادل ریالی در شرایطی است که در سررسید، قیمت پایانی سهم پایه از جمع قیمت توافقی (اِعمال) و قیمت پرمیوم یا هزینه پرداخت شده اختیار معامله، بالاتر باشد.

مهم ترین عوامل پیداکردن ارزش منصفانه یک قرارداد، مقایسه نرخ بازاری با منصفانه و مقایسه قراردادهای مشابه از نظر وابستگی نوسانات پرمیوم به سهم پایه است.

در مقاومت های معتبر که میخواهید از افت سهم سود کسب کنید، دوباره نیاز به پیداکردن ارزشمند ترین قرارداد دارید و بعد سرمایه نقدی رهن معامله می شود و در نقش فروشنده، دریافت کننده هزینه از خریدار می شوید.

گاهی ارزش منصفانه اختیار خرید فاصله ۵ الی ۶ تومانی با سفارش فروش موجود روی تابلو دارد که قابل اغماض است اما اختلاف ۱۰-۲۰ تومانی قابل چشم پوشی نیست.

نکته ۱: خریداران سابقی که در یک سررسید باعث In the money یا در سود شدن قرارداد شده اند لزوما در همان قرارداد خریداران جدید از نوسان قیمت پرمیوم یا اعمال در سررسید سود نخواهند برد.

نکته ۲: قیمت پایین تر و یا اهرم لحظه ای بالاتر ملاک ارزشمندی و سودآور شدن یک قرارداد نیست. برعکس ممکن است زیان کاربرد اختیار معامله بیشتری هم وارد کند. به زبان ساده تر در اختیار معامله سود بیشتر مساوی با ریسک بیشتر نیست و اهرم های زیر ۴ و بالای ۲ مناسب معامله گری هستند.

مقاله نشریه
تئوری قیمت گذاری اختیار معامله

گستردگی طیف ابزارهای در دسترس سرمایه گذاران با توجه به نیازهای آنها یکی از مشخصات بازارهای سرمایه پیشرفته است برخی از این ابزارها ضمن برآوردن سلیقه های گوناگون سرمایه گذاران را یاری می کنند تا خود را در برابر ناملایمات بازارهای مالی که آئینه تمام نمایی از نواسانات اقتصادی اند ایمن سازند که از جمله آنها اوراق حق اختیار خرید و فروش می باشند. بدیهی است ارائه قیمت منصفانه این اوراق از وظایف صاحبنظران مالی است در این راستا تئوری قیمت گذاری اختیار معامله یکی از شیوه های مهم ارزشگذاری اوراق مزبور محسوب می شود که ضمن کمک به قیمت گذاری این اوراق شایستگی کاربرد خود را در حوزهای وسیعی از مدیریت مالی همچون بودجه بندی سرمایه ای، ایجاد بدره دینامیک و. به اثبات رسانیده است تئوری عمومی قیمت گذاری اختیار معامله که از طرف فیشر بلک و میرون شولز ارائه شده است حاصل خوشه چینی این دو صاحب نظر خوش ذوق از خرمن تلاشهای صاحبنظران قبلی همچون کاسوف، بونس، لوئیس باچلیر و. می باشد بعد از ارائه تئوری مزبور توسط بلک و شولز عمده تلاش صاحبنظران مالی معطوف به گسترش کاربری های این تئوری در حوزه علوم مالی بوده است.

کاربرد اختیار معامله

نوع مقاله : علمی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری اقتصاد مالی دانشگاه تربیت مدرس

2 دانشیار دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه تربیت مدرس

3 دانشیار پژوهشکده فرهنگ و اندیشه اسلامی

4 استادیار دانشکده معارف اسلامی و مدیریت دانشگاه امام صادق علیه‌السلام

چکیده

اوراق مشتقه مالی، ابزارهای جدیدی هستند که در یک اقتصاد مدرن برای پوشش ریسک، سرمایه‌گذاری و آربیتراژ بکار می‌روند. گرچه از واژه اوراق مشتقه، چیزی که به ذهن خطور می‌کند، قرارداد آتی یا اختیار معامله سهام است، اما تمرکز اصلی بازار سرمایه در دنیا بر اوراق مشتقه‌ شاخص‌ است. باوجود مزایایی که معاملات قرارداد آتی و اختیار معامله شاخص دارد، چون شاخص فاقد مالیت است، به لحاظ شرعی نمی‌تواند مورد معامله قرار گیرد. به همین جهت امکان راه‌اندازی معاملات این ابزارها در بورس ایران فراهم نیست. هدف این تحقیق، طراحی الگوی قرارداد آتی و اختیار معامله سبد سهام، به‌منظور دستیابی به کارکردهای آتی و اختیار معامله‌ی شاخص است. سبدی که مبنای قرارداد آتی و اختیار معامله قرار می‌گیرد (سبد سهام پایه)، علاوه‌بر دارا بودن ویژگی‌هایی چون مالیت، قابلیت تسلیم و در نتیجه مشروعیت، به‌گونه‌ای است که راه‌اندازی قرارداد مشتقه بر مبنای آن، کارکردهای آتی و اختیار معامله‌ شاخص را به دست می‌دهد. بر این اساس آتی سبد سهام، قراردادی است که فروشنده تعهد می‌کند در سررسید تعیین ‌شده، سبد پایه (کسری از سبد معیار) را به قیمتی که در زمان انعقاد قرارداد تعیین می‌شود، بفروشد و در مقابل خریدار متعهد می‌شود آن سبد پایه را در تاریخ سررسید خریداری کند و اختیار معامله سبد سهام، کاربرد اختیار معامله قراردادی است بین خریدار و فروشنده که حق، نه الزام، خرید یا فروش سبد پایه را تا زمان انقضای اختیار معامله و به قیمت مورد توافق، به خریدار می‌دهد

کلیدواژه‌ها

• اوراق مشتقه
• آتی شاخص
• اختیار معامله شاخص
• آتی سبد سهام
• اختیار معامله سبد سهام

20.1001.1.22518290.1395.5.2.1.3

عنوان مقاله [English]

A Sharia Compliant Solution for Launching Index Derivatives in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

• Mehran Mohammadi 1
• Reza Najarzadeh 2
• Sayyed Abbas Moosavian 3
• Ali Salehabadi 4

1 PhD student in Financial Economics, Tarbiat Modares University

2 Associate Professor, Faculty of Management and Economics, Tarbiat Modares University

3 Associate Professor of the Institute of Islamic Culture and Thought

4 Assistant Professor, Faculty of Islamic Studies and Management, Imam Sadiq University

چکیده [English]

Financial derivatives are new instruments through which hedging, investment and arbitrage are done in a modern economy. Although the word 'derivative'primarily reminds us of options and futures, the major focus of the equity derivatives industry worldwide is on index derivatives. Launching index options and index futures in Tehran Stock Exchange, not only increases financial market depth and financial instrument variety, but also provides investors with instruments to hedge their portfolios and helps foreign investor attractions. Also, these financial instruments enhance the information about future prices and thus help market participants to improve their planning for future. However, there is no Sharia compliant solution for index derivatives yet. This paper introduces stock portfolio futures and options. At the beginning of the contract, this portfolio and its combination are clear and physically deliverable. So, stock portfolio futures is a financial contract obligating the buyer to purchase the underlying portfolio of stocks at کاربرد اختیار معامله a predetermined future date and price and the seller to sell this portfolio. Besides, stock portfolio options are a privilege sold by one party to another, that gives the buyer the right, but not the obligation, to buy (call) or sell (put) a portfolio of stocks at an agreed-upon price within a certain period or on a specific date. The described portfolio is so designed to track the underlying index; thus, all functions of index derivatives may be achieved by launching stock portfolio futures and options.

کلیدواژه‌ها [English]

• Index Derivatives
• Index Futures
• Index Options
• Stock Portfolio Futures
• Stock Portfolio Options

حسین‌زاده، جواد (1393)، «وضعیت حقوقی ابزارهای مشتقه شاخص سهام»، پژوهشنامه حقوق اسلامی، شماره 40، صص 207-231.

زنگو ابراهیم، لوسی یامو (1388)، «بررسی فقهی معاملات آتی»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، قم: جامعه المصطفی(ص) العالمیه.

صالح‌آبادی، علی (1381)، «امکان‌سنجی راه‌اندازی بازار آتی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، تهران: دانشگاه امام صادق(ع).

ظهوری زنگنه، علی (1386)، «بررسی کاربرد اختیار معامله کاربرد قراردادهای آتی شاخص سهام در بازار بورس اوراق بهادار»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، تهران: دانشگاه صنعتی شریف.

عبدالحمید الرضوان، سمیر (1417ق)، اسواق الاوراق المالیه، قاهره: المعهد العالمی للفکر الاسلامی، الطبعه الاولی.

علویان خلیل‌آباد، زهرا و مصطفی رجائی‌پور (1390)، «اوراق اختیار معامله در بورس و نظر فقه امامیه»، فقه و تاریخ تمدن، شماره 29، صص 113-136.

فطانت، محمد و ابراهیم آقاپور (1380)، اوراق اختیار معامله، تهران: مؤسسه تحقیقات پولی و بانکی، چاپ اول.

کاتوزیان، ناصر (1376- الف)، حقوق مدنی، معاملات معوض و عقود تملیکی، تهران:
شرکت سهامی انتشار، چاپ سوم.

کشتکاری، معصومه و حمیدرضا علومی یزدی (1392)، «ساختار و چالش‌های حقوقی قرارداد اختیار معامله»، مطالعات فقه و حقوق اسلامی، شماره 8، صص 123-148.

معصومی‌نیا، غلامعلی (1389)، ابزارهای مشتقه: بررسی فقهی و اقتصادی، تهران: سازمان انتشارات پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی، چاپ اول.

یحیی‌زاده، محمود و محمد حسن‌نژاد (1385)، «امکان‌سنجی به‌کارگیری اختیار معامله در بازار سرمایه ایران»، پیام مدیریت، شماره 17 و 18، صص 85-108.

Arditti, Fred D. (1996), کاربرد اختیار معامله Derivatives: A Comprehensive Resource for Options, Futures, Interest Rate Swaps and Mortgage Securities, USA: Harvard Business School Press.

Cuthbertson K. & nitzche (2000), Financial Engineering- Derivatives and Risk Management, john wiley & sons ltd.

Lusy F. Ackert & Yisong S. Tian (2001), "Efficiency in Index options markets and trading in stock baskets", Journal of Banking & Finance, volume25, Issue9, pp. 1607-1641.

معاملات آپشن چیست؟

در بازارهای مالی پیشرو در جهان ابزارهای مالی مختلفی به وجود آمده است. این ابزارهای مالی متنوع به منظور مدیریت ریسک و افزایش بیشتر جذابیت بازارهای مالی تدوین شده است. یکی از این ابزارها قراردادهای آپشن یا اختیار معامله است. اولین بورس اختیار معامله، بورس اختیار معامله شیکاگو است که در سال 1973 تأسیس شده بود. در اوایل شروع به کار این بورس، حجم معاملات پایین بود، رونق چندانی نداشت و همین موضوع باعث شده بود تا کارشناسان نسبت به کارایی این ابزار و استقبال معامله‌گران از آن تردید داشته باشند. اما گذر زمان ثابت کرد که این ابزار کارایی خوبی در زمینه تنوع بخشی و مدیریت ریسک دارد و لذا حجم استقبال از این ابزار به مرور زمان افزایش یافت و در حال حاضر نیز یکی از پرطرفدارترین ابزارهای مالی در سراسر جهان است.

اختیار معامله یک نوع ابزار مشتقه است. در واقع ارزش این قرارداد با توجه به دارایی پایه تعیین می‌شود؛ لذا ارزش آن مشتق شده از سهام یا دارایی دیگر است. به همین جهت این نوع قرارداد در زمره ابزارهای مشتقه قرار دارد. طی این قرارداد خریدار این حق را دارد که یک سهم مشخص را در زمان مشخص و در قیمت مشخص بخرد یا بفروشد و در مقابل، فروشنده قرارداد اختیار موظف است تا در صورت درخواست خریدار، سهم مشخص شده در قرارداد را در زمان و قیمت مشخص شده از خریدار بخرد یا به او بفروشد. در واقع خریدار اختیار معامله در زمان سررسید قرارداد این اختیار را دارد که از حق خود مبنی بر خرید یا فروش دارایی پایه استفاده کند.

اجزای قرارداد آپشن

قرارداد آپشن که به آن اختیار معامله نیز گفته می‌شود، دو نوع اختیار خرید و اختیار فروش دارد و سرمایه‌گذاران با توجه به پیش‌بینی که از آینده و استراتژی سرمایه‌گذاری خود دارند این اختیارها را معامله می‌کنند. هر قرارداد اختیار چهار بخش دارد که عبارتند از:

پرمیوم(premium): قیمتی که خریدار قرار داد باید به فروشنده بپردازد.

قیمت هدف: قیمتی است که قرارداد بر مبنای آن تنظیم می‌شود و فروشنده قرار داد اختیار موظف است طبق این قیمت دارایی پایه را بخرد یا بفروشد.

تاریخ انقضا: تاریخ تسویه قرارداد است. در این تاریخ باید دارایی اصلی در صورت صلاحدید خریدار مورد معامله قرار بگیرد.

اندازه: تعداد قراردادهایی است که مورد معامله قرار می‌گیرد. هر قرار داد اندازه مشخصی دارد. به عنوان مثال هر قرارداد اختیار 1،000 برگه سهم دارایی پایه را نظر گرفته است تا در زمان تسویه مورد معامله قرار گیرد.

اختیار خرید

این نوع قرارداد این حق را به خریدار می‌دهد تا دارایی پایه را در صورت تمایل در قیمت مشخص و در زمان سررسید بخرد. در طرف مقابل نیز فروشنده این قرار داد موظف است در صورت تمایل کاربرد اختیار معامله خریدار دارایی پایه را با قیمت ذکر شده در قرارداد بفروشد. به عنوان مثال فرض کنید قرارداد اختیار خریدی برای دارایی پایه سهم خودرو وجود دارد که قیمت آن درحال حاضر 23 ریال است. تاریخ تسویه این اختیار خرید 3 ماه دیگر است و قیمت اعمال آن 2،500 ریال است. قیمت کنونی سهم خودرو 2،200 ریال می‌باشد. اگر شما پیش‌بینی می‌کنید که قیمت سهم خودرو تا قبل از تاریخ سررسید افزایش می‌یابد و بیشتر از 2،523 ریال می‌شود، می‌توانید این اختیار را بخرید و در صورت درست بودن پیش‌بینی از بالا رفتن قیمت سهم کسب سود کنید. این سود بستگی به اختلاف قیمت سهم در زمان تسویه با قیمت قرار داد دارد و هرچه قیمت دارایی اصلی بیشتر باشد، سود شما بیشتر است. برخی اوقات نیز معامله‌گران اختیار خرید را به منظور نوسانگیری می‌خرند و هدف آن‌ها تسویه در زمان قرارداد نیست. در مجموع در اختیار خرید خریداران با افزایش قیمت دارایی پایه سود می‌کنند.

اختیار فروش

این نوع قرارداد این حق را به خریدار می‌دهد تا دارایی پایه را در صورت تمایل در قیمت مشخص و در زمان مشخص بفروشد. در مقابل نیز فروشنده این قرارداد موظف است تا در صورت تمایل خریدار، سهام دارایی پایه را در قیمت مشخص شده در قرارداد از خریدار اختیار فروش بخرد. مبحث اختیار معامله پیچیدگی‌هایی دارد که باعث شده است معامله در بازار آپشن سخت‌تر بشود. برای درک بهتر اختیار فروش به مثالی که در ادامه زده شده است توجه نمایید.

فرض کنید اختیار فروش سهم خودرو در حال حاضر با قیمت 35 ریال معامله می‌شود. قیمت فعلی سهم 2،000 ریال است و قیمت اعمال 1،800 ریال است. زمان تسویه نیز سه ماه دیگر است. اگر پیش‌بینی شما این است که قیمت سهم خودرو در سه ماه آینده قیمتی کمتر از 1،765 ریال خواهد داشت اختیار فروش را می‌خرید. در زمان تسویه نیز اگر به طور مثال قیمت خودرو 1،600 ریال شده باشد. شما درخواست تسویه می‌دهید و سهم خودرو را به قیمت 1،600 ریال از بازار نقدی می‌خرید و 1،800 ریال به فروشنده اختیارفروش می‌فروشید. او نیز موظف است طبق قرارداد این سهم را به این قیمت از شما بخرد. بسته به این که حجم قرارداد چقدر بوده است با توجه به این که شما هر سهم خودرو را در بازار 1،600 ریال خریده‌اید ولی با قیمت 1،800 فروخته اید، کسب سود می‌کنید. البته از مبلغ سود باید هزینه اولیه بابت خرید اختیار فروش را کم کنید. در مجموع در خریداران اختیار فروش در کاهش قیمت دارایی پایه سود می‌کنند.

کاهش ریسک با اختیار معامله

عمده‌ترین کاربرد قرارداد اختیار معامله کاهش ریسک سرمایه‌گذاری‌ها است. به عنوان مثال فرض کنید در پرتفوی سرمایه‌‌گذاری شما سهامی وجود دارد که قیمت آن 1،000 ریال می‌باشد. اما با این وجود اختیار فروشی می‌خرید که قیمت اعمال آن 800 ریال می‌باشد و قیمت پرمیوم آن 100 ریال می‌باشد. اگر فرض کنید قیمت برخلاف تصور شما پایین آمد و زیر قیمت 700 قرار گرفت می‌توانید اختیار فروش خود را در تاریخ سررسید اعمال کنید و به نوعی ریسک کاهش قیمت سهام اصلی را پوشش دهید. اگر هم قیمت‌ها کاهش پیدا نکرد شما اختیار فروش خود را اعمال نمی‌کنید و صرفا به اندازه قیمت پرمیوم ضرر می‌کنید. در واقع با این کار شما ریسک کاهش قیمت سهام را تا حدی پوشش می‌دهید.

مزیت‌ها و معایب اختیار معامله

در این بخش مزیت‌ها و معایب اختیار معامله فهرست شده‌اند که عبارتند از :

مزیت‌ها

• مناسب برای کاهش ریسک معاملات
• داشتن خاصیت اهرمی و امکان کسب سود زیاد
• ترکیبی از استراتژی‌های مختلف با الگوهای ریسک/پاداش خاص
• امکان اجرای همزمان معاملات در جهت پیاده سازی استراتژی‌های متنوع اختیار

معایب

• پیچیده بودن مفاهیم اختیار معامله
• داشتن ریسک بالا در معاملات به خصوص طرف فروشنده
• نوسان زیاد قیمت در پرمیوم
• نقدینگی کمتر در بازار اختیار معامله ایران
• نیاز به استراتژی‌های اختیار معامله پیچیده که کسب سود را سخت می‌کند.

کلام آخر

اختیار معامله به واسطه پیچیدگی‌هایی که در مفاهیم دارد نیاز به مطالعه و بررسی بیشتری دارد. این نوع قرارداد مزایا و معایبی دارد که در این مقاله به آن پرداخته شد. مهمترین مزیت معاملات آپشن توانایی پوشش ریسک سرمایه‌گذاری است که باعث شده است بسیاری از افراد جذب این بازار شوند.