نحوه تعیین قیمت توکن

ویکی‌پدیا در توضیح مفهوم ارزش ذاتی می‌گوید: ارزش ذاتی یک شرکت، دارایی، ارز یا محصول، از طریق محاسبات اصولی و بدون توجه به بازار تعیین می‌شود. این مفهوم، با نام ارزش بنیادی (fundamental value) نیز شناخته می‌شود. ارزش ذاتی درواقع، همان ارزش واقعی یک شرکت یا یک دارایی بر اساس استنباط‌های زیربنایی است و شامل تمام جنبه‌های کسب‌وکار (عوامل ملموس و ناملموس) می‌شود.

چگونه ارزش واقعی یک ارز رمزنگاری‌شده را محاسبه کنیم؟

بازار ارز رمزنگاری‌شده دائماً در حال نوسان است. سود و زیان در این بازار، در طول یک روز، می‌تواند تغییرات دو یا سه برابری داشته باشد. اگر قصد سرمایه‌گذاری در بازار ارز رمزنگاری‌شده را دارید، به شما توصیه می‌کنیم که حتماً با مفاهیم ارزش جاری (current market value) و ارزش ذاتی (intrinsic value) آشنایی کافی پیدا کرده و ترفندهای محاسبه ارزش‌ ارز رمزنگاری‌شده را یاد بگیرید. در نگاه اول شاید بگویید که محاسبه ارزش ذاتی ارز رمزنگاری‌شده کاری دشوار و زمان‌بر است؛ ولی این‌طور نیست! در این مقاله، پس از توضیح دادن مفهوم ارزش ذاتی، یک روش آسان، سریع و کثیف! برای محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده رایج (سکه و توکن) ارائه‌شده است.

مقایسه تفاوت بین ارزش جاری و ارزش ذاتی، یک فاکتور کلیدی در تعین زمان مناسب برای خریدوفروش رمزنگاری‌شده است. هنگامی‌که مقدار ارزش جاری، کمتر از ارزش ذاتی باشد، زمان مناسب برای خرید و هنگامی‌که مقدار ارزش جاری، بیشتر از ارزش ذاتی باشد، زمان مناسبی برای فروش است.

در ابتدای بحث، بیایید به این نکته بپردازیم که ارزش ذاتی به چه معناست و چرا محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده کاری دشوار به نظر می‌رسد؟

ارزش ذاتی به چه معناست؟

ویکی‌پدیا در توضیح مفهوم ارزش ذاتی می‌گوید: ارزش ذاتی یک شرکت، دارایی، ارز یا محصول، از طریق محاسبات اصولی و بدون توجه به بازار تعیین می‌شود. این مفهوم، با نام ارزش بنیادی (fundamental value) نیز شناخته می‌شود. ارزش ذاتی درواقع، همان ارزش واقعی یک شرکت یا یک دارایی بر اساس استنباط‌های زیربنایی است و شامل تمام جنبه‌های کسب‌وکار (عوامل ملموس و ناملموس) می‌شود.

ازجمله عوامل تأثیرگذار در تعیین ارزش ذاتی، می‌توان به موارد زیر اشاره کرد: میزان تقاضای بازار برای محصول یا خدمات، خودباوری گروه اجرایی و توانایی آن‌ها در اجرای ایده، خودباوری توسعه‌دهندگان، سطح کیفیت، اندازه جامعه، میزان مشارکت و پشتیبانی از شرکا.

بسیاری از ارزهای رمزنگاری‌شده، به‌ویژه ICO (عرضه‌ی اولیه‌ی سکه)، فقط یک ایده هستند و هنوز به واقعیت تبدیل نشده‌اند. به همین دلیل، به نظر می‌آید که تعیین ارزش ذاتی کار سختی است.

محاسبه ارزش ذاتی «واقعی» بدون در نظر گرفتن تمام عوامل مرتبط، تقریباً غیرممکن است؛ پس بیایید نگاهی به تعدادی از این عوامل داشته باشیم.

عوامل تعیین‌کننده در محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده

محاسبه ارزش‌ ارز رمزنگاری‌شده

چهار فاکتور اساسی در محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده تأثیر دارند که ما در ادامه آن‌ها را معرفی می‌کنیم. همه سرمایه‌گذاران، باید با پرسش‌های زیر آشنا شده و پاسخ هرکدام را بدانند.

۱) بازار / موارد استفاده

آیا بازار واقعی و موارد استفاده مشخصی برای این محصول وجود دارد؟ پتانسیل بازار چقدر است؟ روش کسب درآمد و سود چگونه است؟

۲) جامعه

اندازه و میزان فعالیت جامعه چقدر است؟ آیا جامعه در حال رشد است؟ نقش حمایتی جامعه از ارزش‌های پروژه تا چه حدی است؟ آیا نژاد و فرقه‌های متنوعی در جامعه حضور دارند؟

۳) اعضای گروه

آیا توسعه‌دهندگان گروه، آموزش‌های لازم را در این حوزه دریافت کرده‌اند؟ آیا گروه اجرایی، تجربه کافی در رهبری پروژه و به موفقیت رساندن آن دارند؟ بازدهی گروه بازاریابی چقدر است؟

۴) منابع مالی

تأمین مالی پروژه از چه طریقی انجام می‌گیرد؟ آیا پول کافی برای حمایت از توسعه‌ی پروژه، در زمان‌بندی تعیین‌شده وجود دارد؟ آیا مکانیزمی برای تولید بودجه در داخل سیستم، در نظر گرفته‌شده است؟ آیا نحوه درآمد طوری هست که بتواند به توسعه‌ی پروژه‌های بعدی گروه کمک کند؟

در تحلیل و بررسی‌ها غرق نشوید

وسواس در تحقیق و بررسی، فلج‌کننده است. حجم زیادی از اطلاعات در زمینه تعیین و محاسبه ارزش‌ ارز رمزنگاری‌شده وجود دارد. این حجم زیاد می‌توانند تمرکز سرمایه‌گذار را از هدف اصلی‌اش که انجام یک سرمایه‌گذاری سودآور است، منحرف کنند. بنابراین، در تحلیل و بررسی‌ها غرق نشوید. یک عامل تأثیرگذار دیگر نیز در محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده وجود دارد و آن، عامل احساسی و عاطفی است.

ترس، عدم اطمینان و تردید (FUD) و هراس از دست دادن (FOMO)

گفته می‌شود که بازار ارز رمزنگاری‌شده، به میزان ۹۰ درصد، بر پایه تفکر عقلانی بنا شده است. این جمله، بدان معناست که مردم توجهی به ارزش شرکتی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، ندارند و فقط به فکر کسب سود بیشتر هستند.

شایعات، اثر قابل‌توجهی در بازار ارز رمزنگاری‌شده دارند و نوسانات وسیعی در این بازار اتفاق می‌افتد. علاوه بر این شرایط، بخش بزرگی از این جامعه را افراد ناآگاه (در زمینه سرمایه‌گذاری) تشکیل می‌دهند. بودن در این بازار، شبیه سوار شدن بر یک ترن هوایی است که مدام، بالا و پایین می‌رود.

در چنین شرایطی، محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده و مقایسه آن با ارزش جاری، معیار بسیار مهمی برای انجام یک تصمیم‌گیری صحیح است. شما برای محاسبه ارزش‌ ارز رمزنگاری‌شده، باید به انبوهی از اطلاعات دسترسی داشته باشید. اما خبر خوب این است که یک روش سریع، آسان و کثیف! برای انجام این کار وجود دارد.

روش سریع و کثیف محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده

یک رویکرد ساده برای تعیین همه‌ی عوامل تأثیرگذار بر ارزش ذاتی ارائه‌شده است. این رویکرد، همه بالا و پایین‌های ایجادشده توسط عوامل احساسی و غیرعادی تجاری را در نظر می‌گیرد و بر اساس آن، روشی آسان و کثیف، ولی بسیار کارآمد را برای سرمایه‌گذار فراهم می‌کند. این روش، برای محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده در بلندمدت، بسیار کاربردی است.

این روش، نیازی به هیچ‌یک از نرم‌افزار تخصصی کامپیوتری و تحلیل‌های پیچیده ندارد. برای انجام این محاسبات، کافی است نمودار قیمت در برابر زمان را برای هرکدام از ارزهای رمزنگاری‌شده رسم کرده و آن را خطی سازی کنید.

محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده

اکنون با مقایسه چشمی نمودار هرکدام از ارزهای رمزنگاری‌شده، به‌راحتی می‌توانید به این نکته پی ببرید که کدام‌یک بیش‌تر و کدام‌یک، کمتر از ارزش واقعی‌اش معامله ‌شده است. در واقع آن‌هایی که نوسانات بیشتری بالا و پایین خط دارند مشخصا به ارزش‌هایی کمتر و یا بیشتر از ارزش واقعی‌شان خرید و فروش شده‌اند.

محاسبه ارزش‌ ذاتی ارز رمزنگاری‌شده

این روش میانبر، امکان مقایسه در یک نگاه را فراهم کرده، شما می‌توانید ارزهای پرسود را انتخاب کرده و آن‌ها را با جزئیات بیشتری مورد بررسی قرار دهید.

روش‌های پیچیده‌تر

اگر راهکار قبلی به نظرتان ابتدایی و ساده به نظر می‌رسد، روش‌های دیگری نیز در این زمینه وجود دارد که می‌توانید از آن‌ها استفاده کنید. محاسبه میانگین متحرک ساده (SMA) و میانگین متحرک نمایی (EMA) ازجمله روش‌های محاسبه ارزش ذاتی ارز رمزنگاری‌شده هستند. این محاسبات، در شناسایی روند و تعیین سطح حمایتی و مقاومتی نیز بسیار کاربرد دارند.

روش انجام کار به چه شکل است؟

نگاهی به نمودار زیر بیندازید. می‌بینید که ارز رمزنگاری‌شده مربوطه، از ماه دسامبر تا ماه فوریه، با ارزش جاریِ بیش‌تر از ارزش ذاتی و در ماه آوریل، با ارزش جاریِ کم‌تر از ارزش ذاتی، مبادله شده است (در یک روند یک‌ساله).

محاسبه ارزش‌ ارز رمزنگاری‌شده

نتیجه‌گیری

شما به‌عنوان یک سرمایه‌گذار در بازار ارز رمزنگاری‌شده، نیاز به روش‌های تحلیلی سریع دارید تا بتوانید به‌راحتی و در زمان مناسب، سکه یا توکن مربوطه را خریدوفروش کنید. در حال حاضر بیش از ۱۵۰۰ ارز رمزنگاری‌شده، در حال معامله هستند و بیش از ۱۰۰۰ پروژه ICO در حال ورود به این بازارند.

چیزی به نام کمبود فرصت روزانه وجود ندارد؛ زمان و ابزار سریع تحلیلی، مواردی هستند که کمبود در آن‌ها احساس می‌شود. اوضاع بازار در یک چشم به هم زدن تغییر می‌کند و سرمایه‌گذاران بازار ارز رمزنگاری‌شده، باید با مهارت‌ها و شیوه‌های موجود برای تحلیل سریع بازار آشنا شوند. روش ارائه‌شده در این مقاله، یکی از همین روش‌هاست و می‌تواند راهنمای خوبی برای سرمایه‌گذاران تازه‌وارد باشد.

کارشناس ارشد مهندسی شیمی و مترجم زبان انگلیسی. او در کنار تخصص دانشگاهی، به پژوهش و تحقیق در حوزه تکنولوژی و فناوری‌های مالی علاقه زیادی دارد و در نحوه تعیین قیمت توکن حوزه فین‌تک، با مجموعه راه پرداخت همکاری می‌کند.

بررسی کامل نحوه قیمت گذاری NFT

پویایی بازار ارزهای دیجیتال هرگز از حرکت بازنمی‌ایستد. هر چند سال یک‌بار، نوع جدیدی از دارایی به وجود می‌آید که بازار را دستخوش تغییر می‌کند. در این میان، با افتادن متاورس بر سر زبان‌ها در چند ماه گذشته، توکن‌های غیر قابل تعویض (NFT) بین کاربران محبوبیت زیادی کسب کرده‌اند. گاهی اوقات، بعضی از این توکن‌ها با قیمت‌های سرسام‌آور به فروش می‌رسند؛ اما واقعاً قیمت‌گذاری NFTها چگونه انجام می‌شود؟ برای رسیدن به پاسخ این سؤال، با کلینیک سرمایه همراه باشید.

فهرست عناوین مقاله

آشنایی با فرایند ارزش گذاری NFT

هیچ کتاب یا قانونی درباره چگونگی قیمت گذاری NFTها وجود ندارد. معیارهایی که برای ارزیابی شرکت‌های خصوصی یا ابزارهای سرمایه‌گذاری معمولی، مانند سهام، استفاده می‌شود، به همان سادگی برای قیمت گذاری توکن NFT قابل اجرا نیستند. معمولاً، پرداختی که آخرین خریدار برای یک NFT انجام می‌دهد، مقداری از ارزش را نشان می‌دهد. با‌این‌حال، برای این توکن‌ها، حدس زدن اینکه خریدار بعدی حاضر است چه مقدار برای همین توکن بپردازد، دشوار است.

بیشتر بخوانید: ان اف تی چیست؟

بیشتر خریداران فاقد مهارت‌هایی هستند که قیمت گذاری NFTها را به‌طور منطقی تعیین کنند و قیمت‌های خود را بر اساس حدس و گمان مشخص می‌کنند. برای فروشندگان نیز دشوار است که تعیین کنند قرار است چه مقدار پول برای توکن مدنظرشان در زمان فروش دریافت کنند. ارزش NFTها مانند اقلام دیگر در بازار، بر اساس احساسات بازار هدایت می‌شود. غالباً، خریداران و فروشندگان به صورت شخصی هیچ‌ کنترلی بر آن ندارند.

ذکر مثالی می‌تواند موضوع را بهتر نشان دهد. اثر هنری نحوه تعیین قیمت توکن NFT ممکن است برای مدت معینی تقاضای زیادی داشته باشد؛ زیرا خریداران احتمالی تصور می‌کنند که این اثر نادر است و انتظار دارند در آیندة نزدیک مبلغ زیادی در ازای آن دریافت کنند. شاید آن‌ها ناگهان متوجه شوند که آن تصویر دیجیتالی خاص به صورت رایگان در اینترنت در دسترس است و احتمالاً دیگر هیچ خریداری برای NFT باقی نماند.

عوامل تعیین‌کننده در قیمت گذاری NFT

قیمت گذاری توکن NFT، آن هم به صورت دقیق، دشوار است؛ اما چون NFTها در کمتر از یک سال گذشته به بسیاری از سطوح اکوسیستم ارزهای دیجیتال راه یافته‌اند، بررسی عوامل دخیل در شیوه ارزش گذاری توکن غیر مثلی خالی از لطف نیست. عوامل اصلی برای قیمت گذاری NFT عبارت‌اند از:

۱. نادر بودن

نادر بودن به این معناست که یک NFT خاص چقدر کمیاب است یا چقدر سخت به دست می‌آید. یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذار در قیمت توکن‌های کمیاب، اثری است که چنین NFTهایی، برای مثال، در نحوه تعیین قیمت توکن بازی ویدئویی ایجاد می‌کنند.

مردم به دلیل ارزش ذاتی این توکن‌ها به سمت NFTها کشیده می‌شوند. داشتن این نوع از آثار هنری، حس تمایز ایجاد می‌کند و در قیمت گذاری NFT دخیل می‌شود. نمونه‌ای از این دست از NFTها، اولین CryptoKitties از بازی بلاک چینی کریپتو کیتیز یا اولین توئیت جک دورسی، بنیان‌گذار توئیتر است.

۲. کاربردی بودن توکن NFT

یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار در قیمت گذاری NFT، کاربرد آن در دنیای فیزیکی و دیجیتال است. برای مثال، برخی از NFTها چیزی بیش از کلکسیون هستند؛ زیرا می‌توان از آن‌ها در بازی‌هایی با سرزمین‌های مجازی، طلسم‌ها و شخصیت‌های مختلف استفاده کرد. این ویژگی NFTها به آن‌ها ارزش می‌دهد؛ زیرا در طول زمان و در تناسب با محبوبیت پروژه، ارزش آن‌ها نیز افزایش می‌یابد.

همان‌طور که جامعه بازیکنان یک بازی غیرمتمرکز رشد می‌کند، تعداد بیشتری از آن‌ها به پرداخت قیمت‌های زیاد برای یک کارت منحصربه‌فرد مایل خواهند بود. نمونه‌ای از این NFTها، دارایی‌های بازی دیسنترالند (Decentraland) است.

۳. ملموس بودن

برخی از NFTها به اشیای دنیای واقعی متصل‌اند. این ویژگی به افزایش ارزش ذاتی آن‌ها کمک می‌کند. در اصل، مالکیت هر چیزی می‌تواند با تبدیل شدن به NFT تثبیت شود؛ اما این موضوع سبب منحصربه‌فرد بودن آن شئ یا تقاضای حتمی زیاد برای آن نمی‌شود. ارزش اساسی چنین شی‌ای با کاربردی بودن، کمیاب بودن و رضایتی تعیین می‌شود که به کاربران می‌دهد.

برای مثال، داشتن توکن NFT یک بلیت برای رویدادی انحصاری و پر از افراد مشهور، چه به صورت ذاتی و چه در سطح شخصی، بسیار ارزشمندتر از داشتن یک NFT متصل به درِ بطری است.

از نظر اقتصادی، چنین NFTهایی که کاربردهای حقیقی دارند، برای معاملات کوتاه‌مدت در بازار مناسب‌اند. به این دلیل که چنین NFTهایی مانند بلیت‌ها، ممکن است تاریخ انقضا داشته باشند و پس از مدتی، ارزش خود را از دست بدهند. NFTهایی که در طول زمان تعدادشان کم می‌شود نیز معمولاً افزایش قیمت خواهند داشت. این مسئله شامل حال کالاهای کلکسیونی دیگر، مانند کفش‌های کتانی می‌شود که در نسخه‌های محدود تولید شده‌اند.

۴. پذیرش به صورت اجتماعی

پذیرش اجتماعی مرتبط با پروژه پشت NFT، یکی از عوامل تعیین‌کننده‌ای است که در قیمت‌گذاری NFT دخیل است. بررسی حساب‌های کاربری آن‌ها در شبکه‌های اجتماعی، مانند توییتر و اینستاگرام، می‌تواند به فرد در سنجش میزان پذیرش آن‌ها کمک کند. اگر تعداد دنبال‌کنندگان آن‌ها کم باشد، نشان می‌دهد که هنوز نتوانسته‌اند بستر مناسبی برای به دست آوردن محبوبیت بین کاربران ایجاد کنند.

هنگامی که برای اولین‌بار با پروژه‌ای‌ روبه‌رو می‌شوید، به صورت طبیعی تمایل دارید اطلاعاتی درباره پروژه دریافت کنید. پذیرش اجتماعی نشان می‌دهد که مردم به‌طور کلی درباره یک پروژه چطور فکر می‌کنند.

۵. سابقه مالکیت

هویت صادرکننده و صاحبان قبلی یک NFT بر ارزش آن تأثیر دارد. توکن‌هایی که افراد برجسته یا نهادهای شرکتی ایجاد می‌کنند، ارزش زیادی دارند. می‌توانید قیمت پیشنهادی NFT را در صورت همکاری با افراد یا شرکت‌هایی که برند قوی‌ در زمینه صدور یا ضرب NFT دارند، افزایش دهید.

فروش مجدد NFTهایی که قبلاً در اختیار افراد مشهور و محبوب بوده، راه دیگری برای جلب توجه است. فروشندگان می‌توانند با ارائه رابط ردیابی ساده‌ای به خریداران کمک کنند تا اطلاعاتی درباره صاحبان قبلی NFT پیدا کنند. برجسته کردن نام افرادی که پیش‌تر این توکن خاص را در اختیار داشته‌اند یا مقدار پولی که در گذشته برای این توکن غیر مثلی پرداخت شده، در قیمت گذاری NFT مؤثر است.

۶. داشتن نقدینگی زیاد

NFTها با نقدینگی زیاد ارزش بیشتری دارند. بازارهای ثانویه مکانی را برای معاملات NFTها با استانداردهای ERC یا BSC فراهم و بلافاصله دسترسی خریداران به توکن‌های مدنظرشان را امکان‌پذیر می‌کنند. معامله‌گران ترجیح می‌دهند پول خود را در توکن‌های NFT با حجم معاملات زیاد قرار دهند؛ زیرا نقدینگی بیشتر به آن‌ها کمک می‌کند تا سود خود را به‌راحتی دریافت کنند. یک توکن غیر مثلی با نقدشوندگی زیاد احتمالاً ارزش خود را حتی در صورت بسته شدن پلتفرم مرتبط حفظ می‌کند.

اقتصاد دیجیتال بر تعامل تأکید می‌کند و متعاقباً، نقدینگی زیاد ارزش NFT را به سمت بیشتر شدن سوق خواهد داد. سیستمی که ارزش NFTها را در زمان رکود طولانی‌مدت کاهش می‌دهد و دارایی‌های رقابتی را بیشتر بر سر زبان‌ها می‌اندازد، می‌تواند به ایجاد بازار قوی کمک کند. با رشد اکوسیستم، NFT به‌طور هم‌زمان شرایط را برای حمایت از حضور نقدینگی زیاد در بازار دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌کند.

۷. نقش اعتماد در قیمت گذاری NFTها

معاملات دنیای امروز، بر اساس اعتماد شکل می‌گیرد. این اعتماد سبب گسترش تمرکززدایی و شفافیت در معاملات دیجیتالی می‌شود. این موضوع در ارزش گذاری NFTها بی‌تأثیر نیست. اعتماد شکل‌گرفته در اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال، سبب می‌شود غیر مثلی بودن و منحصربه‌فرد بودن، قیمت‌های بیشتری را در ارزش گذاری توکن‌های غیر مثلی تعیین کنند. یادتان باشد که برای ذخیره کردن توکن‌های غیر قابل تعویض خود، بهترین کیف پول‌های NFT را بررسی کنید تا بتوانید با بهترین شرایط از آن‌ها نگهداری کنید.

۸. تغییر مداوم در اکوسیستم NFT

NFTها اکوسیستمی نوپا هستند که به صورت مداوم در حال تکامل‌اند. عوامل مختلفی که بر ارزش NFTها تأثیر می‌گذارند، به سرعت در حال تغییرند و برای افزایش دقت، باید همه آن‌ها را در نظر بگیرید. علاوه بر این، ارزش به‌طور گسترده، مفهومی ذهنی نحوه تعیین قیمت توکن است. اگرچه ممکن است استدلال کنید که بحث درباره ارزش ذاتی است. در این سناریو، حل‌وفصل چگونگی تعیین ارزش NFT، حتی چالش‌برانگیزتر نیز می‌شود.

از آنجا که NFTها، نوعی دارایی با امکانات بی‌پایان هستند، می‌توانیم با خیال راحت فرض کنیم که تطبیق‌پذیری آن‌ها به‌طور پیوسته رشد می‌کند و فرصت‌های سودآور در زیر مجموعه‌های مختلف در دسترس خواهد بود. تعداد موارد استفاده از NFT با سرعت زیادی در حال افزایش است. اکنون، NFTها را می‌توان در برنامه‌هایی مانند توزیع بلیت برای تضمین حق رأی نیز استفاده کرد.

در بررسی ارزش NFT، باید توجه کنید که هر چیزی که می‌درخشد، الماس نیست؛ بنابراین، صبور نحوه تعیین قیمت توکن باشید و هنگام تصمیم‌گیری، مجموعه‌ کاملی از عوامل را در نظر بگیرید. برای خریدوفروش توکن NFT در پلتفرم اوپن سی (OpenSea) یا ریِل نیفتی (Real Nifty)، انجام بررسی‌های لازم و تصمیم‌گیری آگاهانه، اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند.

کلام پایانی

دنیای ارزهای دیجیتال با سرعت سرسام‌آوری به مسیر خود ادامه می‌دهد. با تغییرات دنیای مدرن، شرایط بازارهای مالی و ابزارهای قابل دسترسی در این حوزه نیز تغییر می‌کنند. NFTها در این تغییر چهره صنایع اقتصادی مدرن، نقش پررنگی دارند. در این مقاله، بررسی کردیم که نقل و انتقال توکن‌های غیر مثلی بر چه پایه‌ای است، قیمت‌گذاری توکن NFT را چه عواملی تعیین می‌کند و تغییرات مداوم در اکوسیستم چه تأثیری بر قیمت‌ها دارند.

آیا شما هم تجربه خرید توکن NFT را دارید؟ نظرات خود را درباره این موضوع با ما در میان بگذارید.

نحوه قیمت گذاری توکن های کاربردی (قسمت اول)

قیمت گذاری در هر کسب و کاری یک بخش مهم و کلیدی از پروسه ی توسعه محصول/خدمات هست که باید خیلی بهش توجه بشه و بصورت مداوم درحال بروز رسانی باشه.

قیمت گذاری توکن کاربردی

دلایل زیادی برای اهمیت دادن به این موضوع وجود داره مثل ورود رقبا به بازار بکر شما، تغییر استراتژی رقبای قدیمی، رشد صنعت، کاهش یا افزایش تقاضا و.

تو پروژه های توکنیزه ی بلاکچینی (اختصاصا توکن های کاربردی)، این نحوه قیمت گذاری روی خدمات/محصول، خیلی حساس تر و کلیدی تر نسبت به استارتاپ های معمولی هست، موضوع میتونه حادتر هم بشه اگر پروژه قصد انجام کراودسل رو داشته باشه (IEO, IDO . )، چون از لحظه ای که توکن وارد بازارهای ثانویه (صرافی های رمزارزی) بشه، کنترل عرضه و تقاضای اون خیلی سخت میشه و تو این حالت کوچکترین اشتباه تو محاسبات یا تحلیل های قبل از کراودسل میتونه یک پروژه خوب رو از صد به صفر برسونه (همچنین بلعکس)!

تو قسمت اول و دوم این مقاله قصد دارم در رابطه با نحوه قیمت گذاری توکن های کاربردی بصورت کلی صحبت کنم و در قسمت های بعدی، دو سناریوی مختلف قیمت گذاری و تبعاتش رو بررسی کنم (قیمت گذاری بیش از ارزش حقیقی و قیمت گذاری کمتر از ارزش حقیقی).

سلب مسئولیت؛

لازم به گفتن هست که من فقط نظرات و تحلیل های شخصی خودم رو بیان میکنم که میتونه درست یا غلط باشه! پس از شما هم درخواست دارم که اگر نظری دارید حتی کاملا مخالف، یا حتی اگر فکر میکنید من مطلبی رو به اشتباه بیان کردم حتما نظرتون رو زیر همین پست کامنت کنید.

ققیمت گذاری براساس ارزش واقعی توکن؛

قیمت گذاری براساس ارزش واقعی توکن

عموما نحوه تعیین قیمت توکن پروسه ی قیمت گذاری توکن ها براساس ترکیبی از تجربه فرد در بازار کریپتو/توکن و محاسبات یکسری شاخص (درواقع بیشتر پیش بینی) انجام میشه..

اما این محاسبات چی هست؟! به چه طریقی انجام میشه و شاخصه ها چی هستن؟!

اولین نکته ی خیلی مهمی که باید بدونیم این هست که قیمت گذاری یک توکن کاربردی هیچ ربط مستقیمی (غیر مستقیم داره!) به ارزش گذاری اون استارتاپ/پروژه نداره، اما چرا؟

زمانی که شما یک توکن کاربردی رو میخرید درواقع دارید محصول/خدماتی که یک پروژه ارائه کرده رو پیش خرید میکنید (البته در IEO ها دیگه پیش خرید نیست) و توکن شما به هیچ عنوان نمایانگر سهام یا حق و حقوق سهامداری در پروژه ارائه دهنده نیست! پس قیمت گذاری توکن کاربردی براساس ارزش شرکت کاملا اشتباه هست (البته غیر از توکن های پشتوانه دار).

چطور یک توکن کاربردی رو قیمت گذاری کنیم؟!

قیمت گذاری یک توکن کاربردی به خیلی از شاخصه های مستقیم و غیرمستقیم و همچنین تجربه و تحلیل شخصی بستگی داره. اما یکسری شاخصه های کلیدی که در تحلیل و محاسبات حتما باید بهش توجه بشه شامل این موارد هست؛

۱- اندازه بازار هدف

۲- نقدینگی موجود در بازار هدف (گردش مالی)

۳- پیش بینی نقدینگی توکن (حجم مبادلات، میزان نقدینگی مورد نیاز و..)

۴- پیش بینی (HT (Hold Time (میانگین زمان نگه داشتن توکن قبل از استفاده یا نقد کردن)

۵- هزینه ی خدمات مشابه در بازار غیر بلاکچینی، هزینه ارائه خدمات و.

عموما هنوز روش خاص و کاملا جا افتاده ای برای اینکار وجود نداره اما اکثریت پروژه های بلاکچینی از تئوری های اقتصادی که بیشترین نزدیکی به هدف رو داره استفاده میکنن.

یکی از این تئوری ها که کاربردش در توکن های کاربردی نسبتا از بقیه بیشتره تئوری (Purchasing Power Parity (PPP یا برابری قدرت خرید هست.

در قسمت بعدی این مقاله، به بررسی تعریف برابری قدرت خرید و نحوه استفاده از این روش برای قیمت گذاری توکن های کاربردی میپردازم.

آشنایی با چگونگی تغییرات قیمت بیت کوین و ارزهای دیجیتال

ارزهای دیجیتال و ارزهای رایج دولتی (فیات) هیچ‌یک پشتوانه‌ای مانند طلا یا کالای باارزش دیگری ندارند. مهم‌ترین تفاوت آنها این است که ارز فیات توسط دولت‌های مرکزی پشتیبانی می‌شود و قانونی است. اساساً ارزش یک ارز فیات، از آنجا نشأت می‌گیرد که دولت مرکزی این ارز را با ارزش اعلام کرده و طرفین معامله نیز این حقیقت را باور دارند.

امروزه بیشتر کشورها از سیستم ارزی فیات استفاده می‌کنند. در این سیستم بانک‌ مرکزی و ذخایر ارزی، تامین پول را بر عهده داشته و درنتیجه به‌طور غیرمستقیم تورم را کنترل می‌کنند.

ارزهای دیجیتال از سوی دیگر، توسط دولت‌ یا مقامات مرکزی کنترل نمی‌شوند و بسیاری از کشورها آنها را قانونی نمی‌دانند. به‌طورکلی، بیشتر ارزهای دیجیتال تعداد واحدهای ثابتی دارند و بنابراین، تورم سبب کاهش ارزش این ارزها نخواهد شد.

با این وجود، این ارزها و ارزهای فیات ارزش‌های مشابهی نیز دارند. هردوی این‌ها به‌عنوان وسیله مبادله و روشی برای خرید کالا یا سرویس محسوب شده و ذخیره‌ی ارزش مربوط به خود را دارند.

علت نوسان شدید قیمت ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال هنوز نوپا است. این بازار، بازار جدیدی محسوب می‌شود و اکثر مردم فقط اسم آن را شنیده‌اند و اطلاعات زیادی در مورد این صنعت ندارند. بازارهای نوپا خصوصیاتی دارند که باعث ایجاد نوسان در آنها می‌شود.

اگر این بازار را با بازارهای مالی سنتی و پایدار مثل بازار تبادلات ارزهای خارجی مقایسه کنید، متوجه‌ محدود بودن نقدیندگی در آن خواهید شد. برای روشن‌ شدن این موضوع می‌توان گفت که ارزش کل پول در جهان بیش از ۹۰ تریلیون دلار است، درحالی‌که ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال با حدود ۳۶ هزار درصد اختلاف در حال حاضر (۱۶ دی ۹۷)، حدود ۱۳۸ میلیارد دلار است.

حجم معاملات روزانه‌ ارزهای دیجیتال حدود ۱۴ میلیارد دلار بوده درحالی‌که این میزان برای بازار فارکس حدود ۵ تریلیون دلار است. میزان گستره قیمت،(اختلاف قیمت خرید و فروش)، در معاملات ارزهای رایج نهایتاً چند پنی بوده درحالی‌که این میزان برای ارزهای دیجیتال تا چندین دلار می‌تواند باشد.

همه‌ی این موارد نشانه‌ی یک بازار بسیار کم تراکم هستند که تحرکات آن بسیار سریع بوده و درنتیجه باعث افزایش نوسان در قیمت ارزهای دیجیتال می‌شود.

پذیرندگان زیادی نیز همه‌روزه به این بازار می‌پیوندند. در اوایل سال ۲۰۱۸ صرافی‌های ارزهای دیجیتال اعلام کردند که روزانه ۱۰۰ هزار کاربر جدید به این بازار اضافه می‌کنند. بسیاری از این اعضا سهم زیادی در بالا و پایین کردن قیمت ارزهای دیجیتال دارند و این موضوع مکملی برای ذات تخریبی بودن بازار است و افزایش نوسانات را در پی خواهد داشت.

درنهایت، دستکاری قیمت‌ها نیز موضوع رایجی در بازارهای نوپا است. صرافی‌های مرکزی بیشتر جریانات مربوط به ارزهای دیجیتال را کنترل کرده و درنتیجه با هدف افزایش درآمد خود، قیمت این ارزها را به‌طور ساختگی دستکاری می‌کنند. یکی از راه‌های انجام این کار ترغیب تریدرها به خریدوفروش از طریق نمایش این قیمت‌های غیرواقعی در سایت صرافی‌هاست.

اما درصورتی‌که از هزاران تریدر جدید و تازه‌وارد به این بازار سوءاستفاده شود، تأثیر این نوع دستکاری بیشتر خواهد شد. علاوه بر آن، اثبات و کنترل دستکاری قیمت در بازارهای قانون‌گذاری نشده کار دشواری است.

صرافی‌های مرکزی نیز از خود نقطه ضعف نشان می‌دهند. این صرافی‌ها میزان زیادی ارز دیجیتال را ذخیره و کنترل می‌کنند و درنتیجه اگر هک شوند، تأثیر زیادی روی قیمت ارزهای دیجیتال خواهند گذاشت.

مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده‌ی قیمت ارزهای دیجیتال

عرضه و تقاضا مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده‌ی قیمت ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. این یک اصل اساسی در اقتصاد محسوب می‌شود. اگر میزان عرضه‌ی توکن یک ارز دیجیتال زیاد باشد اما تقاضای کمی از سوی کاربران و تریدرها وجود داشته باشد، ارزش این ارزها کاهش خواهد یافت و برعکس آن، اگر عرضه‌ی یک ارز دیجیتال به خصوص محدود بوده و تقاضا برای آن زیاد باشد، ارزش آن ارز افزایش خواهد یافت.

این موضوع به عنصری به نام کمیابی مربوط می‌شود. این عنصر سبب افزایش قیمت می‌شود و یکی از عوامل تأثیرگذار در افزایش قیمت بیت کوین به بالاترین حد خود بوده است. میزان عرضه‌ی بیت کوین محدود به ۲۱ میلیون واحد است و این میزان نسبت به دیگر توکن‌ها به‌مراتب کمتر است. درحالی‌که میزان تقاضای این ارز در سال‌های اخیر به‌شدت افزایش یافته است.

رسانه‌ها و احساسات عمومی نیز تأثیر بسیار زیادی روی قیمت این ارزها می‌گذارند. به‌عنوان‌مثال، اگر در مورد یک توکن یا پلتفرم، تبلیغات منفی در رسانه‌ها دیده شود، خواهید دید که قیمت ارز مربوطه کاهش پیدا می‌کند. درحالی‌که اگر همان ارز از حمایت و پوشش رسانه‌ای خوبی برخوردار باشد، قیمتش افزایش خواهد یافت.

قیمت‌ها به‌شدت تحت تأثیر عواطف و احساسات جامعه هستند.

یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار در قیمت توکن ها، میزان استفاده از آن توکن است و بدین معناست که چقدر این توکن می‌تواند مفید واقع شود. همچنین، عامل تأثیرگذار بعدی توانایی پلتفرم بلاک چین بنیادین در حل مشکل دنیای واقعی است .این درحالی‌که سختی استخراج توکن های اثبات کار می‌تواند تعیین‌کننده‌ی ارزش این توکن ها باشد. به طور واضح‌تر، هرچقدر سختی استخراج بیشتر باشد افزایش میزان عرضه نیز سخت‌تر خواهد بود و زمانی که تقاضا بیشتر شود، شاهد افزایش در قیمت‌ها خواهیم بود.

چگونگی تغییر قیمت ارزهای دیجیتال در طی ۱۸ ماه گذشته

با بررسی قیمت بیت کوین می‌توانیم از وضعیت کلی بازار ارزهای دیجیتال در ۱۸ ماه گذشته اطلاعات کسب کنیم.

قیمت بیت کوین در ابتدای سال ۲۰۱۷ کمتر از هزار دلار بود و هنگامی که دولت چین بیانیه‌ای مبنی بر متوقف ساختن فعالیت صرافی‌های ارزهای دیجیتال در این کشور ارائه داد، ارزش این ارز دیجیتال کمی سقوط را تجربه کرد. در آن زمان، بسیاری از مبادلات بیت کوین در این کشور انجام می‌شد و قیمت این ارز به ۷۷۵ دلار کاهش پیدا کرد. درحالی‌که کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال در حدود ۱۵ میلیارد دلار بود.

بعد از آن، قیمت بیت کوین به بالاتر از هزار دلار رسید، اما در مارس ۲۰۱۷ زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مجوز ادامه‌ی فعالیت ETF بیت کوین را رد کرد قیمت بیت کوین به زیر این مقدار رسید و کل ارزش بازار در طی دو روز به ۵ میلیارد دلار کاهش یافت.

در آوریل ۲۰۱۷، دولت ژاپن بیت کوین را ارز قانونی اعلام کرد و در طی آن قیمت بیت کوین دوباره به بالای هزار دلار رسید. در همان زمان، کل ارزش بازار در حدود ۲۶ میلیارد دلار بود.

از آوریل ۲۰۱۷ تا جولای همان سال، قیمت بیت کوین به‌تدریج به نزدیک ۳ هزار دلار رسید و کل ارزش بازار نیز از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار گذشت. بااین‌حال، در اواسط ماه جولای سال ۲۰۱۷ در طی چند روز قیمت بیت کوین به زیر ۲ هزار دلار افت پیدا کرد و در همان زمان فورک بیت کوین (بیت کوین کش) اتفاق افتاد.

این اثرات کوتاه‌مدت بودند و در آخر ماه آگوست سال ۲۰۱۷ قیمت بیت کوین دوباره افزایش پیدا کرد و به حدود ۵ هزار دلار رسید. همچنین، کل ارزش بازار نیز در آن مقطع به حدود ۱۷۰ میلیارد دلار رسیده بود. پس از آن، در روز ۴ سپتامبر ۲۰۱۷، دولت چین ICOها را ممنوع اعلام کرد، اما این حرکت به‌اندازه‌ای که انتظار می‌رفت تأثیرگذار واقع نشد. در اواسط ماه سپتامبر سال ۲۰۱۷، قیمت بیت کوین به حدود ۳ هزار دلار کاهش یافت اما بعد از آن به سرعت افزایش پیدا کرد و در اواخر ماه سپتامبر سال ۲۰۱۷ به بالای ۴ هزار دلار رسید. در این زمان کل ارزش بازار کمتر از ۱۵۰ میلیارد دلار بود.

از این زمان به بعد، قیمت بیت کوین به‌شدت افزایش پیدا کرد. در پایان ماه اکتبر سال ۲۰۱۷، قیمت آن از مرز ۶ هزار دلار گذشت و در پایان ماه نوامبر همان سال، قیمت هر واحد بیت کوین به حدود ۱۰ هزار دلار رسید.

در اواسط ماه دسامبر سال ۲۰۱۷، قیمت بیت کوین تا مرز ۲۰ هزار دلار افزایش یافت، اما در پایان همان سال به ۱۵,۰۰۰ دلار کاهش پیدا کرد. در آن زمان، ارزش کل بازار بیت کوین حدود ۲۳۵ میلیارد دلار بود.

در اواخر ماه ژانویه سال ۲۰۱۸، ارزش بیت کوین دوباره به حدود ۱۰ هزار دلار رسید و در طول ماه فوریه، به ۶ هزار دلار کاهش یافت.

در ماه فوریه سال ۲۰۱۸، شاهد افزایش قیمت بیت کوین به بالای ۱۱ هزار دلار بودیم و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال پس از سقوطی به ۳۰۰ میلیارد دلار در اوایل ماه، به حدود ۵۰۰ میلیارد دلار برگشت.

از آن زمان تاکنون، در خلال تنش‌ها و بحث‌هایی مبنی بر سخت‌گیری مقررات در بازارهای مختلف، مانند ممنوعیت تبلیغات کریپتو از سوی گوگل، بیت کوین علی‌رغم جهش‌های کوتاه‌مدت، در روند نزولی قرار داشته است.

میزان دقت نحوه تعیین قیمت توکن پیش‌بینی‌های انجام‌شده برای قیمت ارزهای دیجیتال

هیچ تضمینی وجود ندارد که پیش‌بینی‌های انجام‌شده برای بازارهای سنتی و بازار ارزهای دیجیتال دقیق باشند و همه‌ی پیش‌بینی‌های انجام‌شده برای سال ۲۰۱۸ به بعد، افراط گونه بوده‌اند.

افرادی مانند جان مک آفی، مؤسس شرکت مک آفی، جیم کرامر از شبکه‌ی تلویزیونی CNBC و بابی لی مدیرعامل اجرایی صرافی BTCC پیش‌بینی کرده بودند که قیمت بیت کوین از مرز ۱ میلیون دلار فراتر خواهد رفت.

همچنین، افرادی مانند تام لی از Fundstrat، استراتژیست سابق مدیریت دارایی جی‌پی‌مورگان، پیش‌بینی‌های به‌مراتب متعادل‌تری داشتند، اما با این‌ حال، بازهم ارقام بالایی ذکر کرده بودند. تام لی پیش‌بینی کرده بود که در نحوه تعیین قیمت توکن پایان سال ۲۰۱۸ و ۲۰۲۰ قیمت بیت کوین به ترتیب به ۲۵ هزار دلار و ۱۲۵ هزار دلار خواهد رسید.

رابرت اسلایمر نیز از Fundstrat پیش‌بینی کرده بود که قیمت بیت کوین از ۷ هزار دلار فراتر نخواهد رفت. لو کلاسن، مدیر اجرایی بنیاد بیت کوین، اظهار داشت که قیمت بیت کوین در طول سال ۲۰۱۸ به ۴۰ هزار دلار خواهد رسید.

از طرف دیگر عده‌ای نیز سقوط بازار را پیش‌بینی کرده بودند. شرکت سرمایه‌گذاری GP Bullhound برای بازار امسال سقوط ۹۰ درصدی متصور شده بود. این در حالی است که پروفسور هاروارد و رئیس سابق صندوق پول بین‌المللی، کنت روگاف، بر این باور بودند که قیمت بیت کوین به ۱۰۰ دلار خواهد رسید. روی سبگ، مدیرعامل اجرایی شرکت GoldMoney نیز اظهار داشت که در آینده ارزش بیت کوین به صفر خواهد رسید.

کاملاً روشن است که موضعی که در برابر این پیش‌بینی‌ها گرفته می‌شود باید محتاطانه باشد، اما معیارهایی وجود دارند که می‌توانند روی قیمت بیت کوین و به‌طورکلی روی بازار ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارند.

ماشین حساب مبدل قیمت ارزهای دیجیتال

قیمت بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال را به صورت لحظه‌ای ببینید و نرخ آن‌ها را به یکدیگر تبدیل کنید. آخرین اخبار، تحلیل‌ها و مقالات حوزه بلاک چین را بخوانید. سبد دارایی خود را با افزودن ارزهای دیجیتال بسازید و ارزش آن را هر لحظه دنبال کنید. با جامعه فارسی‌زبان ارزدیجیتال در مورد توکن‌ها و کوین‌های محبوبتان بحث و گفتگو کنید.

• برگزیده
  • سوالات متداول
  • ویدئو آموزشی
  • اینفوگرافیک
  • شرایط و قوانین استفاده
  • مبدل قیمت ارز دیجیتال
  • محاسبه سود استخراج
  • قیمت ارز دیجیتال
  • ابزارهای ارزدیجیتال
  • آشنایی با بلاک چین
  • آشنایی با بیت کوین
  • آشنایی با اتریوم
  • صفر تا‌‌ صد امنیت
  • تحلیل قیمت بیت کوین
  • تحلیل قیمت آلت کوین‌ها
  • تحلیل قیمت اتریوم
  • تحلیل فاندامنتال
  • فرصتهای شغلی
  • تبلیغات
  • درباره ما
  • ارتباط با ما

  کلیه حقوق این سایت نزد ارزدیجیتال محفوظ بوده
  و بازنشر محتوا با ذکر منبع بلامانع است.